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在券商直投,、創(chuàng)業(yè)板相繼推出后,，融資融券（指證券公司向客戶出借資金供其買入證券、出借證券供其賣出的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）便成為下一個(gè)市場(chǎng)大熱門(mén),。近期,，國(guó)內(nèi)幾家大型券商均表示,，融資融券業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備工作已經(jīng)萬(wàn)事俱備，只等管理層“點(diǎn)頭”這一東風(fēng),。業(yè)內(nèi)人士同時(shí)指出,，融資融券為券商帶來(lái)的利益將是立竿見(jiàn)影的，而且在試點(diǎn)初期不會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成較大波動(dòng)。
年內(nèi)或有明確消息
“全網(wǎng)測(cè)試至今已經(jīng)有一年了,，目前券商手頭的工作已經(jīng)全部到位,，就等著管理層的批文了�,！鄙虾Ｒ患胰倘谫Y融券部門(mén)相關(guān)人士昨日告訴記者,。
最近，關(guān)于融資融券年內(nèi)推出的預(yù)期越來(lái)越強(qiáng)烈,，券商股也借此“東風(fēng)”大幅飆升,。但總部在上海的一家大型券商證券事務(wù)代表在接受記者采訪時(shí)認(rèn)為，“目前創(chuàng)業(yè)板剛剛啟動(dòng),，對(duì)于推出新的創(chuàng)新業(yè)務(wù),，管理層一定會(huì)非常謹(jǐn)慎,，年內(nèi)推出的可能性不大,。”
日信證券金融行業(yè)研究員杜鵬在接受記者采訪時(shí)指出：“按照創(chuàng)新業(yè)務(wù)的推出順序,，創(chuàng)業(yè)板之后應(yīng)該是融資融券,，如果融資融券不推出，那么股指期貨也難以啟動(dòng),，因此即便今年年內(nèi)推出的可能性不大,，明年上半年應(yīng)該可以推出�,！�
“關(guān)于融資融券的進(jìn)度,，預(yù)計(jì)今年年內(nèi)管理層可能會(huì)有比較明確的說(shuō)法�,！币患覅⒓舆^(guò)此前全網(wǎng)測(cè)試的券商融資融券部門(mén)負(fù)責(zé)人如此說(shuō),。
收益將立竿見(jiàn)影
“融資融券業(yè)務(wù)一旦開(kāi)展，對(duì)各家券商的收益將產(chǎn)生立竿見(jiàn)影的效果,�,！倍霹i告訴記者，“同時(shí),，還將對(duì)券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)帶來(lái)提升,。”
國(guó)泰君安分析師也認(rèn)為,，盡管融資融券業(yè)務(wù)在年內(nèi)難以推出,，但估計(jì)推出預(yù)期可能會(huì)在年內(nèi)明朗。一旦該業(yè)務(wù)推出,，國(guó)泰君安預(yù)計(jì),，對(duì)證券行業(yè)的增量收入貢獻(xiàn)將達(dá)到15%－20%，更為重要的是,，這對(duì)證券公司盈利模式,、競(jìng)爭(zhēng)格局的影響將更為深遠(yuǎn),。
“融資融券的出現(xiàn)為市場(chǎng)帶來(lái)做空機(jī)制，這可以豐富資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資策略,，同時(shí)運(yùn)用做多做空策略,，這在國(guó)外券商投資部門(mén)非常常見(jiàn)�,！倍霹i指出,。
國(guó)海證券分析師廖慶則認(rèn)為：“雖然融資融券業(yè)務(wù)推出初期，并不能為試點(diǎn)證券公司帶來(lái)大量的手續(xù)費(fèi)收入和利息收入,，卻能吸引大量的優(yōu)質(zhì)客戶,，擴(kuò)大客戶資源，提高經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)交易量,�,！�
由于券商融資融券可以帶來(lái)多方面立竿見(jiàn)影的收益，因此在該業(yè)務(wù)尚未開(kāi)閘之前,，便有多家券商早早地成立融資融券部門(mén),，加大投資力度。根據(jù)此前海通證券公告稱,，試點(diǎn)期間公司總的融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模不超過(guò)40億元,。
不會(huì)加劇市場(chǎng)波動(dòng)
對(duì)于融資融券的推出是否會(huì)加劇市場(chǎng)震蕩、在當(dāng)前推出融資融券是否合適這些熱點(diǎn)問(wèn)題,，杜鵬認(rèn)為,，“融資融券業(yè)務(wù)推出是否適合與時(shí)間點(diǎn)并無(wú)太大聯(lián)系，盡管目前市場(chǎng)尚在震蕩上行過(guò)程中,，但只要管理層認(rèn)為融資融券準(zhǔn)備就緒可以開(kāi)閘,，那么便可以推出�,！�
不少業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為,，對(duì)于任何市場(chǎng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的推出，時(shí)間點(diǎn)并不是最重要的因素,。只要把融資融券還原成是活躍市場(chǎng)流動(dòng)性的工具,，而無(wú)需再承載“救市”等過(guò)重的負(fù)載，就無(wú)所謂“時(shí)機(jī)”問(wèn)題,。
杜鵬補(bǔ)充指出,，“起步階段，管理層在監(jiān)管方面肯定會(huì)非常謹(jǐn)慎,，融資融券業(yè)務(wù)以先試點(diǎn)再推廣的模式推出,，對(duì)大盤(pán)股指的影響不會(huì)很大。”
廖慶也認(rèn)為,，“融資融券業(yè)務(wù)的推出在短期內(nèi)不會(huì)加劇市場(chǎng)波動(dòng),。長(zhǎng)期來(lái)看，融資融券不僅不會(huì)加劇市場(chǎng)的波動(dòng),，反而可以起到熨平市場(chǎng)波動(dòng)的效果,，使得市場(chǎng)波動(dòng)穩(wěn)定在一定范圍內(nèi)�,！� |