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美國《華爾街日報》7日公布的一份名單可謂“一石激起千層浪”,。
該名單列出了美國政府救助保險巨頭美國國際集團（AIG）的實際受益者,，主要歐美金融機構(gòu)幾乎盡在其中。這意味著美國政府向該集團注入總共1700億美元中的相當(dāng)一部分,，已經(jīng)或?qū)⒁粚嶋H用于拯救歐洲的銀行體系,。
分析人士認為，AIG廣大的業(yè)務(wù)輻射面并非秘密,，因此,，上述消息的負面效應(yīng)很大程度上已經(jīng)被市場消化。而相對于投資者和國會議員的抱怨和指責(zé),，美國政府更加擔(dān)心的是,，業(yè)務(wù)對象名單曝光會讓AIG當(dāng)前的業(yè)務(wù)大受損失。
已有500億美元用于賠付
據(jù)報道,，自去年美國政府救助AIG以來,，包括高盛、美林,、德意志銀行等歐美金融機構(gòu)共從中獲得了500億美元,。僅去年9-12月份的3個月間，高盛和德意志銀行就分別從該集團所得救援資金中獲取60億美元,。名單中的其他金融機構(gòu)還包括法國的興業(yè)銀行,、美國的美林證券、美國銀行,、美聯(lián)銀行,、摩根士丹利,，英國的蘇格蘭皇家銀行,、匯豐銀行、巴克萊銀行,、萊斯銀行等,。
中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟研究所金融研究室副研究員張斌表示，和雷曼兄弟一樣,，AIG是資本市場上信用違約掉期產(chǎn)品（CDS）的主要賣方，該產(chǎn)品是一種類似損失保險的金融合約,，合約賣方多為大保險公司等實力金融機構(gòu),。債權(quán)人通過購買這類合約將債務(wù)違約風(fēng)險轉(zhuǎn)移。而如果債券發(fā)行方破產(chǎn)不能還債,，債券購買方將可以從保險公司等信用違約掉期產(chǎn)品賣方獲得相應(yīng)賠償,。
截至上周，AIG接受的政府注資總額超過1800億美元,。如《華爾街日報》的報道屬實,，就相當(dāng)于美國政府給予AIG的全部救援資金中,，至少將有近30%實際幫助的是歐洲金融機構(gòu)。
負面效應(yīng)已初步被消化
張斌認為,，AIG廣大的業(yè)務(wù)輻射面并非秘密,。因此，盡管美國民眾會因為本國納稅人的錢流向歐洲銀行而出現(xiàn)情緒波動,，但上述消息的負面效應(yīng)很大程度上已經(jīng)被市場消化。
他還指出,，從美國政府決定出手拯救AIG開始,，就已經(jīng)是在拯救全球的金融體系了，“即使不需要對歐洲金融機構(gòu)進行賠付,，美國政府通過注資獲取美國國際集團近80%股份成為實際控制者,，以保障其債務(wù)不致縮水,，受益的仍是該集團遍布全球的交易伙伴”,。
他表示，機構(gòu)業(yè)務(wù)的輻射面是美國聯(lián)邦政府考慮救助時機和方式的重要因素,。這在其迅速接管抵押融資機構(gòu)“房利美”和“房地美”的案例中表現(xiàn)得同樣明顯,。而此前，美聯(lián)儲副主席科恩也曾表示,，美國政府的救助并非為保護AIG或其交易對手，而是為了阻止AIG的惡劣影響擴散,。
數(shù)據(jù)還顯示，AIG向其歐洲交易伙伴進行現(xiàn)金賠付不僅是“應(yīng)當(dāng)?shù)摹倍沂恰氨匾摹�,。�?jù)美林證券統(tǒng)計,，如果美國國際集團拒絕賠付金融機構(gòu)損失，歐洲銀行業(yè)將會出現(xiàn)3000億美元的壞賬,，從而遭遇滅頂之災(zāi),。
美國政府處境尷尬
張斌同時表示，美國政府現(xiàn)在最擔(dān)心的應(yīng)該是,，業(yè)務(wù)對象名單的曝光會讓AIG當(dāng)前的業(yè)務(wù)大受損失,。因為美國政府之前拒絕披露該集團合作伙伴名單，就是希望AIG的業(yè)務(wù)穩(wěn)定下來,；而一旦業(yè)務(wù)伙伴被曝光,，恐怕就沒有機構(gòu)愿意和AIG再度出現(xiàn)業(yè)務(wù)往來。現(xiàn)在,，美國媒體曝光的名單無疑將把美國政府推向一個尷尬的境地,。
此外，美國政府還可能因為AIG在整個事件中充當(dāng)“冤大頭”而遭受廣泛質(zhì)疑,。在上周四舉行的參議員關(guān)于美聯(lián)儲救助AIG的聽證會上,，就有聲音抱怨：“AIG的交易對手不僅沒有倒閉，其證券的價值也沒有打折”,。而美國參議院金融委員會主席多德也表示,，AIG交易伙伴并不是無辜的受害者，而是再精明不過的投資者,。他們利用全球保險巨頭的“AAA”評級，去冒了“巨大而不負責(zé)任”的風(fēng)險,。
多德還對信用違約掉期合約過程中透明度和責(zé)任感的缺乏表示了驚訝,。而美國儲蓄機構(gòu)監(jiān)理局（OTS）副主管波拉科夫表示,，美國儲蓄機構(gòu)監(jiān)理局以及其他監(jiān)管機構(gòu)一樣,，未能及時發(fā)現(xiàn)AIG旗下金融產(chǎn)品部門投資組合持有的某些信貸違約掉期產(chǎn)品對公司而言意味著怎樣的流動性風(fēng)險,。這凸顯了建立一家系統(tǒng)性風(fēng)險監(jiān)管機構(gòu)來監(jiān)控大型企業(yè)的必要性，因為這些大企業(yè)規(guī)模巨大且結(jié)構(gòu)復(fù)雜,，足以動搖整個金融體系,。 |