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8月下旬，國(guó)家電網(wǎng)將發(fā)行2009年第一期企業(yè)債券,，發(fā)行規(guī)模為200億元,，其中130億元用于四川復(fù)龍至上海南匯特高壓直流示范工程等項(xiàng)目，30億元用于償還商業(yè)銀行的項(xiàng)目貸款等,，40億元用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金,。
本次債券的主承銷商為中信、西南,、光大,、招商、國(guó)泰君安,、中銀國(guó)際六家證券公司,。副主承銷商為國(guó)家電網(wǎng)旗下的金融類子公司——國(guó)電財(cái)務(wù)公司、英大國(guó)際信托等,。
中銀國(guó)際相關(guān)人士向記者介紹,，本期債券信用等級(jí)為AAA，無(wú)擔(dān)保,，將由承銷團(tuán)向境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者集中配售,。
據(jù)了解,，這次募集資金投向與國(guó)家電網(wǎng)“十一五”期間的任務(wù)密切相關(guān)，這期間其主要任務(wù)是：及早建成交流1000千伏試驗(yàn)示范工程,，在成熟基礎(chǔ)上加快推廣,。
前述財(cái)務(wù)公司人士稱，電力行業(yè)屬資本密集型行業(yè),。特高壓直流等電網(wǎng)項(xiàng)目投資周期較長(zhǎng),，客觀上對(duì)國(guó)家電網(wǎng)公司的資金周轉(zhuǎn)能力和融資能力提出了更高的要求，而企業(yè)債的發(fā)行有利于公司進(jìn)一步拓寬融資渠道,，提高直接融資比例,。
8月19日下午，招商證券行業(yè)分析師陳寶強(qiáng)告訴記者,，募集資金中30億元用于還貸有利于優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)并降低融資成本,。此外，自2008年8月以來(lái),，全國(guó)火電上網(wǎng)電價(jià)單邊上調(diào),，使國(guó)網(wǎng)的購(gòu)電成本進(jìn)一步上升。同時(shí),，電網(wǎng)運(yùn)行維護(hù)成本剛性增長(zhǎng),，使其對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的需求大幅上升。這次國(guó)網(wǎng)計(jì)劃將40億元用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金,，有利于公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展,。而130億投入特高壓直流項(xiàng)目則為未來(lái)盈利奠定基礎(chǔ)，因我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與能源資源分布的不平衡性,，特高壓電網(wǎng)勢(shì)必將成為電力行業(yè)新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn),。
陳指出，國(guó)家電網(wǎng)的公司規(guī)模和性質(zhì)都使得本期企業(yè)債的信用風(fēng)險(xiǎn)較為有限,，盈利能力逐年上升使公司的償債風(fēng)險(xiǎn)較小,。
據(jù)前述財(cái)務(wù)公司人士透露，截至2008年9月底,，國(guó)家電網(wǎng)資產(chǎn)總額15013.83億元,，負(fù)債總額9115.48億元，凈資產(chǎn)5681.69億元,，2008年1—9月實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入8,，505.68億元，利潤(rùn)總額52.74億元,。 |