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豬肉,、雞蛋等糧食價(jià)格在近兩月持續(xù)上漲,，而成品油零售價(jià)格也在國內(nèi)部分地區(qū)直沖新高，對價(jià)格敏感的投資者近日對年內(nèi)通貨膨脹的預(yù)期較為擔(dān)憂,，是否投資者跟通脹率的賽跑槍聲將再次響起,？
通脹預(yù)期存在分歧
今年以來，CPI指數(shù)連續(xù)六個(gè)月出現(xiàn)同比負(fù)增長,，而實(shí)際上自2008 年5
月份以來,，居民消費(fèi)價(jià)格總水平漲幅也已經(jīng)持續(xù)回落了15個(gè)月。但在流動性仍較為寬裕的情況下,，通貨膨脹的預(yù)期開始再次抬頭,。
據(jù)此前國家統(tǒng)計(jì)局和多家券商統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)計(jì)算，食品價(jià)格在CPI的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)當(dāng)中占據(jù)了33%-34%的比重,，而據(jù)招商證券分析報(bào)告顯示：除特殊時(shí)期外,，豬肉對CPI
的貢獻(xiàn)率一般在20~30％，如果按照這個(gè)貢獻(xiàn)率,，他們推測CPI
可能可以回升大約250-333個(gè)基點(diǎn),。而隨著近日豬肉價(jià)格的連日飆升，市場也猜測這一輪豬肉價(jià)格上漲會如2007年一樣打開CPI指數(shù)開始“由負(fù)轉(zhuǎn)正”的序曲,。
除了國內(nèi)食品價(jià)格引發(fā)的擔(dān)憂,，國內(nèi)水、電、油,、氣的價(jià)格集中上調(diào)也是老百姓感受通脹的最直接因素。
進(jìn)入夏季,，包括上海,、天津等大中城市相繼舉行了水價(jià)上調(diào)的聽證會。6
月20 日起,，上海市決定每立方米綜合水價(jià)逐步從1.84 元調(diào)整為2.8 元,；8
月初，寧波水價(jià)擬上調(diào)近五成,。而全國水價(jià)最高的城市北京,，其水價(jià)今年也有望上調(diào)。
當(dāng)然,，對于通脹,，市場的另一種聲音也很尖銳。興業(yè)銀行資金運(yùn)營中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為：“目前CPI已經(jīng)見底回升,，但不能說見底回升就會造成通貨膨脹,。CPI要達(dá)到一定的數(shù)量界限，才會是通貨膨脹,。但現(xiàn)在CPI還是負(fù)數(shù),，在2010年前，通貨膨脹不會是令人擔(dān)心的問題,，但趨勢需要引起關(guān)注,。”
一段時(shí)間內(nèi)物價(jià)持續(xù)而普遍地上漲一般會反映在CPI指數(shù)上,，而對于食品和能源價(jià)格的上漲,，銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾表示：“近期食品價(jià)格和資源價(jià)格的調(diào)整并不構(gòu)成通脹預(yù)期形成的條件，不符合通脹惡化的形成機(jī)理,。而低通脹階段則恰好是理順?biāo)畠r(jià)電價(jià)的時(shí)機(jī),，不會帶來價(jià)格不斷上升的壓力�,！�
暫時(shí)回避高價(jià)資產(chǎn)
目前,，通脹趨勢尚不明朗，投資者不宜急于下手配置資產(chǎn),，“穩(wěn)坐泰山,，看準(zhǔn)趨勢”是專家給出的八字箴言。
一般來說,，對于抗通脹可以考慮的品種一般有黃金,、房產(chǎn)和商品等三類，而對于目前的房產(chǎn)和黃金走勢，工行浦東分行貴賓理財(cái)中心理財(cái)師李吉認(rèn)為：“前二者價(jià)格已經(jīng)較高,，存在市場炒作因素,，或已提前反映了部分通脹預(yù)期，不建議投資者目前高價(jià)配置,�,！�
國際金價(jià)在900美元持續(xù)整理了一段時(shí)間后，近幾日連創(chuàng)新高,，9月3日盤中一度最高探至997美元,，直逼1000美元大關(guān)。對于黃金價(jià)格近日的繁榮景象,，西漢志黃金認(rèn)為：投資市場的預(yù)期性和提前性,，引發(fā)了價(jià)格在短期內(nèi)的非理性上漲。黃金的長期看好是毋庸置疑的,，但從時(shí)間上看,，全球經(jīng)濟(jì)暫時(shí)還不具備推升金價(jià)創(chuàng)出歷史新高的動能，投資者在1000美元附近時(shí)還要保持謹(jǐn)慎,。
而對于房產(chǎn)這個(gè)品種,，專家認(rèn)為，短期內(nèi)為了投資或抵御通脹都不太劃算,�,！澳壳埃浬胁幻骼�,，而即使明年有通脹也只是一個(gè)初期階段,。”李吉認(rèn)為,，目前的房價(jià)尚處高位,，加之其變現(xiàn)能力較差，不太適合用作抵御通脹的投資品,。
而對于商品市場,，投資者或許可以找到提前布局通脹的出口�,！敖�(jīng)濟(jì)周期的輪動一般會在債券市場,、股票市場和商品市場先后表現(xiàn)出強(qiáng)勢，目前投資可以配置部分資源類股票,，例如石油,、貴金屬和能源類板塊近期調(diào)整幅度都較大�,！�
另外,，在目前通脹預(yù)期不甚明朗的局勢下,，專家也建議投資者手頭保持一定的現(xiàn)金流動性�,！叭绻髂晟�,，投資者則可以考慮用現(xiàn)金存款購買一部分固定收益類產(chǎn)品，以作穩(wěn)健類配置,�,！� |