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日前，用益信托工作室公布最新報(bào)告顯示，銀信合作理財(cái)產(chǎn)品收益率均有一定程度的提高,。如廣發(fā)銀行的６２天信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓理財(cái)產(chǎn)品收益率達(dá)到４．８％，建設(shè)銀行的“利得盈”信托貸款理財(cái)產(chǎn)品一年期收益達(dá)到５．７５％,。
今年以來，銀信掛鉤產(chǎn)品迅猛發(fā)展,，申購(gòu)新股業(yè)務(wù)大幅增加,。與此同時(shí)，銀行與信托公司之間開展了大規(guī)模的信貸資產(chǎn)交易,，理財(cái)資金用途擴(kuò)展至股權(quán)收益權(quán)買賣,、證券投資基金，甚至二級(jí)市場(chǎng)的股票等,，把握住了資本市場(chǎng)難得一見的發(fā)展機(jī)遇,，獲取了可觀的收益。
銀信合作腳步加快
據(jù)了解,，２００２年７月１８日,，愛建信托發(fā)行的首單集合信托產(chǎn)品——“上海外環(huán)隧道項(xiàng)目資金計(jì)劃”誕生，銀行與信托首次嘗試合作,。
信托公司與商業(yè)銀行的合作涉及多個(gè)項(xiàng)目或領(lǐng)域,。目前，銀行在資金信托計(jì)劃業(yè)務(wù)中,，已開展的銀信合作有代收付,、信托資金托管、回購(gòu),、受益權(quán)質(zhì)押貸款,、投資管理、聯(lián)合開發(fā),、資產(chǎn)置換,、銀團(tuán)融資和擔(dān)保等業(yè)務(wù),。
除此之外，商業(yè)銀行與信托公司合作過程中,，還承擔(dān)了（項(xiàng)目、客戶）資源提供方,、信托專戶保管人,、資金輸出方（以委托人的身份）的角色。
資料顯示,，２００７年共有４４家信托公司新發(fā)行集合資金信托產(chǎn)品５６４只,。其中，運(yùn)用于證券投資領(lǐng)域的信托產(chǎn)品３９８只,。
“這表明證券投資領(lǐng)域的信托產(chǎn)品占很大優(yōu)勢(shì),，銀信合作共同推出理財(cái)產(chǎn)品的比重加大�,！敝刑┬磐袕堼R德表示,。
華寶信托總裁占興華表示，近期國(guó)內(nèi)Ａ股市場(chǎng)極不穩(wěn)定的狀況的確對(duì)銀信合作理財(cái)產(chǎn)品不利,。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看,，證券投資類理財(cái)產(chǎn)品在投資者的金融資產(chǎn)配置比例中將保持上升趨勢(shì)，與其他理財(cái)產(chǎn)品有著不可比擬的優(yōu)勢(shì),�,！�
合作中喜憂參半
目前，我國(guó)仍然維持金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)的體制,，銀行和信托公司具有各自的優(yōu)勢(shì)和局限性,，且監(jiān)管政策約束具有差異性。
“銀信合作具有極強(qiáng)的互補(bǔ)性,，更能實(shí)現(xiàn)雙贏,，信托成為各大金融機(jī)構(gòu)矚目的對(duì)象�,！庇靡嫘磐蟹治鰩熇顣D說,。
“與券商、保險(xiǎn)公司相比,，由于信托公司與銀行同屬銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管,，在業(yè)務(wù)審批、及時(shí)滿足客戶各種需求方面具有便利條件,，有利于銀信合作業(yè)務(wù)快速推出,。”中海信托,、鄧舉功信托研究室研究主管鄧舉功向本報(bào)記者表示,。
不過,，記者了解到，２００６年前,，銀信合作屬于信托公司主導(dǎo)型,，信托公司主動(dòng)向銀行推介信托產(chǎn)品，銀行僅負(fù)責(zé)募集資金,，期望收取手續(xù)費(fèi),，并不參與信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)。２００７年開始,，銀行逐步主導(dǎo)了銀信合作,，介入銀信合作產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、利益分配比例等方面,，信托公司常常只能被動(dòng)接受,。
例如，關(guān)聯(lián)交易日益增多,、部分銀行將風(fēng)險(xiǎn)向信托公司轉(zhuǎn)移,、信托公司無法履行正常的受托人責(zé)任、銀信“掛鉤”產(chǎn)品錯(cuò)配等問題也隨之出現(xiàn),。
由于某些原因,，目前銀信合作資金投向還主要集中在申購(gòu)新股、發(fā)放信托貸款等簡(jiǎn)單業(yè)務(wù),，仍存在資金運(yùn)用方式尚未多樣化,、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、產(chǎn)品缺乏流動(dòng)性等諸多問題,。
亟待完善 苦練內(nèi)功
“在目前情況下,，信托公司首先要‘苦練內(nèi)功’�,！编嚺e功說,。
他建議，應(yīng)在提高金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)水平,、提高資金運(yùn)用能力,、完善風(fēng)險(xiǎn)控制等方面下功夫。
據(jù)了解,，自２００７年信托業(yè)新規(guī)實(shí)施后,，要求信托公司開展關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)以公平的市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行,，同時(shí)必須逐筆向銀監(jiān)會(huì)事前報(bào)告,，并按照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行信息披露。
“逃避有效監(jiān)管、涉及利益輸送的不當(dāng)關(guān)聯(lián)應(yīng)規(guī)避,�,！眹�(guó)民信托副總經(jīng)理耿長(zhǎng)勇表示，首先,，完善銀行,、信托公司法人治理；其次,，建立及時(shí),、清晰的信息披露機(jī)制；第三,，規(guī)范業(yè)務(wù)運(yùn)作，采取完全市場(chǎng)化的運(yùn)作方式,。
業(yè)內(nèi)人士建議,，只要銀行愿意嘗試創(chuàng)新，銀信合作還可以繼續(xù)深化,。例如,，在資金投向方面，可以增加外匯,、黃金等,，用資產(chǎn)組合策略等。在保管業(yè)務(wù)方面,，合作發(fā)展主題產(chǎn)業(yè)投資基金,、私募股權(quán)投資基金。在咨詢顧問業(yè)務(wù)方面,，推動(dòng)企業(yè)并購(gòu)的銀信合作,。在銀行的承銷業(yè)務(wù)方面，改良目前短期融資券的結(jié)構(gòu)缺陷,，聯(lián)合實(shí)施企業(yè)資產(chǎn)證券化等,。 |