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投資者和投資顧問仍然對投資對沖基金抱有信心,。但亞洲在全球?qū)_基金中的投資比重將會下降,。調(diào)查預(yù)計(jì),，2013年,，來自于亞洲的投資將會占全球?qū)_基金總資產(chǎn)的15%
4月20日，紐約梅隆銀行和Casey,
Quirk &
Associates公司發(fā)布一項(xiàng)調(diào)查報(bào)告指出,，預(yù)計(jì)對沖基金的資產(chǎn)總規(guī)模將于2009年降到1萬億美元規(guī)模左右的最低點(diǎn),，而之后隨著資產(chǎn)升值以及未來4年內(nèi)8000億美元左右的凈資金流入，對沖基金的規(guī)模將在2013年反彈至2.6萬億美元,。
亞太對沖基金恢復(fù)慢于歐美
該項(xiàng)名為《對沖基金的未來：打造經(jīng)久不衰的業(yè)務(wù)模式》的報(bào)告發(fā)現(xiàn),，投資者和投資顧問仍然對投資對沖基金抱有信心。將近70%的亞洲投資者稱,，從多元化投資需要的角度,，投資對沖基金仍然是十分有價(jià)值的。雖然調(diào)查預(yù)計(jì)亞洲投資者將繼續(xù)投資對沖基金,，但他們在全球?qū)_基金中的投資比重將會下降,。調(diào)查預(yù)計(jì)，2013年,，來自于亞洲的投資將會占全球?qū)_基金總資產(chǎn)的15%,，總體上看亞洲投資者信心水平仍低于世界其他地區(qū)。
2008至2009年,，亞洲預(yù)計(jì)將占全球?qū)_基金資產(chǎn)總流出量的25%,，而且亞洲投資者對于對沖基金限制贖回和禁止贖回的規(guī)定也特別敏感,。受訪的亞洲投資者中，43%稱他們再也不會投資給曾經(jīng)阻止他們贖回資金的基金經(jīng)理,，這個比例大大高于其他地區(qū)的投資者,。
該報(bào)告同時(shí)指出,，由于亞洲和澳大利亞的高凈值人士的投資組合在金融危機(jī)中遭受的損失尤其慘重,，他們需要重新構(gòu)建資產(chǎn)負(fù)債表，加之對對沖基金的低流動性和欺詐行為的嚴(yán)重?fù)?dān)憂,，亞太地區(qū)個人投資者重回對沖基金的速度沒有美國甚至歐洲快,。
運(yùn)作模式將改變
根據(jù)該調(diào)查結(jié)果顯示，對沖基金行業(yè)正在經(jīng)歷“過渡性危機(jī)”,，必須解決它在業(yè)務(wù)上和操作模式上存在的突出問題,。所以，對沖基金將更加依賴于第三方提供更多的管理支持,�,；鸸芾砣藢趯_基金的日常運(yùn)作中起到更大的作用，這也需要對沖基金的業(yè)務(wù)活動與傳統(tǒng)的托管和現(xiàn)金平臺更緊密地結(jié)合,。
紐約梅隆銀行的經(jīng)紀(jì)服務(wù)和另類投資服務(wù)業(yè)務(wù)亞洲區(qū)執(zhí)行副總裁古岸濤稱：“金融危機(jī)顛覆了固有的模式,。為恢復(fù)信心，尤其是亞洲投資者的信心,，對沖基金行業(yè)必須嚴(yán)肅看待投資者和監(jiān)管部門對更高透明度的要求,，這說明固有的操作模式不再奏效。對沖基金將向第三方服務(wù)提供商尋求更多的中/后臺管理職能的服務(wù),，例如投資組合會計(jì)和核對事務(wù),、非抵押資產(chǎn)的托管、定價(jià)和估值,、現(xiàn)金管理和交易對手風(fēng)險(xiǎn)管理,。可以說,，對沖基金走向成熟的一個標(biāo)志是該行業(yè)允許第三方在他們的業(yè)務(wù)中起到更大的作用,。”
Casey
Quirk公司的合伙人Kevin
Quirk說：“要成為一家經(jīng)久不衰的對沖基金公司,，應(yīng)該把自身業(yè)務(wù)和投資者對透明度和流動性的要求更加緊密地結(jié)合起來,。這意味著采用新的收費(fèi)模式和更長遠(yuǎn)的激勵結(jié)構(gòu)。他們可以通過設(shè)計(jì)更加合理的資產(chǎn)負(fù)債表對投資進(jìn)行積極的管理,，并體現(xiàn)資產(chǎn)管理的核心價(jià)值,。”
盡管“單一策略專注投資”戰(zhàn)略仍然是可行的模型,，然而在未來幾年中,，“單一策略專注投資”,、“多元能力平臺”、“商業(yè)銀行全能經(jīng)理”,、“整合后的傳統(tǒng)－另類投資經(jīng)理”4種投資模型可能將成為市場主流,。 |