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在上周末召開的美國堪薩斯聯(lián)邦儲備銀行年會上,，“兩房”（房利美和房地美）遭遇的困境成為熱點話題,。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示,，股價不斷下跌的“兩房”難以吸引戰(zhàn)略投資者，美國財政部將不得不向“兩房”注入資金,，但這對提振美國經(jīng)濟(jì)來說效果有限,。
危機(jī)引發(fā)市場擔(dān)憂
由于持續(xù)曝出利空消息,，“兩房”股價一年來下滑90%，加上市場擔(dān)憂政府托管,，股價更是連日重挫,。彭博社援引機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為,，拯救房利美和房地美可能至少需要150億美元的資金,。市場認(rèn)為,，股價下挫大大削弱了市場信心。沒有政府的幫助,，兩大住房抵押貸款融資機(jī)構(gòu)房利美和房地美幾乎沒有可能籌集足夠的資本,。
以色列央行行長斯坦利·費希爾說,，對房地產(chǎn)市場房價下跌的擔(dān)憂繼續(xù)存在，擔(dān)憂依然集中于房利美和房地美及一些銀行,。“兩房”今年損失不斷增加,，促使美國財政部不得不考慮對其提供救助,。
目前美國房產(chǎn)價格仍在大幅下滑,，導(dǎo)致更多的業(yè)主違約和喪失抵押品贖回權(quán)，而這又進(jìn)一步削減房產(chǎn)價值,。房價的下跌給持有抵押支持相關(guān)證券的銀行帶來沖擊,，并最終抑制信貸和導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長放緩,。若別無選擇，美國政府最終只能托管“兩房”,。
分析人士指出,，若美國財政部向“兩房”大規(guī)模注資，可能會使抵押貸款利率下降,。但“兩房”占據(jù)美國抵押貸款市場42%的份額,，一旦“水龍頭”打開，將導(dǎo)致巨額的政府預(yù)算赤字,。
此外,，美國財政部若注資，可能會采取發(fā)行優(yōu)先股的方式,。由于這種股票具有分紅和資產(chǎn)清算時的優(yōu)先權(quán),，并將帶來“兩房”股權(quán)的稀釋,，因此將導(dǎo)致兩大機(jī)構(gòu)普通股東的權(quán)益受損，這也會引發(fā)市場擔(dān)憂,。
力圖確�,！皟煞俊辈黄飘a(chǎn)
上月，美國國會通過了美國財政部援助房利美和房地美的法案,。根據(jù)該法案,，美國財政部將可向房利美和房地美提供足夠信貸，并可在必要時出資購買其股票,，同時政府將設(shè)立新的監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對這兩家融資機(jī)構(gòu)的監(jiān)管,。
盡管美國財政部部長保爾森曾在力推上述救助計劃時明確表示，“該計劃只是后備方案,，希望永遠(yuǎn)不會使用”,，市場信心就會恢復(fù)。其結(jié)果是政府不用向“兩房”注資就能提振市場,。但目前看來,，政府確保“兩房”不會破產(chǎn)的決心可能使得美國政府最終出手托管“兩房”,。
花旗銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Lewis
Alexander表示,，采取一些干預(yù)措施可能難以避免，但對政府來說,，現(xiàn)在沒有簡單的選項供選擇,。“不過,，有一點可以肯定,，那就是支持抵押貸款市場�,！�
美聯(lián)儲前主席格林斯潘此前表示,，“兩房”是存在根本性問題的金融機(jī)構(gòu)，而政府的解決之道是對“兩房”實行重組,，將兩家公司分組為５個至１０個獨立的私人持股公司,，然后進(jìn)行拍賣。 |