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在大西洋兩岸還在就經(jīng)濟刺激和金融改革誰先誰后爭論不休之際，中國也在為一周后的第二屆全球金融峰會做積極準備,。而種種跡象表明,，這一次中國將會以更加積極和務(wù)實的態(tài)度參會，特別是在國際金融體系改革方面,，中國的一些非常具體的政策主張已然浮出水面,。
中國人民銀行行長周小川日前在央行網(wǎng)站發(fā)表的署名文章中提出，考慮創(chuàng)造美元之外的“超主權(quán)”新儲備貨幣,，以避免危機在今后重演,。他的建議在許多國家政府官員和投資者當中引發(fā)激烈討論。盡管周小川的建議觸動了現(xiàn)行國際主要儲備貨幣發(fā)行國美國的神經(jīng),，但國際貨幣基金組織（IMF）則認為中國的建議是“合理的”,。
ＩＭＦ總裁卡恩２５日在巴黎表示,，關(guān)于新型國際儲備貨幣的討論其實并不是“新事物”,，而當前的危機“再次激起了人們對這一問題的興趣”。
新儲備貨幣,，中俄有默契
在央行網(wǎng)站本周刊出的文章中,，央行行長周小川指出，金融危機警示我們必須創(chuàng)造性地改革和完善現(xiàn)行國際貨幣體系,，推動國際儲備貨幣向著幣值穩(wěn)定,、供應(yīng)有序、總量可調(diào)的方向完善,，才能從根本上維護全球經(jīng)濟金融穩(wěn)定,。
“創(chuàng)造一種與主權(quán)國家脫鉤、并能保持幣值長期穩(wěn)定的國際儲備貨幣,，從而避免主權(quán)信用貨幣作為儲備貨幣的內(nèi)在缺陷,，是國際貨幣體系改革的理想目標�,！敝苄〈ㄟ@樣寫道,。他認為，此次金融危機的爆發(fā)并在全球范圍內(nèi)迅速蔓延,，反映出當前國際貨幣體系的內(nèi)在缺陷和系統(tǒng)性風險,。
周小川同時建議，應(yīng)該進一步完善特別提款權(quán)（SDR）的定值和發(fā)行方式,，將SDR定值的一籃子貨幣范圍應(yīng)擴大到世界主要經(jīng)濟大國,，可將GDP作為權(quán)重考慮因素之一。
SDR是上世紀60年代IMF創(chuàng)建的一種合成貨幣,，它的價值由一籃子主要貨幣決定,。SDR可用來儲備資產(chǎn)和作為記賬單位,，也被稱為“紙黃金”，其最初是為了支持布雷頓森林體系而創(chuàng)設(shè),。最初時,，SDR意在作為國際儲備的共享貨幣，不過這個作用從未真正實現(xiàn),。目前,，SDR主要用于IMF與成員國之間交易的核算。
周小川還表示,，由IMF集中管理成員國儲備,，也將是推動SDR作為儲備貨幣發(fā)揮更大作用的有力手段。
有意思的是,，在中國之前,，俄羅斯本月15日也提出了類似的主張�,？死锬妨謱m在公開發(fā)布的倫敦金融峰會“路線圖”中建議,，可以考慮創(chuàng)造一種新的儲備貨幣，由國際金融機構(gòu)來發(fā)行,，以改變目前美元主導(dǎo)國際金融體系的格局,，后者多年來一直飽受詬病，并被認為是誘發(fā)危機的一大因素,。
周小川的提議也得到了諸多權(quán)威經(jīng)濟學家的呼應(yīng),。一個由18位國際資深經(jīng)濟學家組成的聯(lián)合國顧問小組本周提議，設(shè)立一個新的全球儲備體系,，定期向發(fā)展中國家提供支持,，不受那些主導(dǎo)IMF等現(xiàn)有國際金融機構(gòu)的工業(yè)化國家的否決權(quán)阻撓。
美元要動刀,，但不是馬上
對于周小川的提議,，不少經(jīng)濟學家都表示支持。諾貝爾經(jīng)濟學獎得主,、美國哥倫比亞大學教授斯蒂格利茨本周力挺中國提出的調(diào)整世界貨幣體系的建議,�,！拔覀兓蛟S已走到（對美元儲備體系的）信心流失的起點,，建立某種新全球儲備體系的建議理應(yīng)得到支持�,！�
斯蒂格利茨此前一直呼吁改變美元作為唯一儲備貨幣的狀況,，他認為，對全球經(jīng)濟和金融體系而言,，將儲備系統(tǒng)建立在“依賴自身經(jīng)濟信心的單一貨幣基礎(chǔ)之上”是不妥的,。
匯豐中國區(qū)首席經(jīng)濟學家屈宏斌則表示：“中方最新的建議是個明確的跡象,，表明作為美元金融資產(chǎn)的最大持有者，中國對美聯(lián)儲‘開動印鈔機’行為的潛在通脹風險表示擔憂,�,！�
倫敦金融城卡斯商學院金融學助理教授、中國人民大學財金學院金融學講座教授趙懷南表示,，目前看來,，中國和俄羅斯的上述建議是要表明對現(xiàn)行的以美元作為國際結(jié)算和儲備貨幣現(xiàn)狀的不滿和擔憂。
高盛全球首席經(jīng)濟學家吉姆·奧尼爾對本報記者說：“我認為中國的提議非常有趣,，從長期來看,，這一提議可能對國際貨幣體系帶來重大的改變�,！�
當然,，專家也表示，短期內(nèi)要想取代美元建立新的非主權(quán)儲備貨幣是很難實現(xiàn)的,，沒有美歐的鼎力支持和充分參與是不可能的,。“即便是大家都對此一致,，3年5年也是不可能實現(xiàn)的,。”趙懷南說,。
分析人士認為,，實施美元替代方案的技術(shù)和政治難度都非常大，因此即使得到其他國家的支持,，這個方案短期內(nèi)也不太可能改變美元的角色,。
“就短期而言，除非中國在這次的G20峰會上建議將人民幣納入SDR定值的一籃子組成貨幣,，否則這一建議可能不會引起太多關(guān)注,。”奧尼爾說,。目前,，SDR的定值基于四種貨幣組成的一籃子貨幣，即美元,、日元,、歐元和英鎊。
事實上,，周小川自己也很清楚這一點,，因此他更多地提出現(xiàn)階段各國應(yīng)該至少意識到，將儲備貨幣體系改革作為長期目標的重要性和必要性。周小川說,，重建具有穩(wěn)定的定值基準并為各國所接受的新儲備貨幣,，可能是個長期內(nèi)才能實現(xiàn)的目標。央行副行長胡曉煉也在周一的講話中說,，美元在國際貿(mào)易和投資中的支配地位近期不會改變,。
構(gòu)建新秩序，中國更主動
華爾街日報本周評論說,，周小川近期就金融改革提出的一系列重大主張,，均顯示了中國對長期內(nèi)推進國際貨幣體系改革的迫切希望，而且“似乎在G20會議召開前就明確了中國政府的立場”,。
在一些人看來,，相比上一屆峰會，中國似乎在更加積極地提出一些具體的政策主張,，特別是在最核心的金融體系和機構(gòu)改革方面,。
除了在儲備貨幣方面的提議外，中國政府本周還就向IMF和世行提供融資的方面表明了立場,。央行副行長胡曉煉本周一表示,，中國鼓勵I(lǐng)MF探索多種籌資選擇，比如中國將考慮買進發(fā)行的債券,。
有外電對此評述說,，此舉表明中國沒有理會美國敦促其立即向IMF提供一筆貸款的要求，因為這樣做并不會給中國更大的話語權(quán),。
業(yè)內(nèi)人士表示,，從本質(zhì)上說，中國等發(fā)展中國家對IMF和世行這兩大歷史形成的國際金融機構(gòu)并無敵意,，而只是希望在這些機構(gòu)的運營中有更大的話語權(quán),。比如，周小川本周建議,，可考慮讓IMF集中管理成員國的部分儲備,，部分實現(xiàn)了對現(xiàn)有儲備貨幣全球流動性的調(diào)控，這些建議將意味著IMF的作用和權(quán)力將有極大的增強,。
有觀察人士注意到,，根據(jù)中國外交部副部長何亞非本周披露的胡錦濤主席在G20峰會期間的日程，他將會見美國總統(tǒng)奧巴馬,。而在去年11月,，中美這兩大經(jīng)濟體的國家元首甚至都沒有在峰會期間安排單獨會面，僅僅是在一周后于秘魯舉行的APEC領(lǐng)導(dǎo)人非正式會議期間,，胡錦濤才與布什“禮節(jié)性”會面,。從這一點看，此次中方積極與美方接觸并表明立場的愿望也很明顯,。
在何亞非本周提出的中方對本次峰會的五點期待中,，中方明確提出要在國際金融機構(gòu)改革方面取得“實質(zhì)性”進展，特別要提高新興市場和發(fā)展中國家的代表性和發(fā)言權(quán),，要為此制定“明確的,、有目標的路線圖和時間表”。分析人士表示,，與去年11月的上一次會議前相對原則性的表態(tài)相比,，這次中方的建議顯然更加注重實效。
前IMF官員,、康奈爾大學教授普拉薩德表示,，沒有人相信中國對于金融改革的提議是十全十美的解決方案，但通過這個提議,，中國已經(jīng)“重新定義了這場爭論”,，中國做出了“非常強有力的反擊”。 |