深圳證券信息公司日前發(fā)布的一份指數(shù)調(diào)整報(bào)告認(rèn)為，A股估值水平已全面低于美國股市,。
報(bào)告表示,，按照可比方法計(jì)算，代表中國藍(lán)籌股的巨潮100指數(shù)市盈率僅13.3倍,，已低于道瓊斯指數(shù)的可比市盈率15.8倍,；代表中國成長股的中小板指數(shù)市盈率15.7倍，大幅低于納斯達(dá)克指數(shù)市盈率28.3倍,。
據(jù)認(rèn)為,，中國股市作為新興市場，歷史上長期享有估值溢價(jià),，通常以30倍市盈率為估值中軸,，而美國股市則20倍市盈率為估值中軸，中國市場估值水平低于美國市場的情況十分罕見,。
受美國金融風(fēng)暴影響,，過去一年全球股市大幅下跌，估值水平快速下降,，中國股市變化尤其明顯,。與2007年10月31日對比，美國股市估值水平下降約30%,，中國股市估值水平則下降了70%,。
該報(bào)告指出，以11月11日收盤市值和過去四個(gè)季度凈利潤計(jì)算,，深證成指,、上證50和巨潮100指數(shù)市盈率分別為12倍、13.9倍和13.3倍,，而美國道瓊斯指數(shù)扣除虧損公司后的名義市盈率為10.7倍,，不扣除虧損公司的真實(shí)市盈率則為15.8倍。道瓊斯指數(shù)的市盈率下降幅度小于指數(shù)跌幅，巨潮100指數(shù)市盈率變化恰恰相反,。報(bào)告分析認(rèn)為,，前者源于樣本股業(yè)績出現(xiàn)滑坡，市盈率下降處于合理波動區(qū)間,，而巨潮100指數(shù)下跌源于市場對盈利前景的擔(dān)憂,，其間100家樣本股業(yè)績保持增長，加速了市盈率的下降,。
深圳證券信息公司將于11月24日對巨潮100指數(shù)進(jìn)行樣本股調(diào)整,，調(diào)入天威保變、北京銀行和中國鐵建,，剔除深圳能源,、華菱鋼鐵和四川長虹，該份指數(shù)調(diào)整報(bào)告正是基于本次樣本調(diào)整的情況發(fā)表的,。
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