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大盤從今年以來的最高點已經(jīng)跌去近7成,，未來是繼續(xù)向下還是曙光再現(xiàn)，公募私募對此看法不同,。一些風(fēng)云私募基金經(jīng)理明確表示“股市進入了打折季，未來6到12個月投資機遇將誕生”,，而公募基金卻比較悲觀,。國信證券所做的“廣州深圳地區(qū)基金投研總監(jiān)調(diào)查”顯示,，2009年上半年有近一半的被調(diào)查者認為上證指數(shù)的運行區(qū)間可能進一步下移。
公募基金看淡
10月16日,，國信證券經(jīng)濟研究所就2008年,、2009年宏觀經(jīng)濟增長、上市公司盈利增長,、股指運行區(qū)間,、及看好行業(yè)向廣州和深圳地區(qū)基金投資總監(jiān)和研究總監(jiān)進行問卷調(diào)查，共計收回問卷26份,。
該問卷顯示,，大多數(shù)被調(diào)查者認為2008年中國經(jīng)濟GDP增長將在8%～9%之間，而2009年將7%～8%之間運行,。約有六分之五的人認為2009年GDP增長將在8%以下,，說明投資界對2009年經(jīng)濟下滑程度更加不樂觀。
調(diào)查者預(yù)期2009年上市公司盈利可能出現(xiàn)負增長,。調(diào)查顯示：有77%的被調(diào)查者認為2008年A股上市公司盈利增長將在15%以下,，其中42%的人認為在5%～10之間，即為個位數(shù)增長,；31%的人認為10%～15%之間,。而2009年則更趨悲觀，73%的人認為企業(yè)盈利負增長,，其中62%的人認為-10%～0之間,。
至于股指，被調(diào)查者預(yù)期2009年上半年股指運行區(qū)間進一步下移,。調(diào)查結(jié)果顯示,，56%的調(diào)查者認為2008年四季度上證指數(shù)運行區(qū)間為1500-2200點，4%認為2200-2800點,。對于2009年上半年,，39%認為1800-2500點，13%的認為2500點以上,。
私募基金樂觀
相對于公募基金的悲觀,，私募基金則樂見黎明前的曙光。
在近日的“陽光私募高峰論壇”上,，淡水泉總經(jīng)理趙軍以“在黎明前出發(fā)”為題發(fā)表演講,。他說，無法預(yù)測股指是否見底,，但就股價來說進入了“打折季”,，“我們無法準(zhǔn)確預(yù)期黎明何時到來，但是要在黎明前出發(fā),，把握機會,�,！睆幕久嫔蟻碇v，趙軍認為,，美國不是一次蕭條而是一次衰退,，從歷史數(shù)據(jù)來看，衰退對應(yīng)的股指跌幅也就是50%,。從突發(fā)性的黑天鵝事件來說,，他認為未來幾個月出現(xiàn)大的金融機構(gòu)倒閉不太可能。
上海從容投資管理公司的呂俊認為,，未來股市的波幅在收窄,，不應(yīng)對基本面過度悲觀。從戰(zhàn)術(shù)上來說,，呂俊表示應(yīng)采用“磁性戰(zhàn)術(shù)”,，保持少量的資金和股市接觸，這樣才不至于錯過抄底機會,。 |