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三大保險公司凈利潤下滑主要是受資本市場深度下調(diào)影響,，投資收益和公允價值變動損益大幅下降以及對可供出售金融資產(chǎn)計提減值準(zhǔn)備所致,。
針對三大保險公司交出的成績單,，業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為,，預(yù)計銀保業(yè)務(wù)的增速將逐步放緩，回歸至正常增長的水平,。明年行業(yè)保費收入增速將大幅放緩,，但是結(jié)構(gòu)則會趨于改善。資本市場的低迷及利率走低將有利于保障型產(chǎn)品的銷售,，期繳產(chǎn)品的占比也將提高,。
三大保險公司業(yè)績齊下滑
在國內(nèi)Ａ股上市的３只保險股——中國人壽、中國平安,、中國太保日前紛紛披露了其三季度財務(wù)報告。報告顯示,，各公司主營業(yè)務(wù)繼續(xù)保持穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢,，但由于受累資本市場深幅下調(diào)，三家公司凈利潤指標(biāo)分別均比去年同期有較大幅度下降,。
中國人壽10月27日晚間披露的三季財報顯示,，1至9月，該公司實現(xiàn)凈利潤131.11億元,，其中7至9月實現(xiàn)凈利潤23.39億元,，比去年同期下降46.9％。此外,，受人民幣升值影響,，該公司匯兌損失規(guī)模擴大至10.1億元，同比增加73.2％,。
同日,，中國平安披露的三季財報顯示，1至9月該公司實現(xiàn)凈利潤為－7.05億元，其中７至９月實現(xiàn)凈利潤－78.07億元,，比去年同期下降315.9％,。下降的重要原因是該公司在第三季度對歐洲富通集團股票投資進(jìn)行了減值撥備。截至９月底,，其投資富通股票的市價變動損失186.11億元人民幣已在凈資產(chǎn)中體現(xiàn),，其中約157億元已轉(zhuǎn)入利潤表中反映，確認(rèn)為減值損失,。
中國太保于10月26日晚間披露了三季財報,。在此輪金融危機中，沒有QDII額度的中國太保雖然避免了在海外吃虧,，但在國內(nèi)資本市場上的投資浮虧也足以令其業(yè)績堪憂,。季報顯示，1至9月該公司凈利潤為39.74億元,，同比下降32.6％,，與上半年相比，凈利潤減少16.43億元,。受股市下跌影響,，公司在第三季度計提了21.62億元資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，從而使中國太保的業(yè)績由上一季度的盈利轉(zhuǎn)為第三季度虧損,。
投資浮虧是根本因素
此次財報公布,，最受矚目的當(dāng)屬中國平安。
2007年11月,，中國平安斥資18.1億歐元,，在二級市場陸續(xù)買入歐洲金融機構(gòu)富通集團總計4.18％的股票，一舉成為其最大的單一股東,，并逐漸增持至雙方約定的4.99％上限,。截至2008年10月16日，富通股價已經(jīng)狂瀉至1.16歐元,，以此計算平安的虧損已超過200億人民幣,。平安自己也承認(rèn)，富通集團股票的減值損失是影響集團2008年全年凈利潤的最大因素,。集團對富通集團股票的總投資成本為人民幣238.74億元,，截至2008年9月30日的市價變動損失人民幣186.11億元已在凈資產(chǎn)中體現(xiàn)，集團在2008年第三季度財務(wù)報告中對其中約人民幣157億元轉(zhuǎn)入利潤表中確認(rèn)減值損失,，使得前三季度出現(xiàn)虧損,。
受資本市場深度下調(diào)、交易性金融資產(chǎn)浮虧的影響,，本季中國人壽公允價值變動損失超過80億元,，同比下降171.85%,。對可供出售金融資產(chǎn)計提減值準(zhǔn)備87.3億元，同比增加超過2倍,。
盡管太保一再強調(diào),，公司沒有受到海外金融危機的直接影響。但其在國內(nèi)資本市場上的投資浮虧也足以令其業(yè)績堪憂,。
保險公司積極調(diào)整戰(zhàn)略
令人欣慰的是,，前三季度國壽、平安和太保的保險業(yè)務(wù)收入分別為2485.95億元,、994.08億元和768.17億元,；同比分別增長了56.69％、30.50％和41.77％,。而7—9月,，三大保險公司保費收入速度出現(xiàn)了分化。三季度中國人壽,、中國平安和中國太保的保費收入分別為665.32億元,、301.80億元和221.72億元，同比增長了78.30％,、35.29％和34.27％,。
針對三季財報暴露出來的問題，三大保險公司也在積極采取應(yīng)對措施,。中國太保表示,，董事會近日通過向旗下壽險附屬中國太平洋人壽保險股份增資80億元議案，增資后的太平洋壽險資本實力將大大增強,。
中國平安新聞發(fā)言人盛瑞生表示,，此次會計處理將只對公司今年的利潤產(chǎn)生影響，公司預(yù)計會在明年恢復(fù)到正常的盈利水平,。集團還計劃啟動向平安人壽增資200億元的相關(guān)程序,，為其未來業(yè)務(wù)快速發(fā)展提供充足的資本支持。
但是可以看出,，富通事件顯然影響了中國平安“走出去”的發(fā)展規(guī)劃。平安表示,，近期不會再收購海外資產(chǎn),，沒有再融資計劃，未來將致力于國內(nèi)各項業(yè)務(wù)的發(fā)展,。
10月23日,，中國保監(jiān)會主席吳定富在保險市場形勢分析會上表示，中資保險公司的對外投資和“走出去”步伐不斷加快,，我國保險市場與國際金融保險市場的聯(lián)系更加緊密,。當(dāng)前,，我國保險市場總體上保持了安全穩(wěn)健運行，由美國次貸危機引發(fā)的全球金融動蕩對我國的影響逐步顯現(xiàn),。雖然我國保險業(yè)受此次危機影響相對較小,，但必須高度重視和重點警惕國際金融保險風(fēng)險跨境傳遞。
主營業(yè)務(wù)助明年利潤增長
針對三大保險公司交出的成績單和接下來的計劃,，各界對于保險業(yè)2009年的走勢也有自己的看法,。業(yè)界普遍認(rèn)為，保險公司應(yīng)回歸主營業(yè)務(wù),，專注于主營業(yè)務(wù)的保險業(yè)2009年有望實現(xiàn)利潤增長,。
國都證券認(rèn)為，2008年由于銀保超常增長帶來了全行業(yè)保費收入的高速擴張,，而下半年隨著監(jiān)管層對銀保業(yè)務(wù)發(fā)展過熱進(jìn)行調(diào)控和限制,，預(yù)計銀保業(yè)務(wù)的增速將逐步放緩，回歸至正常增長的水平,，明年行業(yè)保費收入增速將大幅放緩,，但是結(jié)構(gòu)則會趨于改善，資本市場的低迷及利率走低將有利于保障型產(chǎn)品的銷售,，期繳產(chǎn)品的占比也將提高,。
中央財經(jīng)大學(xué)保險系教授郝演蘇指出，保險公司的投資收益和承保利潤是保險利潤的兩大來源,，之前各保險公司過于偏重前者,，導(dǎo)致了代戶理財產(chǎn)品替代保險保障產(chǎn)品，這不僅偏離了保險的本質(zhì),，也不利于保險業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展,。本次金融危機的教訓(xùn)和投資收益對各保險公司業(yè)績的打壓，將促使各保險公司開發(fā)保障型產(chǎn)品,，回歸保險保障本質(zhì),。
“保險公司在資本市場低迷之際，調(diào)整經(jīng)營方向,，回歸保障業(yè)務(wù),，正當(dāng)其時�,！盋MF中國保險精英圓桌大會張秘書長也認(rèn)為,，在產(chǎn)品選擇上，保戶可能會拋棄投資型險種,，選擇購買一些傳統(tǒng)型,、儲蓄型保險產(chǎn)品。他同時預(yù)計,，隨著我國居民收入的不斷增長,，保險行業(yè)仍將保持快速增長勢頭,，更加專注于發(fā)展保險主業(yè)的三大保險公司明年利潤或可走上增長之路。 |