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8月下旬,，國家電網(wǎng)將發(fā)行2009年第一期企業(yè)債券,，發(fā)行規(guī)模為200億元，其中130億元用于四川復(fù)龍至上海南匯特高壓直流示范工程等項目,，30億元用于償還商業(yè)銀行的項目貸款等,，40億元用于補(bǔ)充營運(yùn)資金。
本次債券的主承銷商為中信,、西南,、光大、招商,、國泰君安,、中銀國際六家證券公司。副主承銷商為國家電網(wǎng)旗下的金融類子公司——國電財務(wù)公司,、英大國際信托等,。
中銀國際相關(guān)人士向記者介紹，本期債券信用等級為AAA,，無擔(dān)保,，將由承銷團(tuán)向境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者集中配售。
據(jù)了解,，這次募集資金投向與國家電網(wǎng)“十一五”期間的任務(wù)密切相關(guān),，這期間其主要任務(wù)是：及早建成交流1000千伏試驗示范工程，在成熟基礎(chǔ)上加快推廣,。
前述財務(wù)公司人士稱,，電力行業(yè)屬資本密集型行業(yè)。特高壓直流等電網(wǎng)項目投資周期較長,，客觀上對國家電網(wǎng)公司的資金周轉(zhuǎn)能力和融資能力提出了更高的要求,，而企業(yè)債的發(fā)行有利于公司進(jìn)一步拓寬融資渠道，提高直接融資比例,。
8月19日下午,，招商證券行業(yè)分析師陳寶強(qiáng)告訴記者，募集資金中30億元用于還貸有利于優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)并降低融資成本,。此外,，自2008年8月以來，全國火電上網(wǎng)電價單邊上調(diào),，使國網(wǎng)的購電成本進(jìn)一步上升,。同時，電網(wǎng)運(yùn)行維護(hù)成本剛性增長,，使其對營運(yùn)資金的需求大幅上升,。這次國網(wǎng)計劃將40億元用于補(bǔ)充營運(yùn)資金,，有利于公司長遠(yuǎn)發(fā)展。而130億投入特高壓直流項目則為未來盈利奠定基礎(chǔ),，因我國經(jīng)濟(jì)增長與能源資源分布的不平衡性,，特高壓電網(wǎng)勢必將成為電力行業(yè)新的盈利增長點。
陳指出,，國家電網(wǎng)的公司規(guī)模和性質(zhì)都使得本期企業(yè)債的信用風(fēng)險較為有限,，盈利能力逐年上升使公司的償債風(fēng)險較小。
據(jù)前述財務(wù)公司人士透露,，截至2008年9月底,，國家電網(wǎng)資產(chǎn)總額15013.83億元，負(fù)債總額9115.48億元,，凈資產(chǎn)5681.69億元,，2008年1—9月實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入8，505.68億元,，利潤總額52.74億元,。 |