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金融危機的陰云,，再次逼近歐洲上空,。
因為市場對希臘、西班牙和葡萄牙債務(wù)水平的擔(dān)憂,，上周歐元遭到大肆拋售,，歐元一路貶值。歐洲股市也遭遇暴跌,，西班牙,、葡萄牙以及希臘三國股市成重災(zāi)區(qū),，并引發(fā)美國股市和亞洲主要股指紛紛收低。
歐元區(qū)國家債務(wù)也如此深重,，歐洲經(jīng)濟復(fù)蘇分化的現(xiàn)象開始凸顯,。展望后市，分析師昨日稱,，在歐元區(qū)債務(wù)問題未獲得解決之前,，歐元區(qū)將持續(xù)承壓，經(jīng)濟存在二次探底的風(fēng)險,，并可能引發(fā)全球范圍的匯率大戰(zhàn),。
救，還是不救,？德國,、法國等歐洲其他大國陷入了兩難境地。
歐洲債務(wù)危機正在蔓延
CMADataVision發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,，上周四,，與希臘掛鉤的信用違約掉期合約的價格升至4.225個百分點的歷史高位。這意味著,，1000萬美元希臘主權(quán)債務(wù)一年的保險成本約為42.25萬美元,，而1月22日時這一成本只有33.8萬美元。
截至周一,，希臘主權(quán)債務(wù)違約的保險成本與上周五大體持平,，為39.9萬美元。與此同時,，葡萄牙,、西班牙、意大利等國的主權(quán)債務(wù)CDS也一并上揚,。
瑞銀債券收益分析師DavidBright認為,，導(dǎo)致CDS上揚的原因是投資者悲觀情緒蔓延。當人們發(fā)現(xiàn)債券已乏人問津時,，紛紛轉(zhuǎn)到掉期市場上購買保險,，導(dǎo)致希臘掉期的價格創(chuàng)出歷史新高。
瑞信董事總經(jīng)理,、亞洲區(qū)首席經(jīng)濟分析師陶冬指出,，希臘、西班牙,、葡萄牙,、愛爾蘭的赤字，均占到本國GDP的10%以上,，遠遠高過3%的安全線和歐盟自身的標準,。如果不對深陷債務(wù)危機的國家施以援手,，一旦出現(xiàn)債務(wù)違約，歐元幾乎無可避免地會發(fā)生動蕩,，造成匯率進一步大幅下挫,。
相比希臘，作為歐盟第四大經(jīng)濟體的西班牙更牽動人心,。雖然標準普爾對西班牙長期債務(wù)的評級仍為“AA%2B”,，但已將西班牙主權(quán)評級的前景評等從穩(wěn)定降至負面，并警告西班牙將面臨長期經(jīng)濟不景氣,。
事實上,，西班牙、葡萄牙正面臨與希臘類似的境遇,，只是程度差別而已。上周,，西班牙,、葡萄牙以及希臘三個地中海國家的股市成為重災(zāi)區(qū)，在上周最后兩個交易日,，三國股市分別累計下跌7.2%,、6.3%以及7%.
德意志銀行分析師認為，地中海沿岸國家的共性是經(jīng)濟缺乏財政紀律,，沒有主導(dǎo)行業(yè),，養(yǎng)老金開支龐大。為應(yīng)對國際金融危機,，地中海國家在2009年執(zhí)行了大規(guī)模的財政刺激計劃,，其后果是，財政赤字大幅攀升,，國家總債務(wù)不斷增加,。若西班牙不采取可靠措施來控制赤字，評級公司會下調(diào)其債信評級,，債務(wù)危機會繼續(xù)蔓延,。
全球匯率大戰(zhàn)或?qū)⑸涎?/STRONG>
中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所助理研究員張明告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，從目前情況看,，歐洲債務(wù)危機不會觸發(fā)全球經(jīng)濟二次探底,。另一位不愿意透露姓名的經(jīng)濟學(xué)家則認為，國際金融的穩(wěn)定仍需一段時間,，最壞時間可能仍未過去,，不能排除“黑天鵝”的小概率事件。
預(yù)計未來受歐洲債務(wù)危機影響的國家將會擴大,。張明表示,，與希臘相比,，業(yè)界更擔(dān)心的是西班牙和意大利，其次是匈牙利和愛爾蘭,。德,、法等國無法接受歐元區(qū)中的國家脫離歐元，這將會被認為是歐洲一體化的失敗,。此外,，已經(jīng)爆發(fā)危機的多是歐盟中經(jīng)濟體大但財政弱的國家，可能會出現(xiàn)的多米諾骨牌效應(yīng)更讓經(jīng)濟大國擔(dān)心,。
張明預(yù)計,，在救援政策出臺之前，歐元匯率會持續(xù)下行,，從而上演全球匯率大戰(zhàn),。不過，目前世界經(jīng)濟的復(fù)蘇動力在新興國家,，美國今年經(jīng)濟也將有所復(fù)蘇,，因此歐盟國家拖累全球經(jīng)濟的能力有限。
上述經(jīng)濟學(xué)家表示,，從目前情況看,，歐盟各國還沒有想到解決辦法。建議歐盟立即做出決斷控制債務(wù)危機,，動員所有力量促使已陷入危機的國家國債信用度回升,，避免出現(xiàn)暴跌的現(xiàn)象。
“極端的做法將是經(jīng)濟狀況好的國家做出犧牲,，直接為其他國家做擔(dān)�,！保瑢＜艺J為,，德法等國將籌措到足夠的資金來救助希臘和西班牙等國,。
張明認為，預(yù)計今年第二季度歐盟包括德法將牽頭“出手”,，預(yù)計IMF也會提供貸款,，雙方配合解決下，此輪危機年內(nèi)或能緩解,。但是,，跨國營救需要事先取得本國國會和民眾的同意。這或許會延后救援時間,。
上述專家表示,，真正的危險在于其貨幣機制。目前正當歐洲貨幣聯(lián)盟誕生11年之際,，反觀過去,，歐盟未建立退出機制,，統(tǒng)一的貨幣也無法貶值，歐洲一體化擴張的太緊太快,。據(jù)悉,，近日舉行的七大工業(yè)國會議上，與會者堅持由歐洲而非國際貨幣基金組織來解決歐洲債務(wù)危機,。歐元集團主席容克表示,，他們已向成員國傳達了必須自行解決問題的立場。 |