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最近的QDII市場(chǎng)有點(diǎn)“火”,，尤其是9月12日南方全球精選配置基金首發(fā)當(dāng)日就吸引到490億元資金的認(rèn)購(gòu)，讓普通投資者對(duì)QDII的熱情再度為世人矚目,。
隨著QDII軍團(tuán)的擴(kuò)容,，此前市場(chǎng)上銀行系QDII“一枝獨(dú)大”的局面正在改變，雖然券商系,、信托系和保險(xiǎn)系的QDII尚未破冰,，但是各類QDII產(chǎn)品在市場(chǎng)上燃起的“戰(zhàn)火”，除了讓人們聞到了各方爭(zhēng)奪市場(chǎng)的硝煙味,，也讓投資者有了更多選擇的機(jī)會(huì)和余地,。
軍團(tuán)擴(kuò)容，“硝煙”四起
隨著QDII軍團(tuán)的擴(kuò)容,，目前市場(chǎng)上QDII產(chǎn)品的種類逐漸豐富,，產(chǎn)品的更新?lián)Q代也日益明顯。
據(jù)悉,，9月27日華夏全球精選股票基金將正式發(fā)售,，該基金是目前所有QDII產(chǎn)品中投資范圍最廣、進(jìn)攻性最強(qiáng)的產(chǎn)品,，目前雖然尚未發(fā)售,，但已經(jīng)引起市場(chǎng)的強(qiáng)烈關(guān)注。與此同時(shí),，上投摩根方面也傳出消息：其投資亞太市場(chǎng)的QDII產(chǎn)品也將在不久后登場(chǎng),。市場(chǎng)人士估計(jì)，由于目前A股市場(chǎng)指數(shù)高企,，震蕩加劇,，渴望將部分資金和投資風(fēng)險(xiǎn)分散到境外市場(chǎng)的投資者熱捧該類基金QDII，將是意料之中的事情,。
而在銀行方面,，其QDII產(chǎn)品也開始發(fā)力。一改最初產(chǎn)品大多投資香港市場(chǎng)固定收益產(chǎn)品的形式,，銀行QDII越來(lái)越多地投資于港股市場(chǎng)和在香港市場(chǎng)上市的海外基金,。9月17日，中國(guó)銀行開始發(fā)售的中銀新興市場(chǎng)（R）,，形式同南方全球精選配置基金很相似,，也出現(xiàn)了基金產(chǎn)品中“每日申購(gòu)、贖回”的新形式,。而9月24日開始發(fā)售的建行QDII新品“摩根富林明亞洲創(chuàng)富精選”,，也向投資人提供了可每周向產(chǎn)品發(fā)行人申請(qǐng)申購(gòu)、贖回的機(jī)會(huì),。銀行QDII產(chǎn)品在流動(dòng)性方面的進(jìn)步,，也加大了讓投資者“青睞”的籌碼,。
此外，受到近期國(guó)際股市回暖和“港股直通車”預(yù)期下恒生指數(shù)暴漲影響,，銀行系QDII最近的收益也水漲船高：東亞銀行發(fā)行的QDII“基金寶”系列1發(fā)行半個(gè)月內(nèi),，所投資的兩只基金收益率已分別達(dá)到20.23%和15.49%；內(nèi)地第一只直接以人民幣投資香港股市的代客境外理財(cái)產(chǎn)品(QDII)——工行“東方之珠”經(jīng)過(guò)兩個(gè)月的投資運(yùn)作,，產(chǎn)品凈值也已達(dá)1.1136億元人民幣,，凈值增長(zhǎng)率為11.36%，美元凈值增長(zhǎng)率12.92%,。
基金,、銀行QDII互有優(yōu)勢(shì)
盡管銀行QDII不停變臉、基金QDII咄咄逼人,，但是根據(jù)業(yè)內(nèi)專家的分析,，銀行系QDII和基金系QDII相比，其實(shí)都具備了各自的優(yōu)勢(shì),。真正要分清所謂的“優(yōu)劣”,，只有由投資者從自身的偏好角度來(lái)決定。
據(jù)上投摩根基金公司分管基金運(yùn)作和信息技術(shù)的副總經(jīng)理胡志強(qiáng)分析,，基金QDII與銀行QDII的區(qū)別,，最主要還是在投資范圍和投資門檻上。從投資范圍而言,，銀行QDII產(chǎn)品的投資范圍較小,，“因?yàn)橛邢嚓P(guān)政策的限制，銀行QDII投資股票的比例不能超過(guò)50%,，而且只能投資香港市場(chǎng),，而基金QDII產(chǎn)品的投資范圍幾乎沒有限制，可投資已與中國(guó)證監(jiān)會(huì)簽訂合作諒解備忘錄的33個(gè)國(guó)家和地區(qū)市場(chǎng),�,！倍谕顿Y門檻上，銀行QDII產(chǎn)品的門檻已經(jīng)放寬至10萬(wàn)元人民幣,，基金QDII則顯得更加“親民”,，“大部分基金公司考慮到投資人的需求,，將其QDII產(chǎn)品的門檻設(shè)置成與A股市場(chǎng)類似的1000元人民幣,，投資門檻相對(duì)較低�,！�
但是銀行QDII產(chǎn)品也有其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì),。據(jù)興業(yè)銀行資金營(yíng)運(yùn)中心產(chǎn)品經(jīng)理余屹分析，銀行QDII相對(duì)于基金QDII,，首先在風(fēng)險(xiǎn)的把控能力上更強(qiáng),�,！般y行QDII屬于中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，收益相對(duì)基金QDII來(lái)說(shuō)可能較低,，但是也比較安全,。”
而且銀行QDII產(chǎn)品,，相對(duì)基金QDII產(chǎn)品的另一個(gè)優(yōu)勢(shì)就是其管理費(fèi)率的成本,。“南方全球精選配置基金的管理費(fèi)是1.85％,，中行的新QDII產(chǎn)品的管理費(fèi)用是0.6％,。”
同時(shí),，余屹認(rèn)為,，在投資門檻等方面，銀行QDII其實(shí)也有了一定程度的放寬,，“很多產(chǎn)品的投資起點(diǎn),，并未達(dá)到10萬(wàn)元�,！北热缃ㄐ�24日發(fā)行的“摩根富林明亞洲創(chuàng)富精選”,，其投資門檻就是5萬(wàn)元人民幣，而中行的中銀新興市場(chǎng)（R）,，其股票投資上限也達(dá)到了85%,。
在投資管理能力上，兩者也有不同區(qū)別：目前的操作方式是,，銀行大部分是聘請(qǐng)境外投資機(jī)構(gòu)作為實(shí)際上的投資管理人負(fù)責(zé)投資事宜,；而基金公司的境外投資則由自身作為投資管理人進(jìn)行投資管理，選擇境外投資機(jī)構(gòu)作為合作伙伴,，由其提供建議和部分投資服務(wù),。“在初期階段,，同樣作為‘新手’,，可以看到，銀行由于此前的業(yè)務(wù)基礎(chǔ),，在金融衍生工具利用和對(duì)境外其他金融市場(chǎng)交易規(guī)則的把握上,，更勝一籌�,！庇嘁俦硎�,。
不過(guò)余屹也承認(rèn)，基于系統(tǒng)建設(shè)的問(wèn)題,，基金QDII產(chǎn)品在流動(dòng)性上,，相比銀行QDII更具優(yōu)勢(shì),，“至少在目前，可以做到可每日申購(gòu)和贖回的銀行QDII產(chǎn)品并不多見,�,！�
風(fēng)險(xiǎn)不同適合不同人群
胡志強(qiáng)認(rèn)為，由于投資范圍的不同,，基金QDII和銀行QDII產(chǎn)品相比,，其在投資風(fēng)格上顯得“更為進(jìn)取”，也因此可以為投資者爭(zhēng)取更高的收益,。不過(guò),，“高收益必然伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)”，因此胡志強(qiáng)認(rèn)為,，基金QDII產(chǎn)品更加適合那些傾向于獲取高收益,、風(fēng)險(xiǎn)承受能力相對(duì)較強(qiáng)的投資者。而銀行QDII產(chǎn)品,，由于其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的把控更加嚴(yán)格,，因此對(duì)于那些追求穩(wěn)定收益的穩(wěn)健型投資人比較合適。
“不過(guò)在未來(lái),，相信基金QDII產(chǎn)品將會(huì)按照投資者的不同需求,，設(shè)計(jì)出更多種類的產(chǎn)品，而不僅僅是目前的以投資股票為主的產(chǎn)品,�,！焙緩�(qiáng)表示，基金QDII的多樣化將會(huì)是一個(gè)趨勢(shì),，“未來(lái)會(huì)有投資各類市場(chǎng)的產(chǎn)品出現(xiàn),，比如投資債券產(chǎn)品的、指數(shù)產(chǎn)品的,、甚至衍生產(chǎn)品的基金QDII都會(huì)出現(xiàn),。”
當(dāng)然,，在銀行QDII的投資范圍放寬后,，業(yè)內(nèi)人士也相信銀行QDII可能會(huì)比目前顯得更加“激進(jìn)”，不排除會(huì)有更高收益的產(chǎn)品出現(xiàn),。
至于此前困擾銀行QDII產(chǎn)品的匯率風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,，胡志強(qiáng)表示，投資者在投資基金QDII時(shí)可以不必過(guò)于擔(dān)心,�,！半m然美元長(zhǎng)期來(lái)看一直走軟，因?yàn)橥顿Y的范圍很廣,，從全球市場(chǎng)的角度來(lái)看,，或許基金QDII投資的市場(chǎng),，其貨幣相對(duì)人民幣而言也是處于升值狀態(tài)的,，那么匯率風(fēng)險(xiǎn)一說(shuō)也就不存在了,�,！碑�(dāng)然,，如果投資的市場(chǎng)存在一定的匯率風(fēng)險(xiǎn),，相信“公司也會(huì)通過(guò)進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯買賣等方式來(lái)對(duì)沖避險(xiǎn),�,！�
不過(guò)胡志強(qiáng)提醒投資者,，究竟選擇何種產(chǎn)品,，關(guān)鍵還是要看個(gè)人的投資風(fēng)格和偏好，“只有對(duì)產(chǎn)品說(shuō)明書以及相關(guān)的投資方向,、投資市場(chǎng)做了充分研究,，才可以根據(jù)個(gè)人的投資喜好來(lái)決定是否投資�,！� |