|
如果一位“聰明”的股民突然大舉買入一只股票，并成為這家上市公司排名靠前的大股東,，此后該股股價就開始瘋漲,。這樣的“疑似”內(nèi)幕交易如果發(fā)生在香港，將會如何處理,？本報駐香港記者進行了深入采訪,，了解到在香港證券市場，從發(fā)現(xiàn),、調(diào)查到查處,、審判內(nèi)幕交易，都有著一套完善的違規(guī)監(jiān)管機制,，每時每刻發(fā)揮作用,，維護市場公正，保障投資者利益,。
香港擁有亞洲第二,、世界第六大證券市場——1200多家上市公司，5500多只股票,、權(quán)證,、債券等上市證券，市值超過20萬億港元,，每天交易額動輒1500億港元以上。要讓如此規(guī)模巨大、復(fù)雜先進的市場有效運行,，投資者的信心不可或缺,。而信心的一個重要來源，是對包括內(nèi)幕交易在內(nèi)的所有違規(guī)行為的嚴(yán)厲懲處,。
調(diào)查案件的26%涉及內(nèi)幕交易
11月5日下午,，香港市場失當(dāng)行為審裁處開庭，審訊新怡環(huán)球控股有限公司2003年涉嫌發(fā)布虛假消息以及內(nèi)幕交易的案件,。據(jù)稱,，這家港交所的上市公司前主席等高層涉嫌發(fā)放虛假消息，而公司部分員工則因提早知道公司業(yè)績欠佳的內(nèi)幕消息而沽售股份,。該案將于明年４月繼續(xù)審訊,。
內(nèi)幕交易在證券市場上屢見不鮮，截至今年9月30日,，在香港證監(jiān)會的主要調(diào)查案件中,，有26%的案件涉及內(nèi)幕交易，是主要調(diào)查的第二多違規(guī)行為,。
內(nèi)幕交易,，即利用內(nèi)幕消息進行交易，以獲取利益或逃避損失,。業(yè)內(nèi)人士指出,，某些人通過基于信息不對稱的內(nèi)幕交易，使其它投資者處于不利地位而成為受害者,，扭曲了市場運作,，嚴(yán)重損害了證券市場的公開、公平原則,。因此,，打擊證券內(nèi)幕交易已成為全球證券監(jiān)管機構(gòu)面對的重要問題。
今年9月,，在內(nèi)幕交易審裁處基礎(chǔ)上成立的市場失當(dāng)行為審裁處正式運作,，這是根據(jù)2003年《證券及期貨條例》成立的獨立司法機構(gòu)，處理包括內(nèi)幕交易,、虛假交易,、操控價格、操縱證券市場,、披露虛假資料等證券市場上的違規(guī)行為,。
2006至2007年度，香港內(nèi)幕交易審裁處共裁決與4間上市公司有關(guān)的17名人士為內(nèi)幕交易者,，他們共需交回非法所得2510萬元,、并處罰款2480萬元及承擔(dān)1200萬元的訴訟費,，其中大部分同時被判處1至3年不得擔(dān)任公司董事職務(wù)。
民事和刑事雙重處罰
香港證監(jiān)會負責(zé)對內(nèi)幕交易行為的偵查及調(diào)查,。證監(jiān)會接受公眾及投資者的有關(guān)投訴,，所有投訴兩周內(nèi)答復(fù)，并決定是否跟進,。此外,，證監(jiān)會的日常市場監(jiān)察、傳媒報道,，以及其它監(jiān)管機構(gòu),、執(zhí)法機關(guān)轉(zhuǎn)介案件等，也都是發(fā)現(xiàn)可疑案件的主要途徑,。
證監(jiān)會的法規(guī)執(zhí)行部具體負責(zé)監(jiān)管內(nèi)幕交易,，可審查涉嫌違規(guī)的任何人士，并制裁或起訴有關(guān)違規(guī)者,。遇有可疑情況時,，他們會與有關(guān)人士會面，也會向券商查詢,、索取可疑的交易記錄及相關(guān)客戶資料,。
內(nèi)幕交易的裁決和處罰權(quán)在司法機構(gòu)。證監(jiān)會在完成調(diào)查后,，如認為案件值得跟進,，會考慮在法院提出刑事起訴，或?qū)⑸嫦舆`規(guī)行為的報告轉(zhuǎn)交特區(qū)財政司司長,，以考慮是否在市場失當(dāng)行為審裁處提起民事訴訟,。
整體而言，香港有一整套外部制衡機制確保證監(jiān)會公平,、公正執(zhí)法,。
作為規(guī)范香港證券及期貨市場的法律，《證券及期貨條例》已將內(nèi)幕交易列為刑事罪行,，實施民事及刑事雙軌制裁,，加重了對內(nèi)幕交易的處罰。對內(nèi)幕交易,，審裁處可施加多種民事制裁,。至于更為嚴(yán)厲的刑事處罰，將在提出刑事起訴后,，由刑事法庭作出判決,。若起訴成功，違規(guī)者一經(jīng)定罪,，最高可被判處入獄10
年或罰款1000 萬港元,。
除此之外,，內(nèi)幕交易者還可能面對其它投資者的巨額賠償訴訟。新法例明確賦予遭受損失人士追討賠償?shù)拿袷略V訟權(quán),，這使那些因內(nèi)幕交易而蒙受金錢損失的人,，在程序上較容易提起民事訴訟。被定罪的人將很可能要支付巨額賠償,，從而大幅提高違規(guī)成本。 |