盡管今年遭遇了集體看錯(cuò)的尷尬,，但券商2009年度策略會(huì)依然受到投資機(jī)構(gòu)、尤其是私募的重視,。對(duì)于這些私募來說,，他們并不全盤接受券商的觀點(diǎn)，而是結(jié)合自己身邊的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象,，理性使用券商的研究報(bào)告來做出投資判斷,。
明達(dá)資產(chǎn)管理公司的總經(jīng)理何曉認(rèn)為，券商的報(bào)告都有自己的假設(shè)條件,，是在這些假設(shè)的基礎(chǔ)上得出結(jié)論,，因此并不全盤接受券商研究報(bào)告的結(jié)論，而要緊盯假設(shè)條件的變化,，結(jié)合本公司自己的研究成果做出最終的投資判斷,。
雖然券商的研究報(bào)告認(rèn)為股市將進(jìn)入黃金十年，但同威資產(chǎn)的董事長(zhǎng)李馳早在5000多點(diǎn)時(shí)高調(diào)空倉(cāng),。去年年末,，他觀察到一個(gè)身邊的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，就是高爾夫球證價(jià)格直線下落,。他說,，長(zhǎng)三角一個(gè)高爾夫球場(chǎng)地比深圳的觀瀾湖高爾夫球場(chǎng)還要大，但是這家高爾夫場(chǎng)地的球證價(jià)格直落到10萬(wàn)元左右,，這一現(xiàn)象的背后可能隱藏著企業(yè)不景氣,，外資老板跟隨撤出的事實(shí)。
去年一級(jí)市場(chǎng)火爆,，甚至有些股權(quán)投資的PE達(dá)到15倍,，但今年以來隨著二級(jí)市場(chǎng)市盈率驟降，一級(jí)市場(chǎng)的溢價(jià)也不斷下降,。深港產(chǎn)學(xué)研董事長(zhǎng)厲偉則因?yàn)橛^察到一些身邊先行指標(biāo),，今年刻意放慢了對(duì)于一級(jí)市場(chǎng)股權(quán)投資的速度,。他說身邊的貨柜車流量在減少，這是經(jīng)濟(jì)放緩最直接的反映,。厲偉還表示,，今年年初就從深圳中小企業(yè)聯(lián)合會(huì)處得知，中小企業(yè)面對(duì)較大的困境,，刻意放慢了投資的節(jié)奏,，這些來自最一線的指標(biāo)具有極強(qiáng)的警示作用。
深圳高特佳的副總裁梁炎夫出身于老君安證券,，浸淫市場(chǎng)多年,，他也在敏銳地關(guān)注著身邊的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。今年年中的時(shí)候,，他晚上在坐火車從廣州回到深圳的路上,，發(fā)現(xiàn)燈光變少了，而前幾年廣深沿線都是燈火通明,，各家工廠從年中就開始趕制歐美的圣誕節(jié)禮物,，他得出結(jié)論就是經(jīng)濟(jì)比預(yù)想中的更悲觀。
事實(shí)上,，宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)往往具有滯后性,。比如，從工業(yè)增加值增長(zhǎng)速度來講,，這一指標(biāo)在今年5月和6月份同比增長(zhǎng)高達(dá)16%,，
8月這一指標(biāo)同比增長(zhǎng)仍有12.8%，但9月份以后就急轉(zhuǎn)直下,，同比增長(zhǎng)為11.4%,，10月份同比增速下降為8.2%，11月同比增速僅為5.4%,。正因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)指標(biāo)具有滯后性,，身邊的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象成為了一些私募判斷未來的參考。
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