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備受關注的融資融券業(yè)務籌備進入新的階段,，符合條件的證券公司已經開始向中國證券業(yè)協(xié)會提交試點實施方案,，待協(xié)會完成專業(yè)評價之后，首批試點的出爐將指日可待,。在此關鍵節(jié)點,，證監(jiān)會有關部門負責人就首批試點的硬性條件、融資融券的時間表,、對市場運行的影響,、風險控制、未來發(fā)展規(guī)劃等熱點問題接受了記者專訪,。
記者：“一參一控”會否成為首批試點的硬性指標,？首批試點會有幾家證券公司？會否考慮地域分布,？
證監(jiān)會：首批試點證券公司應該符合監(jiān)管要求,，合規(guī)經營是選擇試點的必要條件，“一參一控”是合規(guī)經營的重要條件之一,，也要符合,。除此之外，如果證券公司存在同業(yè)競爭,、高管人員不到位,、有重大技術責任事故、明顯的違法交易,、存在立案稽查情況等都會影響其試點評選,。證監(jiān)會將對上述情況進行綜合評價,，最終確定試點,。首批試點將在１１家進行測試的券商中產生，優(yōu)中選優(yōu),，暫不會考慮地域分布問題,。
記者：融資融券有沒有具體的時間表？專業(yè)評價什么時候能夠完成,？都由誰來進行評價,？
證監(jiān)會：融資融券要根據(jù)證券公司的籌備情況逐步推進,。協(xié)會的專業(yè)評價預計在３月份之前完成，證監(jiān)會將在此基礎上對證券公司的申請進行綜合評價,。證券業(yè)協(xié)會已組建證券公司融資融券業(yè)務試點實施方案專業(yè)評價工作小組,，由21名專家組成。
記者：融資融券的推出對股票市場是利好還是利空,？會對市場運行產生怎樣的影響,？
證監(jiān)會：融資融券實際上是借錢買股票和借券賣股票，在股價較低時,，投資者可通過融資方式購入該股票,，從而促使股價上漲；反之,，當市場過度投機,，某一股票價格暴漲偏離其實際價值時，投資者可通過融券方式賣出該股票,，從而促使其股價下跌,。因此，融資融券有利于資本市場價格發(fā)現(xiàn)功能更好地發(fā)揮,，有利于提高資本市場的效率,。
記者：是否會出現(xiàn)市場擔心的證券公司虧損情況？客戶借貸安全有何制度保障,？
證監(jiān)會：首先,，證券公司會對客戶設置最低門檻，根據(jù)證監(jiān)會的指導意見,，客戶需要開戶時間在１８個月以上,，證券賬戶資產總值在５０萬元以上，金融總資產在１００萬元以上,。其次,，融資融券業(yè)務采取擔保和強制平倉制度。目前,，交易所定的最低維持擔保比例為130%,，即客戶信用資金賬戶的維持擔保比例低于130%且未按期補足差額時，證券公司有權啟動強制平倉程序,。第三,，融資融券中的融券業(yè)務不允許“裸賣空”，即客戶賣空一只股票必須要先通過保證金的形式進行融券,。第四,，開展融資融券業(yè)務的證券公司在按規(guī)定扣減凈資本的同時，還應按照不低于融資融券業(yè)務規(guī)模５０％的比例計算業(yè)務風險資本準備,。這些舉措都是從制度設計上從嚴保證融資融券業(yè)務的安全性,。
記者：融資融券是否會加劇券商行業(yè)的分化,？未來該業(yè)務在證券公司的地位會怎樣？
證監(jiān)會：融資融券業(yè)務的推出改變了傳統(tǒng)意義上證券公司和客戶間的委托關系,，證券公司融出資金或證券給客戶,，本質上是一種借貸關系，證券公司從借貸中賺取利息收益,。目前,，融資融券業(yè)務只是在試點券商中開展，對行業(yè)的影響不大,。
未來,，融資融券將成為我國證券公司的常規(guī)業(yè)務，待全面推開之后,，很可能會帶來證券行業(yè)業(yè)務模式的適當調整,。此外，融資融券還將會對證券公司的資產管理產生影響,，使其股票配置和組合的難度增加,，要求券商提高資產管理水平和人才質量。 |