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資料圖片
制圖/楊紅 | 據(jù)本報數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計,，包括上海電氣不籌資IPO在內(nèi),，2008年至今共有77家公司通過IPO亮相滬深兩市（6家滬市主板公司和71家深市中小板公司）。除上海電氣外的76家公司共計募集資金約1034億元,，平均發(fā)行市盈率27倍,。
今年以來，由于股市深幅調(diào)整,，IPO公司家數(shù)以及募集資金總量同去年相比均有大幅減少,。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，在年內(nèi)僅余的十幾個交易日內(nèi),，IPO開閘可能性較小,。樂觀者預(yù)計，如果市場行情樂觀,，明年1月份或一季度有望重啟IPO,；但悲觀者表示，當(dāng)前市場擴容壓力仍大,，開閘尚待時日,。
77家新面孔亮相
從2008年1月1日至今，上證綜指從高點5522點跌至12月12日的1954點,，下跌幅度超過60%,。市場深幅調(diào)整不僅使投資者“巨虧”，同時也讓IPO規(guī)模大幅縮水,。
據(jù)本報數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計,，2007年共有123家公司在A股IPO上市，包括23家滬市主板公司和100家中小板公司,，募集資金總額約為4770億元,，平均發(fā)行市盈率30倍,。
與2007年相比,，2008年通過IPO上市的公司家數(shù)減少了38%，募集資金總額減少了78%,，平均發(fā)行市盈率減少10%,。
除了發(fā)行節(jié)奏大幅放緩之外，今年以來,，大盤股IPO也寥寥無幾,，僅有5家公司發(fā)行規(guī)模在5億股以上，占IPO總家數(shù)的6%,，而去年該比例為17%,。不過,，盡管數(shù)量較少，但大盤股仍然扮演了主要融資角色,，該5家公司共募集資金733億元,，占今年IPO募集資金總額的70%。
在今年IPO的76家公司中,，中煤能源募集資金數(shù)額最高,，達(dá)256億元；中國南車發(fā)行股份數(shù)量最大,，為30億股,；6月23日上市的川大智勝發(fā)行股份數(shù)量最小，僅1300萬股,；2月1日上市的特爾佳募集資金最少,，為1.222億元。
同時,，由于市場不斷下行,，IPO上市首日漲幅也相差甚多。1月16日上市的華銳鑄鋼發(fā)行5400萬股,，募集資金5.8億元,，開盤漲幅達(dá)206%，收盤漲幅189%,；而9月25日上市的華昌化工發(fā)行5100萬股,，募集資金5.1億元，開盤漲幅僅有75%,，收盤漲幅85%,。
從行業(yè)來看，2007年有10家金融保險業(yè)公司通過IPO上市,，而2008年該數(shù)字為0,；今年IPO公司中，占比最大的兩個行業(yè)分別是機械設(shè)備儀表行業(yè)和石油化學(xué)塑料塑膠行業(yè),，分別有16家和14家,。
從IPO發(fā)行月份上來看，今年3月份時最少,，僅有4家,；5月份時最多，共發(fā)行上市18家,。第四季度截至目前,，沒有一家公司IPO上市融資。
值得注意的是,，12月5日登陸上交所的上海電氣雖然也是IPO的形式,，但采用了換股吸收上電股份的方式,，并未向市場融資。
近三個月未審核IPO
自9月25日華昌化工登陸深圳中小板之后,，國內(nèi)A股IPO陷于停滯狀態(tài),。不僅如此，IPO審核也進(jìn)入“冰凍期”,，自2008年9月16日證監(jiān)會發(fā)審委2008年第135次會議審核通過湖南博云新材料股份有限公司的首發(fā)申請后,，至2008年12月12日，發(fā)審委已近三個月未進(jìn)行過IPO審核,。
而據(jù)Wind資料顯示,，目前IPO申請已“過會”但仍在等待排隊上市的公司共有33家，包括中國建筑,、光大證券,、招商證券等。其中,，中國建筑首發(fā)申請于6月5日獲得通過,，至今已過去6個多月。
不過,，IPO停滯的不僅僅是國內(nèi)A股,。在全球金融危機、股市大幅動蕩的背景下,，全球IPO進(jìn)程均大幅放緩,，尤其是美國。據(jù)報道,，自8月8日最后一起IPO至今,，美國IPO市場完全封凍，連續(xù)數(shù)月顆粒無收,，創(chuàng)下了Thomson
Reuters自1980年跟蹤統(tǒng)計以來,，美國IPO最長“真空期”紀(jì)錄。有人士戲稱美國IPO提前進(jìn)入冬眠期,，不少銀行家和投資者基本都已開始關(guān)注明年的IPO活動,，而對2008年的剩余時間不再在意。
何時開閘,？
盡管12月份尚余13個交易日,，但業(yè)內(nèi)認(rèn)為,，今年年內(nèi)重啟IPO的可能性非常小,。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，12月份解禁股達(dá)252.56億股,，僅次于8月份的275.5億股,，是年內(nèi)第二大解禁高峰,，資金壓力仍然很大。
民族證券策略分析師劉佳章表示,，目前市場融資功能完全取決于市場好壞,，如果有跨年度行情出現(xiàn)的話，明年1月份或1季度可能會有一些中小板IPO試探性出來,。
與劉佳章的樂觀預(yù)期不同,，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士的看法相對悲觀。日信證券首席策略分析師徐海洋表示,，目前的市場環(huán)境并不具備重啟IPO的條件,，至少三個月內(nèi)看不到IPO開閘的希望。經(jīng)濟位于減速周期內(nèi),，加上二級市場存在較大擴容預(yù)期,，市場融資功能受到很大影響。
國金證券策略研究員徐煒也表示,，最早可能要到一季度末二季度初,，中央經(jīng)濟工作會議提出要保持資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展，管理層也會更多考慮市場情況,。
目前股市要解決的重要問題不是推動更多公司融資,，而是合理平穩(wěn)解決股改擴容的“后遺癥”問題。據(jù)券商統(tǒng)計,，明年“大小非”解禁的數(shù)量合計將達(dá)6870.24億股,，是“大小非”解禁歷史上的最高峰，相當(dāng)于今年解禁數(shù)量的4.2倍,。解禁后,，明年A股流通股占總股本的比例將從2008年底的37%猛增至74%。
徐海洋指出,，未來宏觀經(jīng)濟的重點是保增長,，資本市場一兩年之內(nèi)的重心是解決擴容問題，即使不考慮新上市股票,，未來兩年流通股市值也將擴張3倍左右,。此前有消息稱發(fā)審委“勸退”一些排隊上會公司，也反映了管理層的一種導(dǎo)向,，更多公司的資金需求可能需要通過股市以外的其他途徑實現(xiàn),。
此外，對于創(chuàng)業(yè)板,，徐煒分析,，創(chuàng)業(yè)板也會等市場穩(wěn)定時推出，而且剛推出創(chuàng)業(yè)板之時可能要一次性推出一兩百家公司,，市場規(guī)模才會起來,，才具有交易投資的可能,。但大批量推出對市場壓力較大。因此,，管理層會先考慮滬深兩市IPO開閘,，把排隊等待發(fā)行的公司慢慢“放”出來。 |