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不久前,，拋出“中國用資產(chǎn)泡沫拉動復蘇”觀點的麥格理證券集團駐中國策略師,、中國區(qū)研究主管邁克爾·庫茲（MichaelKurtz）日前在上海舉行的ACCA人力資本論壇上指出，寬松的貨幣政策是推動本輪經(jīng)濟增長的重要因素,。雖然目前市場普遍擔憂政策退出或收緊，但庫茲認為,，寬松貨幣政策至少將維持至明年，并且房地產(chǎn)市場的復蘇對經(jīng)濟增長至關(guān)重要,。
邁克爾·庫茲在今年8月底撰文稱，“盡管寬松政策可能會加劇資產(chǎn)泡沫的風險,，但從房地產(chǎn)業(yè)必須承擔中國經(jīng)濟增長的諸多重任來看，中國決策者可能會傾向于寧可抬高通貨膨脹,，也不愿冒險選擇錯誤的收緊政策時機，從而過早遏制經(jīng)濟增勢,。”
在ACCA（特許公認會計師公會）第五屆人力資本論壇上,，庫茲仍減持此前的觀點，認為最終推動經(jīng)濟增長的將是國內(nèi)需求,，其中，如果沒有了房地產(chǎn)需求,，那么經(jīng)濟增長將很難維持,。他還認為,，2010年中國如果要保持8%—9%的經(jīng)濟增長率,，就一定要維持房地產(chǎn)市場的穩(wěn)定,，因此,，支撐房地產(chǎn)市場的寬松政策不太可能過早退出。
在分析2010年中國經(jīng)濟能否整體復蘇并持續(xù)增長時,，庫茲表示,，從名義GDP增長率、衡量制造業(yè)表現(xiàn)的PMI數(shù)據(jù)以及企業(yè)贏利等方面看,，經(jīng)濟面都出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)跡象,，但是，代表出口的航運指數(shù)卻依然不夠理想,，這說明本輪經(jīng)濟復蘇難以靠出口拉動,。他分析說，金融危機爆發(fā)前,，中國整體經(jīng)濟是靠出口驅(qū)動的,，此間，投資拉動經(jīng)濟的貢獻值（GDP占比）卻波動很小,。他判斷,，是流動性驅(qū)動了本輪經(jīng)濟增長，而國內(nèi)需求將決定增長能否持續(xù),，眼下,，房地產(chǎn)市場的復蘇被認為是積極的現(xiàn)象，伴隨著住宅價格上漲,，鋼筋等建材價格出現(xiàn)回升,，并帶動其他行業(yè)的發(fā)展。 |