|
2009年國際金融危機(jī)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)影響正進(jìn)一步加深,，摩根斯坦利大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王慶認(rèn)為：在全球低迷期創(chuàng)造中國亮點(diǎn)。
中國經(jīng)濟(jì)年中企穩(wěn)
記者：2009年國際金融危機(jī)的發(fā)展趨勢(shì)備受關(guān)注,，全球經(jīng)濟(jì)將何去何從,？對(duì)中國經(jīng)濟(jì)會(huì)有多大影響？
王慶：國際金融危機(jī)對(duì)全球市場(chǎng)的影響本質(zhì)上是一個(gè)“去杠桿化”的過程,，即投資者不再借錢,、減少使用金融杠桿。
目前,，金融產(chǎn)品去杠桿化基本完成,，投資者去杠桿化也已近尾聲，再加上各國政府先后出臺(tái)的救市計(jì)劃,，在2009年,，危機(jī)的沖擊將不會(huì)像最初時(shí)那么激烈。但是,，金融機(jī)構(gòu)去杠桿化方興未艾,，消費(fèi)者去杠桿化則剛剛開始，隨著這兩項(xiàng)“去杠桿化”過程的深化,，將直接影響發(fā)達(dá)國家的需求,，進(jìn)而影響新興市場(chǎng)的外貿(mào)形勢(shì)，全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)將不可避免地受到更大沖擊,�,；诖耍艺J(rèn)為2009年全球經(jīng)濟(jì)可能接近零增長(zhǎng)。發(fā)達(dá)國家方面,，美,、歐、日將出現(xiàn)近-2%的增長(zhǎng),；新興市場(chǎng)方面,，亞洲、拉美等地區(qū)將繼續(xù)保持正增長(zhǎng),，但增速會(huì)有大幅下滑,，而外貿(mào)依存度較高的國家和地區(qū)將會(huì)受到更大影響。
至于2009年中國的發(fā)展態(tài)勢(shì),，外需減弱當(dāng)然是必須關(guān)注的因素,，存貨調(diào)整和貿(mào)易融資同樣值得重視。存貨調(diào)整的負(fù)面影響至少一季度才會(huì)結(jié)束,，貿(mào)易融資的負(fù)面影響可能會(huì)在上半年繼續(xù)延續(xù),，再加上宏觀保增長(zhǎng)措施發(fā)揮作用尚待時(shí)日，今年上半年經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步放緩可能性很大,。但到年中,，存貨調(diào)整和貿(mào)易融資兩個(gè)因素逐漸淡出，宏觀措施也將逐漸發(fā)揮作用,，經(jīng)濟(jì)將逐漸企穩(wěn),、復(fù)蘇。
積極參建國際經(jīng)濟(jì)新秩序
記者：從全球角度看,，在應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的過程中,，中國將處于何種位置？如何看待,、把握危機(jī)中出現(xiàn)的機(jī)遇,？
王慶：金融危機(jī)爆發(fā)后，各國都在檢討,、反思金融危機(jī),，謀劃新的國際經(jīng)濟(jì)秩序，這在2009年將持續(xù)進(jìn)行,。中國是一個(gè)大國,，必須積極參與這一過程。對(duì)新的國際經(jīng)濟(jì)秩序,，美國有美國的主張,，日本、英國,、俄羅斯都各有看法,，中國也必須做出自己的判斷,，獲得主動(dòng)地位和話語權(quán)。要注意的是,，各國在應(yīng)對(duì)危機(jī)過程中肯定是國家利益至上,。因此，合作與協(xié)調(diào)固然重要,，做好自己的事更重要,。中國必須采取措施避免經(jīng)濟(jì)大起大落，更加關(guān)注擴(kuò)大就業(yè),、中小企業(yè)發(fā)展等問題,，保證社會(huì)穩(wěn)定。
應(yīng)對(duì)金融危機(jī),，中國有相對(duì)有利的條件,。中國是一個(gè)凈儲(chǔ)蓄國家，外匯儲(chǔ)備全球第一,，不會(huì)受外部資金大進(jìn)大出的影響,；中國政府財(cái)務(wù)狀況良好，據(jù)國際貨幣基金組織測(cè)算,，中國政府債務(wù)水平僅占GDP的25%,，而新興市場(chǎng)國家大多在40%—60%，這給政府實(shí)行積極財(cái)政政策留足了空間,；老百姓的債務(wù)水平很低,，儲(chǔ)蓄率很高,；銀行流動(dòng)性充足,，資本充足率較高。
從上述幾個(gè)主要指標(biāo)來看,，中國經(jīng)濟(jì)整體很健康,。雖然這并不必然地表現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)活躍，但卻是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的必要條件,。
投資須發(fā)揮更大作用
記者：國際金融危機(jī)為我國轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式造就了倒逼壓力,。在保增長(zhǎng)與調(diào)結(jié)構(gòu)之間，有哪些問題要注意,？
王慶：中央政府的保增長(zhǎng),、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)決策無疑是正確的,。中國面臨的不僅是經(jīng)濟(jì)的周期性問題,，還有結(jié)構(gòu)性問題。由金融危機(jī)導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)增速放緩,，是周期性問題,，但中國又存在諸如過度依賴出口,、經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式粗放等結(jié)構(gòu)性矛盾。兩個(gè)問題不可混淆,。
轉(zhuǎn)變發(fā)展方式,，呼聲最高的是增加消費(fèi)的貢獻(xiàn)率。但短期內(nèi),，這一目標(biāo)很難實(shí)現(xiàn),。今年要想保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展，更多還得靠投資拉動(dòng),。但是,，投資的方向需要慎重考慮。1998年,，中國采取大規(guī)模刺激經(jīng)濟(jì)的措施,，加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這不僅在當(dāng)時(shí)發(fā)揮了作用,，也為2003年以來的制造業(yè)和出口的迅猛發(fā)展奠定了基礎(chǔ)�,，F(xiàn)在，我們?cè)谕顿Y時(shí)也必須更多投向國民經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié),，投向有助于在未來提升消費(fèi)潛力的項(xiàng)目,。目前可以投資拉動(dòng)為主，但投資必須為將來轉(zhuǎn)變發(fā)展方式做好準(zhǔn)備,。
目前,，股市調(diào)整到當(dāng)前水平，其走勢(shì)會(huì)同宏觀經(jīng)濟(jì)密切相關(guān),。上半年宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)依然會(huì)較大,。作為普通投資者，今年必須更關(guān)注基本面信息,。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的過程中,，企業(yè)盈利通常也會(huì)較差，這會(huì)直接影響股市,。投資者要多關(guān)注企業(yè)盈利信息,，做出自己的理性判斷。 |