千里之外的美聯(lián)儲(chǔ)降息或許成了弱勢A股的一根“救命稻草”,。分析人士認(rèn)為，無論從中美利差倒掛吸引更多資金,，還是從美聯(lián)儲(chǔ)救市努力激活經(jīng)濟(jì)基本面來考慮,，美國降息都給A股市場帶來絲絲利好。
美聯(lián)儲(chǔ)此次大幅降息75個(gè)基點(diǎn)至2.25%的三年低點(diǎn),，成為全球“共享”的利好消息,，A股也不例外。美股18日強(qiáng)勁反彈,，道指上漲超過400點(diǎn),，納指與標(biāo)普500指數(shù)的漲幅均超過4%，標(biāo)普500指數(shù)一舉創(chuàng)下5年多來最大單日漲幅,。昨日上證指數(shù)上漲2.53%,。日本、韓國股市漲幅也均超過2%,。
分析人士表示,，這一“利好”刺激不一定是短期的。去年以來,，美6次降息共3個(gè)百分點(diǎn),，其抑制金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)放緩的效應(yīng)也逐漸累積。如果美聯(lián)儲(chǔ)降息成功阻止美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退,，從刺激全球需求增長的角度來看,，中國宏觀經(jīng)濟(jì)和A股或可長期受益。
縱觀A股此番始于去年10月份的調(diào)整,，國內(nèi)信貸緊縮,、通貨膨脹,、估值過高、再融資等利空因素交織,；國際上的沖擊則主要源于全球股市受到次貸危機(jī)的拖累,。分析人士表示，美聯(lián)儲(chǔ)的救市行動(dòng)如能奏效,，A股市場或許可以拋卻“外患”的煩擾,。
再從中美利差角度來看，在美聯(lián)儲(chǔ)此次降息以后,，如果不考慮不同期限,，中美兩國基準(zhǔn)利率之差倒掛程度繼續(xù)擴(kuò)大，達(dá)到1.89個(gè)百分點(diǎn),；中國1年期央票利率與美元1年期Libor利率之差達(dá)到1.85個(gè)百分點(diǎn),。
美聯(lián)儲(chǔ)降息刺激美元貶值，也推動(dòng)人民幣對(duì)美元更快升值,。昨日人民幣對(duì)美元中間價(jià)大漲222個(gè)基點(diǎn),，為7.0648,。今年以來人民幣對(duì)美元已升值3.4%,。全年人民幣升值幅度很可能達(dá)到8%-10%。
以上利差加匯差兩項(xiàng)估計(jì),，外部資金流入中國可以享受比美國高出10%以上的收益率,。在目前全球股市震蕩的背景下，10%的幾乎無風(fēng)險(xiǎn)的收益率足以引起很多投機(jī)資金的興趣,。這對(duì)A股市場也是正面刺激,。
另外，美聯(lián)儲(chǔ)降息聲明暗示未來將繼續(xù)降息,，中美利差倒掛的程度也將因此繼續(xù)擴(kuò)大,。無論中國是否繼續(xù)加息，中美利差倒掛擴(kuò)大只能刺激人民幣更快升值,，對(duì)外部資金的吸引力也更強(qiáng),。
專家表示，如果中國央行繼續(xù)加息,，從資金面上會(huì)繼續(xù)吸引外部資金流入中國市場,，從宏觀面上則堅(jiān)定了中國經(jīng)濟(jì)仍強(qiáng)勁運(yùn)行的信心，對(duì)A股市場是信心面的鼓勵(lì),。因此沒有必要過度懼怕加息,。
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