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日前，一份來自富迪訊的最新調(diào)查結(jié)果表明,，全球?qū)嵙ψ顝?qiáng)的幾家主權(quán)財富基金仍在等待市場觸底,，不會在此前進(jìn)行新的重大投資。該項調(diào)查同時顯示,，受訪的主權(quán)財富基金一致認(rèn)為自己是被動長期投資者,，無意主動干預(yù)被投資公司的事務(wù)。
高調(diào)轉(zhuǎn)為低調(diào)
業(yè)內(nèi)人士表示,，前幾年在全球“肆意橫行”的主權(quán)財富基金在各國的合力抵制下,，變得有些力不從心。此外,，帶著強(qiáng)烈政治色彩的主權(quán)財富基金在金融風(fēng)暴的打壓下,，海外資產(chǎn)縮水嚴(yán)重，因此一向高調(diào)的他們,，開始停止全球擴(kuò)張的腳步,，靜等市場的暖風(fēng)。
早在2007年8月,，德國政府就牽頭抵制主權(quán)財富基金,。德國總理默克爾建議歐盟成立一家專門監(jiān)管機(jī)構(gòu)對外國國家控股投資基金進(jìn)行審核。美國財政部負(fù)責(zé)國際事務(wù)的副部長樓瑞也曾呼吁出臺一項針對主權(quán)財富基金的運作指南,。他認(rèn)為,，貿(mào)易順差巨大的國家管理的投資基金迅速膨脹，對全球金融市場穩(wěn)定可能構(gòu)成威脅,。之后在金融危機(jī)全面爆發(fā)的2008年,，澳大利亞財長斯萬呼吁中國和澳大利亞聯(lián)手研究制定主權(quán)財富基金的行為準(zhǔn)則。
因虧損受非議
2008年10月,，全球主要的23個擁有主權(quán)財富基金的國家共同公布了“圣地亞哥原則”,，意味著主權(quán)財富基金在全球投資有了“公認(rèn)原則與規(guī)范”�,！笆サ貋喐缭瓌t”要求主權(quán)財富基金和其所投資的國家必須表現(xiàn)出更高責(zé)任感與透明度,，如所投資領(lǐng)域的披露、適當(dāng)?shù)纳陥髾C(jī)制和常年審計。
在金融危機(jī)下“出�,！钡闹鳈�(quán)財富基金飽受“侵襲”,。數(shù)據(jù)顯示，2008年海灣合作理事會國家的投資組合中,，海外資產(chǎn)縮水了1000億美元,。其中損失最慘重的是阿拉伯聯(lián)合酋長國、科威特和卡塔爾這３個國家,，其主權(quán)財富基金去年都曾進(jìn)行了大規(guī)模的海外收購,。
上月末，中國投資有限責(zé)任公司副總經(jīng)理汪建熙在某論壇表示,，在各種條件限制下,，主權(quán)財富基金介入金融危機(jī)的意愿很低。汪建熙提到,，目前主權(quán)財富基金在投資上面臨很大損失,，也使得各國主權(quán)財富基金在其母國國內(nèi)受到較大非議。
長期被動投資者
富迪訊對部分全球頂尖主權(quán)財富基金高管進(jìn)行了一對一不具名訪談,。據(jù)悉,，目前全球各主權(quán)財富基金總資產(chǎn)約達(dá)5萬億美元，其中50%以上資產(chǎn)由此次調(diào)查的受訪機(jī)構(gòu)持有,。調(diào)查顯示,，目前主權(quán)財富基金的投資策略以及對地區(qū)性投資機(jī)會把握都較為謹(jǐn)慎。
主權(quán)財富基金高管普遍預(yù)期,，今年晚些時候市場將呈現(xiàn)更好的投資機(jī)會,。當(dāng)前市場還不是“出手”之時。受訪機(jī)構(gòu)明確表示,，主權(quán)財富基金主要對取得上市公司的少數(shù)股權(quán)感興趣,，無意主動干預(yù)旗下公司的事務(wù)或者控制企業(yè)管理、獲得董事席位,。短期而言,，部分主權(quán)財富基金的現(xiàn)金流正從全球投資組合轉(zhuǎn)向本國或本地區(qū)，以增強(qiáng)當(dāng)?shù)厥袌龅姆�(wěn)定性并刺激當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展,。
據(jù)媒體報道,，應(yīng)政府方面呼吁，卡塔爾和科威特兩只當(dāng)?shù)刈畲笠?guī)模的基金已開始注資陷入困境的本地銀行,。
同時,，受訪主權(quán)財富基金稱，對進(jìn)一步救助受困企業(yè)持格外謹(jǐn)慎的態(tài)度,。“主權(quán)財富基金進(jìn)行投資決策之時，考慮的投資期平均不少于5年,。股息和資本增長作為衡量投資的標(biāo)準(zhǔn)同等重要,。”受訪機(jī)構(gòu)表示,。
在主權(quán)財富基金眼中,，巴西、中國和中美洲地區(qū)仍舊是當(dāng)前最具吸引力的投資市場,。此外,，西歐市場的投資機(jī)會也令人注目：上市公司的市盈率和峰值相比跌幅已達(dá)40%以上，市場交易的絕對市盈率最低不到10倍,。
“我們的研究證實,，盡管主權(quán)財富基金對當(dāng)前全球股權(quán)投資市場采取非常謹(jǐn)慎的投資態(tài)度，但北美和西歐股權(quán)投資市場已開始全面呈現(xiàn)令人心動的估值水平,，在此基礎(chǔ)上,，主權(quán)財富基金顯然已準(zhǔn)備好在不久的將來重新投入全球市場�,！备坏嫌嵢蚴紫瘓�(zhí)行官Charles
Watson表示,，“我們的研究還證實，與流行觀點相反,，主權(quán)財富基金本質(zhì)上主要是長期被動投資者,。” |