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■ 兩家交易所將互相持股
■ 納市將所持倫交所28％股份出售給迪拜證交所
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迪拜證交所同意支持納市收購北歐證交所
一直苦苦追趕紐交所擴張步伐的納斯達克終于出了一口“惡氣”。昨天,，這家美國第二大交易所宣布,，已與迪拜證交所達成協(xié)議，雙方將通過一系列合作及相互參股,，共同打造一個覆蓋美歐亞三大洲的全球交易所平臺,。
根據(jù)協(xié)議，納斯達克將把傳聞中出售給卡塔爾投資局的近30％倫交所股份出讓給迪拜證交所，作為交換,，后者將把已持有和即將收購的北歐證交所（OMX）的所有股份出售給納斯達克,，從而成為持有納斯達克約19.99％股份的股東。同時,，納斯達克還將成為迪拜證交所旗下迪拜國際金融交易所的戰(zhàn)略股東之一,，并與后者分享納斯達克品牌和技術(shù)。
中東“兄弟之爭”
業(yè)內(nèi)人士注意到,，在納斯達克與迪拜證交所的這宗交易中,，納市持有的約30％倫交所股份是最關鍵的核心。事實上,，就在本周一,，坊間還傳言卡塔爾政府下屬的卡塔爾投資局最有望收購納市持有的30％倫交所股份。而迪拜證交所盡管也一直有意參與競購,，但鑒于其在收購北歐證交所一事上與納斯達克是競爭對手,，外界普遍不看好。
納斯達克最早在2006年通過二級市場收購了6130萬股倫交所的股份,，當年11月,，納斯達克向倫交所發(fā)出每股12.43英鎊的全面收購要約，總價約為27億英鎊,。但倫交所以估值過低為由拒絕了這一要約,，后者在今年2月份已過期。
上月下旬,，“心灰意冷”的納斯達克宣布,，可能會考慮出售其在倫交所持有的股份，以集中財力和精力收購另一家歐洲交易所———北歐證交所,。《華爾街日報》17日則報道稱,，卡塔爾投資局已“接近于”收購納市所持有的約30％倫交所股份,。但最終納斯達克卻是選擇了迪拜證交所。
不過,，卡塔爾投資局似乎也不愿就此罷休,。就在納市與迪拜證交所發(fā)布聲明后不久，卡塔爾投資局就宣布,，已收購了20％倫交所的股份,，但并未透露是通過何種途徑完成收購。該機構(gòu)還表示,，正在評估對OMX的戰(zhàn)略選擇,，業(yè)界有傳聞稱，卡塔爾投資局正在積極收購北歐證交所的股票。果真如此,，這兩家中東政府背景的企業(yè)在歐洲交易所市場的爭奪恐怕還要持續(xù)下去,。
兩全其美
分析人士注意到，納市此次宣布的與迪拜證交所的“一攬子交易”可謂是互惠互利,、各取所需,，既滿足了迪拜證交所進駐歐洲和打造中東金融中心的愿望，更圓了納斯達克涉足歐洲市場,、與紐交所一比高下的夢想,。
根據(jù)協(xié)議，迪拜證交所將以每股14.14英鎊的價格收購納市持有的28％的倫交所股份,，納市仍將持有余下的約3.5％股份,。且本輪這樣的出價對于迪拜證交所是否合算，單就這一舉動本身的戰(zhàn)略意義而言,，已足以令迪拜方面動心,。在昨天的聲明中，迪拜證交所的副主席就表示：對于這次在倫交所如此重大的財務投資舉動感到非常興奮,，而倫敦作為全球領先金融中心的地位更令他們感到物有所值,。
而對納斯達克來說，通過這筆買賣也能得到想要的東西——北歐證交所的控股權(quán),。在收購倫交所受阻之后,，納市在今年早些時候把目標鎖定了同在歐洲的北歐證交所。不過,，8月17日,，迪拜證交所卻突然半路殺出，宣布愿以39.8億美元收購北歐證交所,，報價超過了納斯達克開出的約37億美元,。目前，迪拜證交所在OMX擁有4.9％的股份,。另外,，其下屬的一個全資子公司還持有OMX公司23.5％的股份。迪拜證交所董事長伊薩·卡齊姆曾表示,，該交易所對于收購OMX90％以上的股份十分有信心,。
納斯達克CEO格雷費爾德曾表示，他們有能力進一步修改對北歐證交所的報價,。不過現(xiàn)在看來,，在把最大競爭對手“搞定”之后，北歐證交所似乎已是納市的囊中之物,。根據(jù)20日的協(xié)議,，納市和迪拜證交所仍將分別保留對北歐證交所的收購要約，但迪拜方面已同意，將把目前已持有和有望收購的北歐證交所股份,，全數(shù)轉(zhuǎn)讓給納市,。假定迪拜證交所最終全部收購OMX股份，那么納市將為此付出114億瑞典克朗的現(xiàn)金以及約6060萬股自身的股份作為對價,。
如果上述交易完成,，迪拜證交所將持有19.99％的納斯達克股份，這對該交易所進軍美國市場無疑是一個有利的砝碼,，盡管按雙方約定其投票權(quán)將被限制在5％以下,。
后來居上？
雷曼兄弟亞洲經(jīng)濟學家孫明春昨天在接受記者采訪時表示,，類似納斯達克與迪拜證交所的交易所合作,，一方面反映出全球經(jīng)濟特別是資本市場的快速發(fā)展，不僅僅是美歐日等大國,，在中東,、北歐以及新興亞洲等地坐擁大量現(xiàn)金的交易所也都在積極尋找投資機會；另一方面,，交易所的并購熱潮也是拜全球流動性過剩所賜,。最近幾年來，全球交易所行業(yè)的并購狂潮一浪高過一浪,。據(jù)統(tǒng)計,，自2005年以來，全球各地交易所已宣布了至少640億美元的并購交易,。
在這一輪的并購和合作熱中,，紐交所可謂出盡了風頭。今年4月,，紐交所出資140億美元完成收購泛歐證交所,。今年1月，紐交所又與日本東京證交所簽署了戰(zhàn)略聯(lián)盟協(xié)議,，雙方將在交易系統(tǒng),、技術(shù)、投資者與公司服務,、投資產(chǎn)品、公司治理與監(jiān)管等方面拓展合作,。同月,，紐交所還收購了印度最大證交所印度國家證交所5％的股份。
不過,，在與迪拜證交所結(jié)盟后,，分析人士指出，納斯達克也會有更大“底氣”與紐交所競爭�,！伴L遠來看,，全球交易所之間的聯(lián)網(wǎng)應該是大勢所趨�,！睂O明春說,，不管是對于吸引上市公司還是方便投資人都是如此。
根據(jù)最新協(xié)議,，納斯達克還將成為迪拜證交所旗下迪拜國際金融交易所（DIFX）的戰(zhàn)略股東之一,，從而有望將納斯達克的品牌、技術(shù)和營銷資源輸入中東,�,！斑@項投資旨在加速DIFX在地區(qū)的增長，在這一全球增長最快市場創(chuàng)建一個世界級的電子交易和技術(shù)平臺,�,！奔{斯達克在昨天的聲明中說。
納斯達克CEO格雷費爾德昨天就慷慨陳詞道：“在完成與迪拜證交所的交易和擬議中對OMX的收購之后,，我們將擁有更強大的技術(shù)和財務實力,，從而更好地服務客戶和實現(xiàn)我們的全球抱負�,！�
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