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未來反彈大幅超出預(yù)期的可能性仍然存在,。主要的推動(dòng)因素來自：一、利好政策陸續(xù)出臺(tái),；二,、基金申購(gòu)再度活躍，隨著基金發(fā)行陸續(xù)放開,，受到政策和賺錢效應(yīng)影響的個(gè)人投資者開始積極申購(gòu)基金,，推動(dòng)基金作為。
雖然基金發(fā)行受到了地震的短期影響,，一些基金公司仍表示看好本輪反彈,，并做好搶反彈準(zhǔn)備。
目前估值水平處于均位
“多方愈挫愈勇,，短期的天平正逐漸傾向于多方,。”南方基金談建強(qiáng)稱,，上周的市場(chǎng)表現(xiàn)打破了前期反彈以后出現(xiàn)的多日膠著狀態(tài),，短短兩日消化了市場(chǎng)擔(dān)心多時(shí)的通脹憂慮和突如其來的地震影響。他表示,，雖然市場(chǎng)中長(zhǎng)期趨勢(shì)將取決于宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢(shì),，但市場(chǎng)信心的恢復(fù)和凝聚，使南方基金看好本輪反彈還會(huì)繼續(xù)挺進(jìn),。
“市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了很好的投資機(jī)會(huì),。”談建強(qiáng)表示,，股市在3000點(diǎn)左右,，從估值的角度來看，投資是比較合理的區(qū)域,。
大成基金也表示：指數(shù)能經(jīng)受震災(zāi)的影響,，說明市場(chǎng)已經(jīng)基本擺脫前期的恐慌性情緒，大家的共識(shí)是目前估值水平應(yīng)是一個(gè)均衡的位置,，未來一段時(shí)間還是由宏觀數(shù)據(jù)決定向上還是向下,。我們認(rèn)為考慮到外圍環(huán)境好轉(zhuǎn)及5月CPI數(shù)據(jù)應(yīng)有緩解，市場(chǎng)上行的概率仍較大,。
階段性反彈機(jī)會(huì)活躍
“我們認(rèn)為5月市場(chǎng)會(huì)較為活躍”,，南方基金研究部執(zhí)行總監(jiān)王炫表示，五六月應(yīng)以把握反彈為主，抗跌其次,，加大倉(cāng)位比例,。階段性增加大金融板塊、機(jī)械,、鋼鐵,、交通運(yùn)輸?shù)确磸椥袠I(yè)的配置比例。
王炫稱,，在下一階段,，南方基金將要繼續(xù)做好抗跌和反彈深化的兩手準(zhǔn)備，但在5月的投資窗口,，以抓反彈機(jī)會(huì)為重點(diǎn),。抗跌類包括：繼續(xù)堅(jiān)持行業(yè)趨勢(shì)向上,，預(yù)期穩(wěn)定的行業(yè)及板塊,，比如大農(nóng)業(yè)，內(nèi)需消費(fèi)和資源型板塊,；反彈類包括：前期調(diào)整充分,，估值已為未來風(fēng)險(xiǎn)提供相當(dāng)安全邊際的行業(yè)及板塊，比如金融板塊,，以及機(jī)械、鋼鐵,、交通運(yùn)輸?shù)惹捌谡{(diào)整幅度較大,，估值較低的周期性行業(yè)。
王炫認(rèn)為,，未來反彈大幅超出預(yù)期的可能性仍然存在,。主要的推動(dòng)因素來自：一、利好政策陸續(xù)出臺(tái),。比如近期市場(chǎng)預(yù)期較多的200億元QFII額度,、融資融券、資產(chǎn)重組,、股權(quán)激勵(lì)辦法等接連出臺(tái),，進(jìn)一步推動(dòng)反彈。二,、基金申購(gòu)再度活躍,，隨著基金發(fā)行陸續(xù)放開，受到政策和賺錢效應(yīng)影響的個(gè)人投資者開始積極申購(gòu)基金,，推動(dòng)基金作為,。他表示，后續(xù)申購(gòu)規(guī)模和新開戶規(guī)模再次成為需要高度關(guān)注的指標(biāo)。
與此同時(shí),，未來一個(gè)月市場(chǎng)潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于：5月份限售股流通數(shù)量比4月份有所反彈,，特別是交通銀行有大量（6倍于目前流通股）非流通股解禁，此外海螺水泥將會(huì)進(jìn)行120億元規(guī)模的再融資,，對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性影響需要觀察,；出口及外圍經(jīng)濟(jì)又有進(jìn)一步明確的衰退信號(hào)。
地震或?qū)е挛飪r(jià)上漲
大成基金對(duì)近期展望中指出：突如其來的地震造成了巨大損失,，直接經(jīng)濟(jì)損失可能超過今年2月份雪災(zāi),，會(huì)影響GDP增速、工業(yè)增加值等數(shù)據(jù),，同時(shí)還可能導(dǎo)致物價(jià)上漲,。行業(yè)方面看，受到直接利好的主要是醫(yī)藥,、鋼鐵,、建材等和救災(zāi)、重建有關(guān)的行業(yè),，間接受益是地震導(dǎo)致供給中斷的行業(yè),，如有色金屬冶煉、化肥等行業(yè),。
浦銀安盛基金指出：初步估計(jì),，地震可能影響2008年全國(guó)GDP
增長(zhǎng)減少0.2個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)工業(yè)生產(chǎn)的影響略大,，約為0.3 個(gè)百分點(diǎn),。將導(dǎo)致全國(guó)消費(fèi)下降0.6個(gè)百分點(diǎn)，而災(zāi)后重建將激發(fā)投資,，使全國(guó)投資增長(zhǎng)上升0.3
個(gè)百分點(diǎn)左右,。地震對(duì)物價(jià)的影響可能要更大一些。四川的資源類產(chǎn)品和生豬生產(chǎn)在全國(guó)生產(chǎn)的比重很大,，而這類產(chǎn)品正是目前全國(guó)物價(jià)上漲的主要因素,。
浦銀安盛基金同時(shí)指出，緊縮政策不會(huì)因地震有全面轉(zhuǎn)變,。從年初雪災(zāi)的經(jīng)驗(yàn)看,，針對(duì)災(zāi)害也只是加大對(duì)災(zāi)區(qū)的財(cái)政支持和相關(guān)信貸投放力度加大。從全國(guó)范圍來看,，政府擔(dān)心的依然是通貨膨脹繼續(xù)惡化,。我們認(rèn)為政府更多的是通過財(cái)政支持來救援災(zāi)區(qū)，緊縮政策不會(huì)全面放松,。 |