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據(jù)上海證券報(bào)數(shù)據(jù)中心的統(tǒng)計(jì),，截至6月30日,，25只較早成立的非限定性集合理財(cái)產(chǎn)品股票倉(cāng)位逾50%,，上半年收益過(guò)五成的產(chǎn)品贏在“重倉(cāng)”,，倉(cāng)位超過(guò)九成。但同時(shí),，今年上半年44只新老產(chǎn)品面臨共75億份的凈贖回,，總份額驟降約15%。
統(tǒng)計(jì)顯示,，伴隨反彈行情的逐步升溫,，券商集合理財(cái)產(chǎn)品的倉(cāng)位也逐步增加。截至6月30日,，25只在2009年前成立,、非限定性的券商集合理財(cái)產(chǎn)品，股票倉(cāng)位由年初時(shí)的32.0%提升至年中50.2%,，同期基金倉(cāng)位從36.4%降至27.4%,，銀行存款和結(jié)算備付金占總資產(chǎn)比例也從年初的26.7%降至期末的17.3%。其中,，二季度股票倉(cāng)位的環(huán)比升幅明顯收窄,，這意味著券商集合理財(cái)主要在一季度大幅加倉(cāng)。
相比年中非貨幣型基金平均77.0%的股票倉(cāng)位,，券商集合理財(cái)明顯較低,，由此也決定了上半年持續(xù)上揚(yáng)的行情中后者整體表現(xiàn)的相對(duì)遜色。統(tǒng)計(jì)顯示,，股票型集合理財(cái)年中股票倉(cāng)位77.5%,，低于同類基金84.9%的水平�,；旌闲图侠碡�(cái)年中股票倉(cāng)位65.7%,，也明顯低于混合型基金平均75.6%的倉(cāng)位水平,。FOF集合理財(cái)產(chǎn)品年中基金倉(cāng)位65.1%,，平均股票倉(cāng)位僅16.0%。
在上半年“重倉(cāng)為贏”的投資邏輯里,，券商集合理財(cái)無(wú)一跑贏大盤(pán),，收益率最高的產(chǎn)品上漲51.6%，國(guó)信證券旗下的該股票型產(chǎn)品二季度末股票倉(cāng)位仍有92.5%,，位居同類集合理財(cái)產(chǎn)品之首,。此外，光大證券旗下一產(chǎn)品年中股票倉(cāng)位也在九成之上,，東方證券旗下一產(chǎn)品倉(cāng)位超過(guò)八成,。中金公司管理的三只股票型產(chǎn)品平均倉(cāng)位在74.7%。
盡管在落后指數(shù)表現(xiàn)的壓力下,，多家券商管理人更換投資經(jīng)理,，調(diào)整投資操作策略,。但整體來(lái)看，今年上半年券商集合理財(cái)還是遭遇了較為嚴(yán)重的贖回壓力,。
統(tǒng)計(jì)顯示,，包括限定性集合理財(cái)在內(nèi)的44只新老產(chǎn)品，今年上半年合計(jì)遭遇約74.9億份的凈贖回,，份額減少幅度達(dá)到14.9%,，基本達(dá)到了“巨額贖回”的程度。
上半年開(kāi)放申贖的債券型產(chǎn)品全部遭遇凈贖回,，12只新老產(chǎn)品上半年份額減少33.3億份,，贖回比例20.4%。即便流動(dòng)性充裕,，入市資金涌躍,，非限定性的新老產(chǎn)品份額也減少了近41.7億份，贖回比例10.0%,，其中股票型,、FOF型集合理財(cái)整體份額減少相對(duì)明顯。
除了業(yè)績(jī)表現(xiàn)整體落后,，市場(chǎng)人士認(rèn)為贖回現(xiàn)象產(chǎn)生的另一重要原因,，是投資者對(duì)市場(chǎng)的態(tài)度。南方券商一位資產(chǎn)管理部人士告訴記者,，在經(jīng)歷上半年的反彈后,，市場(chǎng)分歧已加大，減少的份額中不乏獲利了結(jié),、對(duì)后市信心不堅(jiān)定的投資者,。上半年政策刺激、流動(dòng)性充裕等條件支撐市場(chǎng),，相比之下,，很多投資者對(duì)下半年業(yè)績(jī)復(fù)蘇的信心有所不足。
另一位券商人士還指出,，券商集合理財(cái)與購(gòu)買(mǎi)基金的客戶構(gòu)成也有所不同,，從歷史產(chǎn)品情況來(lái)看，購(gòu)買(mǎi)券商集合理財(cái)?shù)目蛻魮Q手率也略高于同類
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