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昨日（3月11日）,，記者從上海銀監(jiān)局了解到,，今年2月以來，滬上工,、建,、交3家銀行已經(jīng)向其客戶的并購業(yè)務(wù)提供并購貸款共計(jì)20億元。除已經(jīng)簽約的這幾單并購貸款外,，這些銀行手頭還在與一些意向企業(yè)進(jìn)行洽談,，目前尚未簽約的一些銀行也在緊鑼密鼓地準(zhǔn)備。上海銀行向記者表示,，他們正在積極和意向客戶進(jìn)行溝通,，近期有望推出首筆并購貸款，而華夏銀行上海分行也表示,，推進(jìn)并購貸款是該行上半年的重點(diǎn)工作之一,。
并購貸款 出題風(fēng)控
并購貸款，是指商業(yè)銀行向并購方或其子公司發(fā)放的,，用于支付并購交易價(jià)款的貸款,。
作為并購項(xiàng)目資本金的補(bǔ)充，并購貸款的開展自然面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)。交通銀行上海分行授信管理部總經(jīng)理汪永慶向記者介紹,，并購貸款除了一般借款人存在的風(fēng)險(xiǎn)外,，還具有四大主要風(fēng)險(xiǎn)：一是戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)，即企業(yè)收購后能否產(chǎn)生預(yù)期的整合效果,，是否可以達(dá)到1+1＞2的效果,；二是操作風(fēng)險(xiǎn)，即是否有相應(yīng)的組織和人員實(shí)施具體的整合細(xì)節(jié),；三是法律風(fēng)險(xiǎn),，即對(duì)并購人及被并購人的主體資格審查是否準(zhǔn)確；四是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),，即對(duì)現(xiàn)金流的測(cè)算,、凈資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估是否準(zhǔn)確，作為并購企業(yè)第一還款來源的未來現(xiàn)金流能否足夠保證等,。
汪永慶說：“如果我們?yōu)橐患O(shè)備貸款,，那么它的價(jià)格基本是確定的，產(chǎn)出也是確定的,；但是一個(gè)被并購企業(yè)是活的,，它的凈資產(chǎn)到底值多少？并購后是否能達(dá)到預(yù)計(jì)整合效應(yīng),？作出這些評(píng)估就要考驗(yàn)銀行的水平,，銀行由試水走向成熟路還很長(zhǎng)�,！�
對(duì)此，上海銀監(jiān)局局長(zhǎng)閻慶民不久前也指出,，上海開展并購貸款業(yè)務(wù),，要發(fā)揮其突出的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì),、平臺(tái)優(yōu)勢(shì)和中介優(yōu)勢(shì),，落實(shí)好上海擁有門類齊全的金融業(yè)、穩(wěn)健的商業(yè)銀行和有力的監(jiān)管支持這三大保障,。
謹(jǐn)慎下水 先做熟客
今年2月份以來,，滬上已有3家銀行為其客戶提供了并購貸款服務(wù)。并購貸款作為一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)較高的新業(yè)務(wù),，讓銀行不得不小心對(duì)待,。
2009年1月6日，工行北京市分行,、首創(chuàng)股份,、北京產(chǎn)權(quán)交易所三方簽訂了“水處理項(xiàng)目”并購貸款項(xiàng)目，工行北京市分行向首創(chuàng)股份發(fā)放了首筆并購貸款；2月16日,，建行上海市分行與上海電力股份有限公司簽訂首單并購貸款,；2月19日，工行上海市分行與上海百聯(lián)集團(tuán)簽署《并購貸款協(xié)議》及《并購財(cái)務(wù)顧問協(xié)議》,，工行向百聯(lián)集團(tuán)提供4億元并購貸款,，用于收購上海實(shí)業(yè)聯(lián)合集團(tuán)商務(wù)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展有限公司100%的股權(quán)；3月1日,，交行首筆并購貸款,、建行第二筆并購貸款用于寶鋼收購寧鋼。
從上海３家銀行選擇的貸款對(duì)象上可以看出,，它們不僅是國有大型企業(yè),，而且都是這些銀行總行級(jí)的優(yōu)質(zhì)客戶，也是銀行打了幾十年交道的老客戶,。
業(yè)內(nèi)人士分析,，對(duì)待新業(yè)務(wù)，銀行都看準(zhǔn)了才做,。從控制風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā),，短期而言，上海商業(yè)銀行并購貸款的應(yīng)用范圍相對(duì)有限,，最初將集中用于國有大型企業(yè)的兼并重組,。
為銀行提供并購貸款客源的上海聯(lián)交所擔(dān)著把關(guān)重任。上海聯(lián)交所總裁蔡敏勇也表示,，聯(lián)交所會(huì)在企業(yè)申請(qǐng)過程中把關(guān),，聯(lián)交所推薦給銀行的企業(yè)必定是資質(zhì)條件高，具有發(fā)展前景的企業(yè),，而銀行在何時(shí)放款,，款項(xiàng)用途方面也將給予密切監(jiān)控。聯(lián)交所與銀行的合作模式可以說一定程度上為銀行過濾了前一道風(fēng)險(xiǎn),，在信息交換上是充分合作的,。 |