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澳大利亞央行加息引來(lái)余波不斷,，恰逢日本央行即將于本周三召開(kāi)議息會(huì)議并宣布新的利率決定,，市場(chǎng)開(kāi)始紛紛猜測(cè)日本是否將成為亞洲首個(gè)加息的國(guó)家？而隨著市場(chǎng)對(duì)全球各央行加息預(yù)期的日漸提升，在金融危機(jī)1周年不久之際,，各國(guó)是否已到應(yīng)該加息收緊流動(dòng)性的時(shí)刻,？
澳央行加息僅是個(gè)案
在匹茲堡G20峰會(huì)大幕剛落下不久,，澳大利亞央行果斷加息25個(gè)基點(diǎn),，將基準(zhǔn)利率從3％提高至3.25％，成為全球第一個(gè)加息的國(guó)家,。而澳央行的這一舉動(dòng)引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)全球央行競(jìng)相加息的高度預(yù)期,。
渣打銀行香港區(qū)域經(jīng)濟(jì)師黃國(guó)璋在接受本報(bào)記者采訪時(shí)則表示：“澳央行的加息舉動(dòng)只是個(gè)例，這并不意味其他國(guó)家將逐步跟進(jìn),�,！彼治鲋赋觯刂两衲甑谝患径鹊慕�(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示,，澳大利亞GDP一直保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，是惟一一個(gè)沒(méi)有進(jìn)入衰退的發(fā)達(dá)工業(yè)國(guó)家,，其整體經(jīng)濟(jì)并未受到金融危機(jī)直接沖擊,。
上海社科院金融研究中心副主任潘正彥也認(rèn)同這一看法，他指出：“澳央行加息的舉動(dòng)其實(shí)并不突然，早在七八月份就已有苗頭,，也是被市場(chǎng)預(yù)測(cè)最早加息的一個(gè)國(guó)家,。而且澳元屬于高息貨幣，長(zhǎng)期的低利率將造成澳元貶值,�,！�
“盡管澳大利亞經(jīng)濟(jì)在下半年可能出現(xiàn)輕微衰退，未來(lái)也可能會(huì)有挑戰(zhàn),，然而全球經(jīng)濟(jì)正在逐步改善,，所以對(duì)經(jīng)濟(jì)的管理已經(jīng)不是危機(jī)管理，而是開(kāi)始進(jìn)入正常經(jīng)濟(jì)周期管理,。澳央行此舉只是把基準(zhǔn)利率從不正常的低水平提升到周期性的低水平而已,，此舉也可以被看作是市場(chǎng)回復(fù)正常的開(kāi)始�,！�
日本加息可能性較低
而在澳央行加息的影響下,，市場(chǎng)對(duì)于日本央行將于10月14日召開(kāi)的利率決策會(huì)議尤為關(guān)注，甚至預(yù)期日本將成為亞洲第一個(gè)加息的國(guó)家,。日本第二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值環(huán)比增長(zhǎng)了0.6%,，同時(shí)隨著企業(yè)恢復(fù)發(fā)行債券，日本信貸市場(chǎng)正在恢復(fù)正常,，有日本央行官員也確信,，信貸市場(chǎng)明年將不再需要央行的支持。而這些狀況似乎正預(yù)示著,，日本已經(jīng)具備了加息的條件,。
“日本與澳大利亞的經(jīng)濟(jì)并不具可比性。今年上半年日本的出口下降了50％左右,，而上半年GDP更是同比下降7％,，尤其目前日本國(guó)內(nèi)的通貨緊縮現(xiàn)象比較嚴(yán)重，所以此次日本央行在利率決議上仍會(huì)維持原先的利率水平,�,！秉S國(guó)璋指出，“不過(guò),，日本央行直接購(gòu)買(mǎi)商業(yè)票據(jù)和公司債以及專項(xiàng)貸款方案等臨時(shí)刺激流動(dòng)性措施預(yù)計(jì)將會(huì)在年底結(jié)束,。”
潘正彥表示：“日本不會(huì)早于美國(guó)加息,。長(zhǎng)期以來(lái),，日本經(jīng)濟(jì)狀況一直比較差，在近幾年也一直維持著低利率,，所以日本沒(méi)有必要提高利率,。相比較而言,，韓國(guó)更有可能在年內(nèi)加息。受金融危機(jī)的影響,，韓國(guó)此前的降息幅度比較大,，所以應(yīng)該是利率降幅越大的國(guó)家，加息的可能性越早,，對(duì)利率敏感度愈高的國(guó)家,，升息的可能性愈大�,！�
新一輪加息最早明年
黃國(guó)璋對(duì)于韓國(guó)央行加息的預(yù)期為明年年初,，即其出口有明顯改善之后。黃國(guó)璋同時(shí)指出：“目前,，亞洲一些國(guó)家的確面臨加息的壓力,，也具備加息的條件，如印度,、印度尼西亞,、中國(guó)等。不過(guò),，美國(guó),、英國(guó)等發(fā)達(dá)工業(yè)國(guó)家的加息舉動(dòng)最早也要在2010年年底，而真正的‘加息潮’將在2011年,�,！�
不過(guò)，德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿在給記者的電郵中認(rèn)為,，幾個(gè)月之內(nèi)韓國(guó)可能會(huì)開(kāi)始加息,，明年年中歐洲央行將會(huì)跟隨，而澳大利亞的政策利率在明年年底之前還將上升125個(gè)基點(diǎn),。
對(duì)于中國(guó)央行的利率決策,，潘正彥與黃國(guó)璋一致認(rèn)為：“今年年內(nèi)，中國(guó)幾乎沒(méi)有加息的可能性,。中國(guó)最早將于2010年第一季度開(kāi)始升息,，因?yàn)榻衲曛袊?guó)的通貨膨脹率處于比較低的水平，而明年則會(huì)回復(fù)到正常水平,�,！�
“明年的世界經(jīng)濟(jì)情形并不十分樂(lè)觀，盡管不會(huì)再見(jiàn)底,，但是仍會(huì)在低位徘徊,，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率回復(fù)到3％以上比較困難，所以各國(guó)的貨幣政策不可能在明年一下子就收緊,，只是貨幣政策不再像之前那樣松,，各國(guó)央行將會(huì)有所收縮,。”潘正彥同時(shí)指出,，“而且，目前市場(chǎng)出現(xiàn)對(duì)各國(guó)央行加息的預(yù)期,，其主要的背景并不是經(jīng)濟(jì)過(guò)熱,，而是出于對(duì)通貨膨脹的擔(dān)憂�,！� |