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來自法國愛德蒙得洛希爾銀行昨日以1.5億元,，折合每股9.749元的價格,，拍下了原云南煙草持有的中�,；�15.385%股權,。這一價格已較去年峰值時期的基金股權拍賣價格有大幅回落,。2007年12月底,，博時基金48%的控股股權一度拍出了63.2億元,、折合每股131.67元,。
溢價27.55%
此番拍賣會由北京嘉禾國際拍賣有限公司主持,，于昨日上午10時在重慶聯(lián)合產(chǎn)權交易所正式展開,。中海基金公司15.385%的股權由其第三大股東云南煙草興云投資股份有限公司委托出讓,，起拍價為1.176億元�,，F(xiàn)場加價幅度為20萬元。中天證券有限責任公司與法國愛德蒙得洛希爾銀行參與了現(xiàn)場競買,。
同去年幾近狂熱的市場氣氛相比,，此次拍賣無疑顯得非常克制而清淡,。當價位緩慢攀升至1.23億元時,，法國愛德蒙得洛希爾銀行申請了暫停。經(jīng)過了短暫的離場交流后,，競購價格迅速鎖定至1.5億元,。11點整，拍賣結束,，法國愛德蒙得洛希爾銀行最終競得標的,。
“1.5億元是個合適的價格。”洛希爾銀行的高級副總裁漢柏荷對《上海證券報》表示,，“在歐洲,，基金公司的股權拍賣一般較底價的溢價水平在10%多，但在快速發(fā)展的中國資本市場,，我們可以接受更高的溢價,。”
“在當前的市況下,，1.5億元的成交價格和較底價27.55%的溢價幅度,，對于交易雙方來說，都是比較令人滿意的,�,！笔袌鲈u論人士表示。
天相數(shù)據(jù)顯示,，中�,；鹉壳肮芾碇�4只開放式基金，其最新規(guī)模達242.73億份,。上述交易仍需等待監(jiān)管部門批準,，合資系基金公司也有望再添新軍。漢柏荷表示：“我們會長期持有這來之不易的股權,�,！�
市場風向變化
如果我們把目光移到半年前，便會感慨市場風向或已悄然變化,。
2007年底,，時值A股市場如日中天之際，中國基金業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模也順利實現(xiàn)三級跳,，突破三萬億元大關,。嘉禾國際主持的博時基金48%，可謂群雄紛爭,，激烈異常,。最終這一國內(nèi)第一集團基金公司的控股股權，拍出了63.2億元,，每股131.67元的天價,，從而創(chuàng)下了中國基金業(yè)股權轉讓與中國拍賣史的雙料紀錄。
此前,，山西海鑫集團曾以11.8億元,、折合每股56.2元購得銀華基金公司21％股權；摩根斯坦利同期以6469.5萬元人民幣收購巨田基金35％的股權,，較巨田基金凈資產(chǎn)溢價約69.3%,。
但到2008年,，一切已然不同。單邊上漲的牛市轉為不斷下跌,，市場信心陷于低迷,。與此同時，金融機構股權拍賣市場也趨于清淡,。今年五月間,，民生銀行持有1.34億股的海通證券，因價格過高,，最終以流拍收場。
此次中�,；鸸蓹嗯馁u價格,，幾乎回到了2007年以前的水平。數(shù)據(jù)顯示,，該公司去年實現(xiàn)凈利潤達1.324億元,；與此相比，據(jù)中信國安公告顯示,，巨田基金同期凈利潤為3196.47萬元,。
市場分析人士表示，基金公司牌照的稀缺性很強,，屬于特許經(jīng)營行業(yè),，其資產(chǎn)管理規(guī)模、投研管理能力以及凈資產(chǎn)都成為其股權定價的重要參考因素,�,！暗珒r格總是跟著市場走的。經(jīng)濟蕭條和白熱化情況下產(chǎn)生的股權定價往往完全不一樣,�,！� |