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作為拓寬中小企業(yè)融資渠道,、支持中小企業(yè)發(fā)展壯大的重要平臺，中小企業(yè)板今年前7個月新股發(fā)行上市情況良好,，在中小企業(yè)融資難問題愈發(fā)突出的新形勢下,，有力地支持了優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)的發(fā)展，并且新上市公司優(yōu)化了中小板的行業(yè)結(jié)構(gòu),，給市場帶來了新鮮“血液”,，令中小板市場影響力不斷增強,。
前7月IPO融資277億元
統(tǒng)計顯示，去年1-7月份中小板共發(fā)行47只新股,，融資總額約188億元,；今年前7個月中小板共發(fā)行66只新股，上市61只新股,，其中包括了飛馬國際,、獨一味、拓日新能,、九陽股份等知名企業(yè),，融資總額約277億元，發(fā)行及融資額均較去年同期增長近半,。
從發(fā)行節(jié)奏來看,，前7個月中小板有5個月的發(fā)行家數(shù)超過10家，5-7月為發(fā)行上市的高峰期,，其中5月份上市家數(shù)高達19家，創(chuàng)出單月新股上市家數(shù)的新高,。
前7個月,，共有5家公司融資額超過10億元，其中,，九陽股份發(fā)行6700萬股,，融資額達15億元，塔牌集團和陜天然氣各發(fā)行1億股,，融資額均超過10億元,。
66家公司平均發(fā)行股份3633萬股，平均融資逾4億元,，顯示中小板對中小企業(yè)的支持力度在加大,。
不過，也要看到,，有多達42家公司的融資額在4億元以下,，顯示出大數(shù)多中小板公司發(fā)行股份與融資額仍偏小，相對于整個資本市場的融資額,，中小板所占比例還相當微小,，277億元甚至還不到目前滬深兩市每日成交量的一半，對二級市場并不構(gòu)成實質(zhì)性沖擊,。
行業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化
從行業(yè)結(jié)構(gòu)看,，中小板前7個月發(fā)行的66家新公司多集中于制造業(yè)，達47家之多,，但相比年初,，制造業(yè)所占比重已由76.73%下降至75.94%,。
前7個月中小板還上市了6家信息技術(shù)行業(yè)的新公司，這使得信息技術(shù)業(yè)公司在中小板中的比重由7.92%升至8.27%,。此外,，準油股份的上市，使中小板公司采掘業(yè)家數(shù)由2家上升為3家,；合肥城建,、濱江集團的上市，則使房地產(chǎn)業(yè)家數(shù)有2家上升為4家,；中小板對新商業(yè)模式企業(yè)的支持,，亦使批發(fā)零售業(yè)家數(shù)由3家上升為7家。
就制造業(yè)而言,，其內(nèi)部的發(fā)行上市結(jié)構(gòu)也有所變化,。受當前經(jīng)濟形勢的影響，前7個月中小板僅有1家紡織服裝企業(yè)發(fā)行上市,，這使得紡織服裝業(yè)在整個中小板制造業(yè)中的比重由9.03%降至了7.42%,。相對應(yīng)的是，木材家具,、石化塑膠,、機械設(shè)備業(yè)的比重均較年初略有上升。
新股的不斷發(fā)行上市,，使中小板的市場活躍度提升,，新股上市首日平均漲幅為109.75%。并且,，行業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,，使中小板抵御市場風險的能力有所增強，中小板指從最高點下挫至8月12日的3397.19點,，跌幅為48.76%,，而同期上證指數(shù)跌幅高達59.876%。
發(fā)審把關(guān)提升質(zhì)量
目前中小板發(fā)審企業(yè)的過會率大約在80%左右,，而權(quán)威部門透露的信息顯示,，2007年發(fā)審委否決股票發(fā)行申請多為中小板擬上市公司，被否意見主要集中于具有一定普遍性的七大類上,，值得擬上市中小企業(yè)關(guān)注,。
這七大類分別為獨立性、持續(xù)盈利能力,、擬發(fā)行人主體資格,、募集資金運用、信息披露、規(guī)范運作和財務(wù)及會計問題,。
據(jù)介紹,，發(fā)審部門關(guān)注的獨立性問題，主要包括與控股股東之間的關(guān)聯(lián)交易,、資金占用,、同業(yè)競爭以及在技術(shù)或業(yè)務(wù)上對其他公司的依賴等。而公司的發(fā)展前景及募集資金運用,，是發(fā)審部門關(guān)注度最高的問題,，重點是發(fā)行籌資的必要性是否充分、募投項目的經(jīng)營風險等,。
至于信息披露問題,，主要指擬發(fā)行人沒有按照招股說明書準則的要求披露有關(guān)信息，包括披露不清楚,、不完整,、不準確及存在重大遺漏或誤導性陳述等。發(fā)審部門關(guān)注的規(guī)范運作方面問題,，則包括生產(chǎn)經(jīng)營方面存在違法違規(guī)問題,、環(huán)保問題、稅務(wù)問題等,。擬上市企業(yè)更需要對財務(wù)資料的相關(guān)質(zhì)疑做出合理解釋,，會計處理必須符合會計準則的規(guī)定，至于那些業(yè)績依賴于稅收優(yōu)惠,、財政補貼等非經(jīng)常性損益的企業(yè)，其過會的難度將相當大,。
業(yè)內(nèi)人士認為,，對于大多數(shù)希望登陸資本市場的中小企業(yè)來說，按照資本市場的要求完善治理,、規(guī)范經(jīng)營,，應(yīng)該是最好的捷徑。 |