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全球第二大礦業(yè)巨頭——巴西淡水河谷公司上周成功完成了其全球股票增發(fā)計(jì)劃,，扣除相關(guān)費(fèi)用,，此次全球增發(fā)可融資114.5億美元，這也是巴西公司有史以來最大規(guī)模的全球股票增發(fā)項(xiàng)目,。淡水河谷將把此次增發(fā)股票所籌集的資金用于其戰(zhàn)略性并購項(xiàng)目，以及提高財(cái)務(wù)靈活性等方面,。
根據(jù)淡水河谷公布的計(jì)劃,，它此次向全球投資者增發(fā)256,926,766股普通股和164,402,799優(yōu)先股股票，其中包括以美國存托股票（ADSs）形式發(fā)行的80,079,223股普通股和164,402,799股優(yōu)先股,。巴西國內(nèi)投資者可以每股46.28雷亞爾的價格申購普通股,，其國內(nèi)發(fā)行的優(yōu)先股則為39.90雷亞爾；ADSs普通股每股定價29美元,，ADSs優(yōu)先股每股定價25美元,。
進(jìn)軍歐元區(qū)市場
完成此次全球增發(fā)之后，淡水河谷的ADSs普通股和ADSs優(yōu)先股也將在歐洲證交所巴黎市場（Euronext
Paris）掛牌上市,，交易代碼分別為VALE3和VALE5,。此前，淡水河谷的股票已經(jīng)在巴西圣保羅證券交易所和紐約證交所上市,。
淡水河谷公司CEO阿格內(nèi)利7月21日在巴黎表示,，公司股票在紐約和巴黎股市上交叉掛牌交易，是淡水河谷進(jìn)入歐元區(qū)市場,、吸收歐洲投資者的關(guān)鍵步驟,。
紐約泛歐交易所集團(tuán)副首席執(zhí)行官讓-弗朗索瓦·西奧多表示，淡水河谷在歐洲證交所實(shí)現(xiàn)交叉上市,，使上市公司可以面向跨越歐美大陸多個時區(qū)的投資者,，同時以全球最重要的兩種貨幣——美元、歐元融資和交易,。
錯過融資良機(jī)
分析人士指出,，淡水河谷錯過了最佳的發(fā)股時機(jī)。如果淡水河谷能提前兩個月完成同樣規(guī)模的新股增發(fā),，至少可以多籌集35億美元資金,。
阿格內(nèi)利7月11日曾預(yù)計(jì)，這次增發(fā)有望給公司帶來150億美元資金,。美林集團(tuán)分析師菲力普·赫雷說：“淡水河谷本次增發(fā)價有很大的折價,，一個原因就是投資者不太清楚，公司現(xiàn)在是否有某個項(xiàng)目在手,，要如此急迫地融資,。”
菲力普稱,，MSCI新興市場金屬指數(shù)今年5月19日達(dá)到了最高點(diǎn),，從那時到現(xiàn)在,，該指數(shù)已經(jīng)回調(diào)了至少20%；淡水河谷普通股目前的股價已經(jīng)比其今年5月曾觸及的高位下跌了31%左右,，優(yōu)先股下挫了27%,；這樣算來，僅僅兩個月時間,，淡水河谷發(fā)行同等規(guī)模新股的差額就已超過35億美元,。
美國黑石基金公司（BlackRock）拉美投資組合經(jīng)理威爾·蘭德斯也認(rèn)為：“淡水河谷的增發(fā)得到了投資者的積極回應(yīng)，這只能說明他們認(rèn)為這是一個廉價買入的機(jī)遇,�,！�
一些分析師發(fā)出了“大宗商品價格即將觸頂”的警告，認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)增長趨緩和股市震蕩將影響到新興市場,，大宗商品的價格可能也將從高位回落,，花旗和美林的分析師已經(jīng)下調(diào)了淡水河谷今年的盈利預(yù)期。
收購預(yù)期漸明朗
淡水河谷此次增發(fā)的新股約占總股份的10%,，分析人士指出,，在市道低迷之際大規(guī)模增發(fā)新股，反映了公司對資金需求之迫切,。這次融資使投資者堅(jiān)信,，淡水河谷即將發(fā)起一項(xiàng)大型并購。因?yàn)楣镜臉I(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)并沒有出現(xiàn)什么問題,，現(xiàn)金流也相當(dāng)不錯,，那么合理的解釋就是，它要出手收購了,。全球信貸市場緊縮,，淡水河谷如果要開展大型并購，它就必須提前準(zhǔn)備好“子彈”,。
今年一季度末,，淡水河谷的債務(wù)約381億雷亞爾，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于公司去年1月收購加拿大國際鎳業(yè)公司（Inco）之后的水平,。今年初,，淡水河谷提出了一個五年計(jì)劃（2008年—2012年），準(zhǔn)備拿出590億美元的龐大資本開支,，其核心就是要通過并購擴(kuò)大公司規(guī)模，超過必和必拓,，成為全球礦業(yè)的龍頭,。
巴西國內(nèi)媒體6月曾披露，淡水河谷已非正式地對以下三家大型礦業(yè)公司的情況進(jìn)行了研究,，包括世界第四大礦業(yè)公司英國Anglo
American集團(tuán),、全球最大鋁生產(chǎn)商美國鋁業(yè)公司（ALCOA）和第二大生產(chǎn)商美國Freeport-McMoRan公司,。
野村證券駐倫敦的分析師保羅·克利夫說：“淡水河谷有望在今后12個月內(nèi)完成一筆重大的并購交易，它將為其并購戰(zhàn)至少準(zhǔn)備500億美元的‘并購軍費(fèi)’,�,！�
目前，必和必拓正在努力爭取以1500億美元收購力拓公司,，如果這一交易達(dá)成,，它將取代淡水河谷，成為全球最大鐵礦石供應(yīng)商,，同時在鋁,、銅、煤等原料方面也將全面壓倒淡水河谷,。但歐盟委員會日前進(jìn)行的初步反壟斷調(diào)查認(rèn)為,，如果必和必拓“吞下”力拓，這個行業(yè)巨頭有可能對單一市場的兼容性構(gòu)成嚴(yán)重挑戰(zhàn),。
保羅·克利夫認(rèn)為,，必和必拓與力拓如果陷入這一反壟斷官司而難以脫身，將為淡水河谷營造一個實(shí)施收購計(jì)劃的良機(jī),。
淡水河谷公司投資者關(guān)系總監(jiān)卡斯特羅·巴蘭克21日表示,，目前尚無大型并購交易可以披露，他也不愿意談及任何潛在的并購交易或談判項(xiàng)目,。淡水河谷今年7月稱,，它正在考慮先收購巴西國內(nèi)的幾家小型公司。
不過,，多家投行的分析師7月初紛紛預(yù)計(jì),，F(xiàn)reepor-McMoRan公司最有可能成為淡水河谷的下一個并購目標(biāo)。該公司是一家總部位于美國鳳凰城的礦業(yè)公司,，是全球最大的上市銅生產(chǎn)商,，還生產(chǎn)黃金和金屬鉬，市值大約在390億美元左右,。
淡水河谷的發(fā)言人7月18日稱,，公司并沒有與Freeport公司談判收購的事宜，市場傳言無依據(jù),，公司更沒有對后者發(fā)出競購,。除了7月初宣布打算收購Cibrafertil公司之外，淡水河谷現(xiàn)在沒有與別的公司談判收購事項(xiàng),。消息一出,，F(xiàn)reeport公司股價當(dāng)天就下跌了4%。 |