國務(wù)院辦公廳3月20日正式公布的《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃》，提出未來３年我國汽車產(chǎn)業(yè)的八大目標(biāo)八大重點(diǎn)任務(wù)，以及實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)和任務(wù)的十一項政策措施,�,！凹娌⒅亟M取得重大進(jìn)展”被列為第四大目標(biāo)、第二大任務(wù),。
《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃》內(nèi)容顯示，通過兼并重組，形成2至3家產(chǎn)銷規(guī)模超過200萬輛的大型汽車企業(yè)集團(tuán),，4至5家產(chǎn)銷規(guī)模超過100萬輛的汽車企業(yè)集團(tuán)，產(chǎn)銷規(guī)模占市場份額90%以上的汽車企業(yè)集團(tuán)數(shù)量由目前的14家減少到10家以內(nèi),。
國家將鼓勵一汽,、東風(fēng),、上汽、長安等大型汽車企業(yè)在全國范圍內(nèi)實(shí)施兼并重組,，支持北汽,、廣汽、奇瑞,、重汽等汽車企業(yè)實(shí)施區(qū)域性兼并重組,，支持汽車零部件骨干企業(yè)通過兼并重組擴(kuò)大規(guī)模，提高國內(nèi)外汽車配套市場份額,。
雖然政策已出臺,，但企業(yè)方面并沒有馬上的行動計劃�,！澳壳斑�沒有兼并重組這方面的打算,。”上汽相關(guān)人士3月23日對記者表示,。
現(xiàn)在的大企業(yè)有沒有實(shí)力進(jìn)行兼并重組,？資金或許是障礙之一。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計,，2008年受國際金融危機(jī),，國內(nèi)罕見的自然災(zāi)害以及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生的變化等影響，汽車行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行增速明顯減緩,。汽車工業(yè)各主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增長率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于上年水平,，工業(yè)增加值、利潤,、利稅總額均由正增長變?yōu)樨?fù)增長,，多數(shù)企業(yè)盈利水平低于上年。
“迫于資金緊張,，部分企業(yè)暫�,；蛳鳒p2009年投資計劃和產(chǎn)品開發(fā)計劃�,！敝衅麉f(xié)會市場貿(mào)易委員會秘書長張伯順說,。
平安證券有限責(zé)任公司汽車行業(yè)研究員王德安3月23日接受記者采訪時說：“如果政府推動兼并重組，資金不是問題,。對于汽車企業(yè)的兼并重組,，資金不是主要障礙，主要還是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品,、業(yè)務(wù)的融合,、互補(bǔ)。大企業(yè)為什么利潤下降,？還是成本和需求兩方面的原因,�,！�
復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院財務(wù)金融系教授孔愛國接受記者采訪時說：“國家發(fā)布《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃》，體現(xiàn)在有相應(yīng)的支持政策出臺,，例如在貸款方面,，稅收方面會有特別的支持政策。另一方面,，現(xiàn)在這個時候兼并重組的成本可能比較低,，因為經(jīng)濟(jì)形勢不好，一些小企業(yè)也比較愿意被兼并,�,！�
不過財務(wù)只是一個方面，孔愛國認(rèn)為,，“地方政策的保護(hù)是一個因素,。因為現(xiàn)在不同的省、市都將汽車產(chǎn)業(yè)作為自己的支柱產(chǎn)業(yè),，出臺了相關(guān)的地方政策,。地方利益不同，這方面可能產(chǎn)生一些沖突”,。
兼并重組的關(guān)鍵問題還在于,，“重組過程中，誰受益,？”國信證券研究所3月23日發(fā)布的分析報告指出,，對于被重組兼并的低盈利基礎(chǔ)的小公司，存在“烏雞變鳳凰”的可能,。經(jīng)營層面,，加入大的汽車集團(tuán)之后，在研發(fā),、技術(shù),、資金,、銷售渠道方面或許會受到更大的支持,，風(fēng)險則是受制于人，不排除被更加邊緣化,。股權(quán)層面,，若被重組者為上市公司，則“賣殼”,、“注入相關(guān)資產(chǎn)”均將成為其后的預(yù)期,。
而對于“重組方的大汽車企業(yè)集團(tuán)”而言，國信證券研究所的分析報告指出：收購價格,、收購資產(chǎn)的質(zhì)量均是關(guān)鍵,。從歷史經(jīng)驗看,，對不良資產(chǎn)的收購，最終帶來的結(jié)果大多是“盈利攤薄”,。
|
|