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大盤(pán)從今年以來(lái)的最高點(diǎn)已經(jīng)跌去近7成，未來(lái)是繼續(xù)向下還是曙光再現(xiàn),，公募私募對(duì)此看法不同,。一些風(fēng)云私募基金經(jīng)理明確表示“股市進(jìn)入了打折季，未來(lái)6到12個(gè)月投資機(jī)遇將誕生”,，而公募基金卻比較悲觀,。國(guó)信證券所做的“廣州深圳地區(qū)基金投研總監(jiān)調(diào)查”顯示，2009年上半年有近一半的被調(diào)查者認(rèn)為上證指數(shù)的運(yùn)行區(qū)間可能進(jìn)一步下移,。
公募基金看淡
10月16日,，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所就2008年、2009年宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),、上市公司盈利增長(zhǎng),、股指運(yùn)行區(qū)間、及看好行業(yè)向廣州和深圳地區(qū)基金投資總監(jiān)和研究總監(jiān)進(jìn)行問(wèn)卷調(diào)查,，共計(jì)收回問(wèn)卷26份,。
該問(wèn)卷顯示，大多數(shù)被調(diào)查者認(rèn)為2008年中國(guó)經(jīng)濟(jì)GDP增長(zhǎng)將在8%～9%之間,，而2009年將7%～8%之間運(yùn)行,。約有六分之五的人認(rèn)為2009年GDP增長(zhǎng)將在8%以下，說(shuō)明投資界對(duì)2009年經(jīng)濟(jì)下滑程度更加不樂(lè)觀,。
調(diào)查者預(yù)期2009年上市公司盈利可能出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng),。調(diào)查顯示：有77%的被調(diào)查者認(rèn)為2008年A股上市公司盈利增長(zhǎng)將在15%以下，其中42%的人認(rèn)為在5%～10之間，即為個(gè)位數(shù)增長(zhǎng),；31%的人認(rèn)為10%～15%之間,。而2009年則更趨悲觀，73%的人認(rèn)為企業(yè)盈利負(fù)增長(zhǎng),，其中62%的人認(rèn)為-10%～0之間,。
至于股指，被調(diào)查者預(yù)期2009年上半年股指運(yùn)行區(qū)間進(jìn)一步下移,。調(diào)查結(jié)果顯示,，56%的調(diào)查者認(rèn)為2008年四季度上證指數(shù)運(yùn)行區(qū)間為1500-2200點(diǎn)，4%認(rèn)為2200-2800點(diǎn),。對(duì)于2009年上半年,，39%認(rèn)為1800-2500點(diǎn)，13%的認(rèn)為2500點(diǎn)以上,。
私募基金樂(lè)觀
相對(duì)于公募基金的悲觀,，私募基金則樂(lè)見(jiàn)黎明前的曙光。
在近日的“陽(yáng)光私募高峰論壇”上,，淡水泉總經(jīng)理趙軍以“在黎明前出發(fā)”為題發(fā)表演講,。他說(shuō)，無(wú)法預(yù)測(cè)股指是否見(jiàn)底,，但就股價(jià)來(lái)說(shuō)進(jìn)入了“打折季”,，“我們無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)期黎明何時(shí)到來(lái)，但是要在黎明前出發(fā),，把握機(jī)會(huì),。”從基本面上來(lái)講,，趙軍認(rèn)為,，美國(guó)不是一次蕭條而是一次衰退，從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看,，衰退對(duì)應(yīng)的股指跌幅也就是50%,。從突發(fā)性的黑天鵝事件來(lái)說(shuō)，他認(rèn)為未來(lái)幾個(gè)月出現(xiàn)大的金融機(jī)構(gòu)倒閉不太可能,。
上海從容投資管理公司的呂俊認(rèn)為,，未來(lái)股市的波幅在收窄，不應(yīng)對(duì)基本面過(guò)度悲觀,。從戰(zhàn)術(shù)上來(lái)說(shuō),，呂俊表示應(yīng)采用“磁性戰(zhàn)術(shù)”，保持少量的資金和股市接觸,，這樣才不至于錯(cuò)過(guò)抄底機(jī)會(huì),。 |