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中國投資有限責任公司昨日啟動固定收益類產(chǎn)品境外投資管理人的首輪“選秀”。專家認為，受次貸危機影響,，歐美國家掀起的降息風潮將為中投進入債券市場提供良機,。中投未來可重點關注債券類產(chǎn)品,、貨幣市場產(chǎn)品以及在二級市場上買入非金融類產(chǎn)業(yè)藍籌股,。
有望跑贏債券指數(shù)
中投此次委托管理的產(chǎn)品包括全球債券積極型和新興市場債券積極型產(chǎn)品。中國社會科學院世界經(jīng)濟和政治研究所張明表示,，目前全球經(jīng)濟發(fā)展的態(tài)勢對債券市場利好,，中投委托的兩類產(chǎn)品有望在未來一到兩年間跑贏相關指數(shù)，為中投創(chuàng)造良好的投資收益,。
根據(jù)中投昨日發(fā)布的公告,，擬委托的全球債券積極型產(chǎn)品，其投資基準是以美元計算,、以GDP加權的全球債券指數(shù)（由雷曼兄弟的美國,、歐元區(qū)、英國以及日本國債指數(shù)構(gòu)成）,；投資目標為年度收益率（Net-of-Fees
Return）超過同期投資基準收益率150個基點以上,。擬委托的新興市場債券積極型，其投資基準為摩根大通全球新興市場債券指數(shù)（JPMorgan EMBI
Global）,，投資目標設為年度收益率（Net-of-Fees
Return）超過同期投資基準收益率200個基點以上,。
鑒于上述產(chǎn)品的投資基準以美元計算，張明認為,，如此可剔除人民幣升值帶來的影響,，有利于更加客觀地評價中投的投資業(yè)績。此外,，對全球新興市場債券指數(shù)的投資基準高于對全球債券指數(shù)的投資基準,，表明了中投充分考慮了投資發(fā)展中國家的風險溢價。
張明表示,，看好債券市場未來的前景。受美國次貸危機影響,，美聯(lián)儲屢次降息,；而未來歐元區(qū)投資次債的風險預計將在今年加速釋放；歐美央行可能會進一步采取降息措施,，這對中投投資債券市場是利好,。
建議關注三類產(chǎn)品
在去年先后完成三單自主股權投資后，中投相繼啟動股權類和固定收益類產(chǎn)品的境外投資管理人選聘,，逐步搭建海外投資平臺,。中投有關負責人表示,，該公司已根據(jù)投資計劃積極穩(wěn)步推進相關業(yè)務。
而在全球市場不確定性增強的背景下,，專家建議中投可重點關注三類產(chǎn)品,。
張明說，在債券市場,，除了投資國債,、機構(gòu)債和公司債之外，可以關注高信用評級的房地產(chǎn)金融類產(chǎn)品,。盡管在次貸危機陰影下,，大家對房地產(chǎn)類金融產(chǎn)品心有余悸，但是,，這也為投資一些金融評級較高,、非次債的房地產(chǎn)貸款抵押債券提供了機會。
同時,，他還建議,，盡管貨幣市場產(chǎn)品收益率低，但由于其價格波動小,，也應該成為中投關注的產(chǎn)品,。
張明說，在完成股權類產(chǎn)品投資管理人選聘后,，中投可以考慮將投資范圍從一級市場拓展到二級市場,，“中投的股權投資可以更加多元化一些，即在合適的時候,，通過境外投資管理人在二級市場購買歐美非金融產(chǎn)品的藍籌股”,。 |