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未來環(huán)保核查意見將作為證監(jiān)會受理申請的必備條件之一，昨日環(huán)�,？偩职l(fā)布的《關(guān)于加強上市公司環(huán)境保護監(jiān)督管理工作的指導(dǎo)意見》公布了這一消息,，該《意見》也被稱為“綠色證券指導(dǎo)意見”。
環(huán)�,？偩汁h(huán)境規(guī)劃院研究員蔣洪強指出,，針對重污染行業(yè)企業(yè)上市的環(huán)保工作，《意見》做了更細化的規(guī)定,。未來公司申請首發(fā)上市或再融資時,，環(huán)保核查將變成強制性要求。
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| 環(huán)�,？偩肿蛉展剂司G色證券指導(dǎo)意見,，環(huán)保核查意見將成為證監(jiān)會受理申請的必備條件之一。資料圖片 | 環(huán)保借道資本市場
《意見》要求對從事火電,、鋼鐵,、水泥、電解鋁行業(yè)及跨省經(jīng)營的“雙高”行業(yè)（13類重污染行業(yè)）的公司申請首發(fā)上市或再融資的,，必須根據(jù)環(huán)�,？偩值囊�(guī)定進行環(huán)保核查。
此前,，《關(guān)于重污染行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營公司IPO申請申報文件的通知》就曾規(guī)定,，“重污染行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營公司申請首次公開發(fā)行股票的，申請文件中應(yīng)當(dāng)提供國家環(huán)�,？偩值暮瞬橐庖�,；未取得環(huán)保核查意見的，不受理申請,�,！�
“證監(jiān)會的文件針對所有上市公司的信息披露，并不僅僅針對高污染行業(yè)的環(huán)保信息,�,！笔Y洪強表示，“《意見》更有針對性�,！�
他還指出,，有關(guān)環(huán)保的經(jīng)濟政策中，生態(tài)補償和排污費等進展較快,，但資本市場方面一直發(fā)展較慢,，原因在于這一領(lǐng)域比較新，基礎(chǔ)并不好,。而這次公布的《意見》推動了這一領(lǐng)域的進展。
除了強制性的環(huán)保核查,，《意見》還提出環(huán)�,？偩謱⑼C監(jiān)會探索建立上市公司環(huán)境監(jiān)管的協(xié)調(diào)與信息通報機制，拓寬公眾參與環(huán)境監(jiān)督的途徑,。上市公司的環(huán)境信息披露,，將分為強制公開和自愿公開兩種形式。發(fā)生可能對上市公司證券及衍生品種交易價格產(chǎn)生較大影響且與環(huán)境保護相關(guān)的重大事件,，投資者尚未得知時,，上市公司應(yīng)當(dāng)立即披露，說明事件的起因,、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的影響,。
此外，環(huán)�,？偩诌�將選擇“雙高”產(chǎn)業(yè)板塊開展上市公司環(huán)境績效評估試點,，發(fā)布上市公司年度環(huán)境績效指數(shù)及排名情況，以便廣大股民對上市公司的環(huán)境表現(xiàn)進行有效的甄別監(jiān)督,。
金融手段多元化
實際上,，在此之前，環(huán)�,？偩忠堰B續(xù)兩周出臺有關(guān)綠色經(jīng)濟的指導(dǎo)政策和工作總結(jié),，其中包括綠色信貸和綠色保險，加上綠色證券成為三大環(huán)境經(jīng)濟政策,。環(huán)�,？偩直硎荆瑢慕衲昶鹬鸩酵晟骗h(huán)境經(jīng)濟政策體系,，除三大環(huán)境經(jīng)濟政策外,，還包括環(huán)境稅、生態(tài)補償,、綠色貿(mào)易,、區(qū)域流域環(huán)境補償機制、排污權(quán)交易等,。
針對綠色證券,，潘岳表示,，限制污染企業(yè)過度擴張除加大環(huán)保執(zhí)法監(jiān)督力度之外，還應(yīng)運用成熟的市場手段,，從限制其間接融資和直接融資兩個方面實現(xiàn),。“對于前者,，主要思路是通過鼓勵并引導(dǎo)商業(yè)銀行落實綠色信貸政策來實現(xiàn),；對于后者，主要是實行綠色證券政策,，重點加大融資后環(huán)境監(jiān)管,，調(diào)控其將資本市場上融得的資金真正用于有利于企業(yè)的綠色發(fā)展�,！�
潘岳介紹,，2007年下半年,環(huán)保總局就下發(fā)了《關(guān)于進一步規(guī)范重污染行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營公司申請上市或再融資環(huán)境保護核查工作的通知》,，《通知》發(fā)布以來,，對10家存在嚴(yán)重違反環(huán)評和“三同時”制度、發(fā)生過重大污染事件,、主要污染物不能穩(wěn)定達標(biāo)排放,，以及核查過程中弄虛作假的公司，做出了不予通過或暫緩?fù)ㄟ^上市核查的決定,。
而通過2007年“區(qū)域限批”,，大唐國際、華能國際,、華電國際,、國電電力等上市企業(yè)的股價表現(xiàn)都弱于市場，石化,、造紙,、醫(yī)藥等行業(yè)的股價也受到一定影響，給股民帶來了投資風(fēng)險,�,！耙虼耍訌妼ι鲜泄镜沫h(huán)保核查,，并督促上市公司履行社會責(zé)任,，披露環(huán)境信息，不僅可以促進上市公司改進環(huán)境表現(xiàn),，更有助于保護投資者利益,。”他表示。
政策實施尚存阻力
盡管政策出發(fā)點良好,，但與綠色信貸,、綠色保險一樣，綠色證券也可能面臨不叫座的局面,。
潘岳指出,，目前中國的資本市場環(huán)境準(zhǔn)入機制尚未成熟，上市公司環(huán)保監(jiān)管依然缺乏,，導(dǎo)致某些“雙高”企業(yè)或利用投資者資金繼續(xù)擴大污染,，或在成功融資后不兌現(xiàn)環(huán)保承諾，環(huán)境事故與環(huán)境違法行為屢屢發(fā)生,。在國家宏觀調(diào)控和節(jié)能減排政策不斷強化的大趨勢下,，潛伏著較大的資本風(fēng)險，并在一定程度上轉(zhuǎn)嫁給投資者,。
也有分析人士認為，如果環(huán)保信息披露沒有成為強制措施,，該政策對上市公司的影響到底有多大還是一個未知數(shù),。
目前我國上市公司對自身環(huán)境信息的披露還很不到位。據(jù)了解,，2006年的上市公司年報中,，僅有50%的公司進行了環(huán)境信息披露，且絕大多數(shù)披露都是定性描述,，有用信息量小,，一些受到環(huán)境行政處罰的公司也未及時披露，無法滿足股民的需求,。
另一方面,，從綠色信貸的執(zhí)行情況來看，由于相當(dāng)多的中小型污染企業(yè)采取民間融資或自籌資金的方式獲取資金,，基本上不向金融機構(gòu)貸款,；同時，一些地方環(huán)保部門發(fā)布的企業(yè)環(huán)境違法信息針對性不強,，地方對高污染企業(yè)存在保護主義等現(xiàn)實情況都阻礙了綠色信貸順利實施,。
綠色保險則面臨著另一種尷尬，盡管該險種適合范圍很廣,，但不具備強制執(zhí)行的可行性,，一些大型企業(yè)對其是否能滿足環(huán)境風(fēng)險保障需求還有所顧慮，另一些小型企業(yè)則對此并不感興趣,。
社科院環(huán)境與發(fā)展中心主任研究員鄭易生認為,，通過金融手段解決環(huán)保問題是十分必要的。而環(huán)保問題所面臨的阻礙，并非只體現(xiàn)在金融政策領(lǐng)域,，不論是地方保護主義還是人們環(huán)保意識淡漠的問題,，都不是一朝一夕可以解決的，還需要進一步改變激勵機制,、利益機制等,。
名詞解釋
三同時制度：指一切新建、改建和擴建的基本建設(shè)項目（包括小型建設(shè)項目）,、技術(shù)改造,、自然開發(fā)項目，以及可能對環(huán)境造成損害的其他工程項目,，其中防治污染和其他公害的設(shè)施和其他環(huán)境保護設(shè)施,，必須與主體工程同時設(shè)計、同時施工,、同時投產(chǎn),。 |