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今年以來(lái)，債券市場(chǎng)一直出現(xiàn)“債券市場(chǎng)沒(méi)機(jī)會(huì)、債券牛市不再”等說(shuō)法,。與此同時(shí),，債券型基金也風(fēng)光不再，不但很多債券基金凈值縮水，還經(jīng)歷了份額的大幅凈贖回。這是否意味著債券基金再?zèng)]有機(jī)會(huì)？專(zhuān)家表示,，對(duì)此不能一概而論，還需區(qū)別對(duì)待,。
結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍存
“今年的債券市場(chǎng)難以出現(xiàn)去年那樣的牛市行情,，未來(lái)市場(chǎng)還有較大的不確定性，不過(guò),，還存在較多的結(jié)構(gòu)性和階段性機(jī)會(huì),。”富國(guó)天豐基金經(jīng)理,、優(yōu)化增強(qiáng)債券擬任基金經(jīng)理鐘智倫在接受記者采訪時(shí)表示,，“由于經(jīng)濟(jì)向好，信心的恢復(fù)會(huì)在股票市場(chǎng)上體現(xiàn),，與股票市場(chǎng)有關(guān)的債券產(chǎn)品例如可轉(zhuǎn)換債券會(huì)受益,；如果今后經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇出現(xiàn)反復(fù)，國(guó)債,、金融債又會(huì)出現(xiàn)投資機(jī)會(huì),。所以說(shuō)今年的債券市場(chǎng)機(jī)會(huì)是結(jié)構(gòu)性和階段性的�,！�
有專(zhuān)家表示,，今年債市整體是個(gè)追求穩(wěn)定收益的環(huán)境。通過(guò)把握結(jié)構(gòu)性,、波段的機(jī)會(huì)，債基還有進(jìn)一步提高收益率的可能,。
數(shù)據(jù)顯示,，截至4月末債券基金整體收益率已大幅下降到年化不足2%的水平，部分偏債基金年化收益卻高達(dá)15%以上,。
好買(mǎi)基金研究中心債券基金研究員莊正則提醒投資者,，考慮到經(jīng)過(guò)前期上漲，目前市場(chǎng)估值已不低；而宏觀經(jīng)濟(jì)雖然出現(xiàn)回暖,，但市場(chǎng)普遍預(yù)期反彈高度有限,，持續(xù)性不高；股票市場(chǎng)后市震蕩或不可避免,。低風(fēng)險(xiǎn)的債券型基金也同樣需要注意風(fēng)險(xiǎn),。
信用債成新熱點(diǎn)
盡管債券市場(chǎng)不容樂(lè)觀，但是仍有部分新熱點(diǎn)冒出來(lái),，這其中信用債成為大家關(guān)注的焦點(diǎn),。
鐘智倫表示，信用債很可能今年會(huì)是有超額收益的品種,。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，有三大原因使信用債值得關(guān)注：首先，這是個(gè)新興品種,，在交易所市場(chǎng)也有廣泛的參與群體,，未來(lái)發(fā)展前景廣闊；第二,，在目前整個(gè)經(jīng)濟(jì)體信貸高速擴(kuò)張的環(huán)境下,，投資的信用債發(fā)債主體（最低評(píng)級(jí)是2A）的融資能力都不錯(cuò)；此外,，今年經(jīng)濟(jì)刺激政策后,，從企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表上可以清晰地看到，即使是市場(chǎng)最為擔(dān)心的房地產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)金狀況也有了非常大的改善,，這也使得它本身的信用風(fēng)險(xiǎn)大幅降低,。“選擇一些資質(zhì)比較好的信用債,，獲得高于同期銀行定存的回報(bào),，而且有更好的流動(dòng)性，投資信用債的基金也不妨關(guān)注一下,�,！眹�(guó)泰君安基金分析師對(duì)記者說(shuō)。 |