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上半年行將過去,下半年的A股市場還會波瀾壯闊嗎,？16家基金的策略報告一致認為,短期內(nèi)依然面臨一定機會，流動性推升的市場行情將得到延續(xù),并且最看好房地產(chǎn)股,。
A股由流動性推動向基本面和流動性共同推動成為基金業(yè)看多的最強的聲音,。
信誠基金認為，全球經(jīng)濟正在復蘇,、中國經(jīng)濟也正在好轉(zhuǎn),，一旦企業(yè)盈利復蘇，市場原有的估值水平就會下降,，股市的中期趨勢是向好的,。
南方基金認為，目前我們正處在經(jīng)濟剛剛開始復蘇但是盈利尚未回升的階段,，股價上漲的驅(qū)動力將由原來的政策面和資金面推動的宏觀指標好轉(zhuǎn)和市場估值水平擴張,，逐步轉(zhuǎn)為微觀基本面改善帶來的盈利預期提升。
農(nóng)銀匯理基金認為,，目前支持市場繼續(xù)有所表現(xiàn)的大邏輯沒有改變,，A股市場在下半年依然有表現(xiàn)的機會。
交銀施羅德認為,，就中國股市的未來走勢而言,，其ROE水平很可能在三季度開始由2008年11.51%的水平快速回升，并最終達到13%左右的均值或更高的水平,，而對市場構成實質(zhì)支撐,。
還有不少大型的基金公司的投資團隊都認為，未來市場仍有較為可觀的上升空間,，這種一致的不看空的狀況在過去半年中是很罕見的,。
對于未來的投資主題，目前各家公司判斷市場將進入結構性行情,。
從目前看,，房地產(chǎn)股是基金看多的觀點最一致的行業(yè)�,；鹌毡檎J為,，房地產(chǎn)既是消費業(yè)，同時也是資產(chǎn)品,。既有較高的投資杠桿,，同時也屬于非貿(mào)易品行列,。另外，宏觀經(jīng)濟層面肩負啟動民間投資的重任,，種種因素,，使得房地產(chǎn)成為很多投資團隊看好的行業(yè)。而制造業(yè)則成為各方面分歧集中的行業(yè),。
中銀基金認為,，由于國內(nèi)經(jīng)濟復蘇趨勢非常明顯,，鑒于中國的城市化和工業(yè)化還沒有完成,，經(jīng)濟復蘇將從汽車消費、房地產(chǎn)消費,、家電消費,，進一步過渡到制造業(yè)。因此,，中銀基金已經(jīng)將工業(yè)化,、消費升級、企業(yè)重組以及民營企業(yè)崛起作為下半年四大投資主題,。
中歐基金則表示,，行業(yè)選擇上，沿著景氣復蘇和流動性充裕兩條主線,。友邦華泰則看好房地產(chǎn),、金融、資源類和商業(yè)零售,。博時基金的基金經(jīng)理則相對通貨膨脹的預期（黃金,、房地產(chǎn)）和內(nèi)需包括銀行、證券,、保險,、汽車、家電,。
對下半年的宏觀經(jīng)濟走勢,，基金尚有分歧，但對于龐大的流動性會催生資產(chǎn)價格上漲甚至通貨膨脹的判斷則完全一致,。
南方基金認為,，國內(nèi)CPI、PPI將在下半年逐步由負轉(zhuǎn)正,。隨著投資者對全球經(jīng)濟復蘇的預期提升,，以及對于全球央行量化寬松貨幣政策導致流動性泛濫前景的擔憂，近三個月金融市場對于資產(chǎn)資源類通脹的預期明顯升溫,。
友邦華泰認為,，政府采用了適度寬松的貨幣政策，而且力度空前，帶來的結果就是,，最終無論經(jīng)濟是否被刺激到一個很高的增長速度,，通脹都會起來，這對投資的意義非常大,。 |