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在美國政府7000億美元救市措施的刺激下，美國股市曾出現(xiàn)反彈,。據(jù)國外媒體報道,，有“美國第一投資策略師”之稱的巴頓?比格斯相信，金融危機的盡頭已經(jīng)可見,，股票市場將比預期恢復得更快,。對中國投資者而言，這是否表明美國股市已經(jīng)開始回暖,，此時正是抄底的有利時機,？
現(xiàn)在是否是出手時機？
次貸危機令西方各大金融機構的股價出現(xiàn)深幅下挫,，加上中國國內流動性過剩,、人民幣升值等因素，有人提出,，中國企業(yè)面臨著難得的“走出去”機遇期,，有機會通過股權投資、跨國并購等方式，參股或購買世界一流金融機構和企業(yè),。
中國社會科學院金融研究所結構金融研究室主任殷劍峰認為,，現(xiàn)在中國金融機構出手的時候已到。雖然美國金融動蕩短期內還有很多不確定性,，股票價格還在不斷下跌,，但是未來美國還是全球的金融中心，金融機構發(fā)展前景看好,。
9月份,，中國外匯儲備余額達到19056億美元，再創(chuàng)歷史新高,。巨額外匯儲備提供了充裕的投資資金,。中國人民大學金融學院副院長趙錫軍也認為，如果把握得好,、操作得好,，這當然是一個機會，美國銀行在這次危機中就把握了很好的機會,；它在海外市場投資的回報,，完全可以沖掉它在美國市場上的虧損，讓它還有余力做別的事情,；這對中國的金融機構應該有特別的啟示,。
次貸影響尚未結束
盡管美國政府已經(jīng)陸續(xù)啟動救市措施，投資專家巴菲特也在此時購買了美國股票,，但國內大部分金融專家仍認為,，次貸危機并未結束，投資美國股市需要謹慎行事,，甚至反對在此時抄底,。
中國社會科學院世界經(jīng)濟與政治研究所張明認為，美國次貸危機的發(fā)展趨勢依然撲朔迷離,。“早在今年上半年,，國內就曾有人宣布次貸危機高峰期已過,，中國金融機構可以考慮到美國金融市場抄底。試想,，如果中國機構投資者輕信了上述判斷,，進入美國市場購買了雷曼兄弟或‘兩房’的股票，現(xiàn)在將會怎樣懊悔,�,！彼赋觯绹鴩鴥炔环κ袌龌⒁曧耥竦馁Y金充裕的機構投資者，但是連他們都沒有出手,，這說明次貸危機的走向存在很大的不確定性,，市場依然有可能繼續(xù)下跌。
美國次貸危機的影響是否到此為止,？市場是否已經(jīng)到了底部,？這是抄底美國股市前必須弄清的問題。商務部跨國經(jīng)營研究部主任邢厚媛指出,，美國經(jīng)濟衰退已是不爭的事實,，各國如履薄冰，全球宏觀經(jīng)濟都將進入新的周期,，不會很快復蘇,，可能還要有一段時間才能見分曉。
根據(jù)投資銀行奧本海默公司的分析,，美國次貸危機將持續(xù)到2009年,，而未來一到兩年內美國銀行業(yè)還將累計計提1700億美元的次貸撥備。據(jù)美國標準普爾公司公布的數(shù)據(jù),，10月份全球股市集體下挫,，共蒸發(fā)市值5．79萬億美元，繼9月之后再創(chuàng)歷史新高,，其中,，美國股市共蒸發(fā)市值2．27萬億美元。
中國企業(yè)出手謹慎
美國股市下跌在一些中國企業(yè)看來是實施海外并購的好機會,。但是部分中國企業(yè)談及抄底美國股市,、擴大企業(yè)規(guī)模時，仍然表現(xiàn)得相當謹慎,，名列世界500強的中國移動總經(jīng)理王建宙表示正在密切研究收購機會,，但不會因為海外資產(chǎn)價格大跌就出手。他說,，中國移動的國際擴張戰(zhàn)略是非常明確的,，首要關注的是亞洲市場，還有非洲國家市場,�,！拔也荒懿徽f這是一個機會，但我只能說,，現(xiàn)在機會更多了,，我們的策略仍然是理性�,！�
中國金融機構的實力,，是決定能夠抄底成功的重要因素,。邢厚媛認為，理論上現(xiàn)在是“走出去”投資的好時機,，但應該說多數(shù)中國企業(yè)尚不具備跨國并購,、運營的素質和能力，特別是在金融領域,，中國與發(fā)達國家的差距是全方位的,。
專家認為目前的最佳策略還是“現(xiàn)金為王”，美國救市計劃有可能使美元進一步貶值,，為投資者帶來損失,，中國金融機構依然應該持幣待購，等待更好時機的到來,。在現(xiàn)階段,，中國企業(yè)應保持理性，謹慎出手以降低風險,。
利用投資獲技術資源
專家建議中國企業(yè)即使現(xiàn)時要投資海外,，也不應簡單地以抄底思維做財務投資，賺取短期利益,；而是將眼光放長遠,，從長期戰(zhàn)略發(fā)展角度進行投資。
經(jīng)濟學家林毅夫同樣呼吁對抄底美國保持冷靜,，他說：“中國相對來說是一個資本短缺的國家,，人均資本還不是多到可以輸出到資本豐富的國家�,！彼J為,，中國應該利用外匯去獲得資源，或者用資本幫助中國產(chǎn)品進入一些國際市場,，還可以用資本去獲得產(chǎn)業(yè)升級技術,。
國務院國資委經(jīng)濟研究中心主任王忠明也表示，中國應當加大力度支持相關企業(yè)跨境并購,，占有更多的戰(zhàn)略資源,，特別是能源資源和基礎金屬。他強調,，應該利用現(xiàn)在的資源價格總體下行的機會,，鼓勵更多的企業(yè)跨境并購，占有一些能源資源,，獲取我們國家戰(zhàn)略利益,。 |