中信證券今日公告宣布,，公司已取得直接投資業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格。另?yè)?jù)知情人士透露,，中國(guó)國(guó)際金融公司也獲批該項(xiàng)業(yè)務(wù),。
券商直投業(yè)務(wù)是指對(duì)非公開(kāi)發(fā)行公司的股權(quán)進(jìn)行投資，投資收益通過(guò)日后企業(yè)上市或購(gòu)并時(shí)出售股權(quán)兌現(xiàn),。據(jù)了解,，目前監(jiān)管部門將國(guó)內(nèi)證券公司“直投”業(yè)務(wù)范圍限定為Pre-IPO，即對(duì)擬上市公司的投資,，并初步設(shè)定了“投資期限不超過(guò)3年”等相關(guān)規(guī)則,。
中信證券公告稱，公司現(xiàn)出資8.31億元人民幣,、設(shè)立全資專業(yè)子公司——金時(shí)投資有限公司,，開(kāi)展直接投資業(yè)務(wù)試點(diǎn)。金時(shí)投資的業(yè)務(wù)范圍限定為股權(quán)投資，并且以自有資金開(kāi)展直接投資業(yè)務(wù),。知情人士表示，金時(shí)公司將采用全市場(chǎng)化模式運(yùn)作,，以便在公司創(chuàng)立之初引入一流人才,。
據(jù)了解，目前券商僅能使用自有資金進(jìn)行直投業(yè)務(wù),，而自有資金的上限是證券公司凈資本的15%,。在完成了最近一次增發(fā)后，中信證券的凈資本已超過(guò)400億元,，即中信證券可以在“直投”業(yè)務(wù)上配置超過(guò)60億元資金,。中信證券人士表示，隨著金時(shí)公司未來(lái)業(yè)務(wù)的開(kāi)展,，公司有可能會(huì)增加其資本投入,。
至于未來(lái)“直投”業(yè)務(wù)的收益會(huì)達(dá)到什么水平？中信證券人士表示,，相對(duì)于新業(yè)務(wù)在短期內(nèi)帶來(lái)的收益,，中信證券更為看中的是該業(yè)務(wù)給公司未來(lái)戰(zhàn)略布局所帶來(lái)的機(jī)遇。
在完成增發(fā)后,，中信證券總市值近3000億元人民幣（約400億美元）,，已超過(guò)野村證券，成為亞洲市值最大的證券公司,。但與一些國(guó)際一流投行相比,，其綜合實(shí)力的差距仍是顯而易見(jiàn)的。中信證券業(yè)正試圖努力改變“賣方業(yè)務(wù)強(qiáng),，買方業(yè)務(wù)弱”的狀況,，直投業(yè)務(wù)的開(kāi)展為其提供了良好的機(jī)遇，也為其增添了強(qiáng)勁的動(dòng)力,。
從國(guó)際化大證券公司情況看,，新型的買方業(yè)務(wù)仍然是未來(lái)發(fā)展的方向，而直接投資業(yè)務(wù)是新型買方業(yè)務(wù)的重中之重,。25年來(lái),，美國(guó)證券業(yè)的買方業(yè)務(wù)比重由37%提高到了73%，近年來(lái)高盛,、美林等已在我國(guó)投資了許多Pre-IPO項(xiàng)目,。其中，高盛將自有資金和客戶資金聯(lián)合投資工商銀行上市前的股權(quán),；摩根入主蒙牛,、花旗涉足廣發(fā)銀行，均是其中的經(jīng)典案例。
中信證券人士表示,，公司定位于買方業(yè)務(wù)實(shí)際上是對(duì)于公司賣方業(yè)務(wù)的延伸,。中信證券開(kāi)展“直投”業(yè)務(wù)將具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，除了承銷等業(yè)務(wù)積累了大量?jī)?yōu)勢(shì)客戶以外,，強(qiáng)大的研發(fā)力量和品牌優(yōu)勢(shì)都給新業(yè)務(wù)的開(kāi)展提供支持,。
“對(duì)于對(duì)券商參與資本市場(chǎng)的現(xiàn)狀的研究，我們認(rèn)為發(fā)展買方業(yè)務(wù)也是平穩(wěn)市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的手段,，公司通過(guò)買方和賣方業(yè)務(wù)的共同推進(jìn),，為股東獲取更高的利潤(rùn)回報(bào)�,！敝行抛C券常務(wù)副總經(jīng)理程博明說(shuō),。 |
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