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8月下旬,，國家電網(wǎng)將發(fā)行2009年第一期企業(yè)債券,，發(fā)行規(guī)模為200億元,，其中130億元用于四川復(fù)龍至上海南匯特高壓直流示范工程等項目,，30億元用于償還商業(yè)銀行的項目貸款等,，40億元用于補充營運資金,。
本次債券的主承銷商為中信,、西南,、光大,、招商,、國泰君安、中銀國際六家證券公司,。副主承銷商為國家電網(wǎng)旗下的金融類子公司——國電財務(wù)公司,、英大國際信托等。
中銀國際相關(guān)人士向記者介紹,，本期債券信用等級為AAA,，無擔(dān)保，將由承銷團向境內(nèi)機構(gòu)投資者集中配售,。
據(jù)了解,，這次募集資金投向與國家電網(wǎng)“十一五”期間的任務(wù)密切相關(guān)，這期間其主要任務(wù)是：及早建成交流1000千伏試驗示范工程,，在成熟基礎(chǔ)上加快推廣,。
前述財務(wù)公司人士稱，電力行業(yè)屬資本密集型行業(yè),。特高壓直流等電網(wǎng)項目投資周期較長,，客觀上對國家電網(wǎng)公司的資金周轉(zhuǎn)能力和融資能力提出了更高的要求，而企業(yè)債的發(fā)行有利于公司進(jìn)一步拓寬融資渠道,，提高直接融資比例,。
8月19日下午，招商證券行業(yè)分析師陳寶強告訴記者,，募集資金中30億元用于還貸有利于優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)并降低融資成本,。此外，自2008年8月以來,，全國火電上網(wǎng)電價單邊上調(diào),，使國網(wǎng)的購電成本進(jìn)一步上升,。同時，電網(wǎng)運行維護(hù)成本剛性增長,，使其對營運資金的需求大幅上升,。這次國網(wǎng)計劃將40億元用于補充營運資金，有利于公司長遠(yuǎn)發(fā)展,。而130億投入特高壓直流項目則為未來盈利奠定基礎(chǔ),，因我國經(jīng)濟增長與能源資源分布的不平衡性，特高壓電網(wǎng)勢必將成為電力行業(yè)新的盈利增長點,。
陳指出,，國家電網(wǎng)的公司規(guī)模和性質(zhì)都使得本期企業(yè)債的信用風(fēng)險較為有限，盈利能力逐年上升使公司的償債風(fēng)險較小,。
據(jù)前述財務(wù)公司人士透露,，截至2008年9月底，國家電網(wǎng)資產(chǎn)總額15013.83億元,，負(fù)債總額9115.48億元,，凈資產(chǎn)5681.69億元，2008年1—9月實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入8,，505.68億元,，利潤總額52.74億元。 |