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哪些領(lǐng)域才是風(fēng)險(xiǎn)投資商眼中的最具潛力投資領(lǐng)域,？
7月11日舉行的“清科2007中國創(chuàng)業(yè)投資中期論壇”上,，正在尋求資金支持的創(chuàng)業(yè)者們?cè)噲D從與會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)投資商身上找到答案,，但正如莎士比亞所說的“一千個(gè)觀眾眼中,，就有一千個(gè)哈姆雷特”，風(fēng)險(xiǎn)投資商眼中的最具潛力投資領(lǐng)域也是大相徑庭,。
在光速創(chuàng)投主管合伙人曹大容看來,，一個(gè)項(xiàng)目要吸引風(fēng)險(xiǎn)投資商的目光，應(yīng)該有四點(diǎn)要素：第一,，市場(chǎng)要非常大；第二,，要投的項(xiàng)目一定要有很快的成長速度；第三,，這個(gè)產(chǎn)品最好有很高的毛利潤；第四,，門檻要高，類似的公司不是誰說能開就開的,，也就是說沒有太多的競(jìng)爭(zhēng),。
具備這些要素的項(xiàng)目可能存在于各個(gè)行業(yè)，因此,，風(fēng)險(xiǎn)投資商就把精力放在了尋找這些項(xiàng)目上。
“當(dāng)然,，也并不是說一定要同時(shí)具備這四個(gè)要素才可以投資，我們會(huì)具體情況具體對(duì)待,�,！币晃伙L(fēng)險(xiǎn)投資商這樣告訴記者。
IT行業(yè)依然被看好
雖然IT行業(yè)的投資依然被看好,，但新興的TMT行業(yè)在投資市場(chǎng)上分走了很大一塊蛋糕。
近年來的傳媒市場(chǎng)中,，出現(xiàn)了很多新的關(guān)鍵詞：數(shù)字電視,、移動(dòng)視頻、網(wǎng)絡(luò)流媒體,、手機(jī)媒體等，表面看,，它們彼此之間似乎并不很搭界，但在風(fēng)險(xiǎn)投資商眼中,，其實(shí)是可以把他們統(tǒng)統(tǒng)歸結(jié)到一個(gè)新的領(lǐng)域中去，那就是數(shù)字新媒體或叫TMT產(chǎn)業(yè),。
有風(fēng)險(xiǎn)投資商認(rèn)為新興的TMT（數(shù)字新媒體）行業(yè)最適合投資,，清科《2007年第二季度中國私募股權(quán)投資研究報(bào)告》顯示,，2007年第二季度，共有70起IT行業(yè)的投資案例,，占總體投資案例數(shù)的57.9％,；涉及金額為4．27億美元，占總投資額的61.5％,，生物技術(shù)／健康類的投資有所下滑,，從上季度的9起投資案例降至本季度的8起投資案例，投資金額也從上季度的6689萬美元降至4328萬美元,。
對(duì)此,，清科CEO倪正東先生認(rèn)為，廣義IT行業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資事件和投資總額仍然超過其他各個(gè)行業(yè),，并在上季度的基礎(chǔ)上略有回升,。
曹大容是一直關(guān)注TMT產(chǎn)業(yè)的，“硅谷有一個(gè)說法就是你不要投你不懂的東西,，而TMT是我們懂的,。”曹大容認(rèn)為在TMT行業(yè)，中國有很多地方是沒有以上所說的四個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的,，“比如通訊設(shè)備在中國不能做,，運(yùn)營商也不能做，中國市場(chǎng)是限制的,，而正是在這種限制中,，TMT產(chǎn)業(yè)才有了發(fā)展空間�,！�
啟明創(chuàng)投的創(chuàng)始人鄺子平依然對(duì)IT領(lǐng)域有非常濃厚的興趣,。
“我們一直在觀察幾個(gè)領(lǐng)域，覺得今年1~7月,，有一些領(lǐng)域變好了,，有一些領(lǐng)域變壞了，但互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)仍然沒有變,。雖然經(jīng)過這么多年的投資,，競(jìng)爭(zhēng)也越來越激烈，但是我們相信會(huì)有新的企業(yè)不斷出來,，他們會(huì)有新的,、好的主意，能夠用新的手段來產(chǎn)生利益,。所以互聯(lián)網(wǎng)這邊我們是繼續(xù)在看,，繼續(xù)挑好的企業(yè)�,！编椬悠綄�(duì)記者說,。
傳統(tǒng)行業(yè)變得更有活力
鄺子平坦言，雖然自己對(duì)IT領(lǐng)域投資很感興趣,，但他也認(rèn)為,，傳統(tǒng)行業(yè)的某些部分正在變得更有活力。
“因?yàn)楫?dāng)前A股市場(chǎng)各方面都有令人鼓舞的好消息,，不少傳統(tǒng)行業(yè)的老板也都想讓企業(yè)上市,，上市以前都希望做一輪VC的融資，特別是跟消費(fèi)有關(guān)的傳統(tǒng)行業(yè),，包括做教育的,、做零售的、做餐飲的企業(yè),�,！编椬悠秸f。
看好傳統(tǒng)行業(yè)會(huì)復(fù)興的還有今日資本創(chuàng)始人徐新,，她認(rèn)為在傳統(tǒng)行業(yè)里只要能立住品牌就一定能做成功,。
“我們最近投了幾個(gè)公司,，它們都開始增長了，比如真功夫快餐連鎖,，因?yàn)樨i肉價(jià)格漲得厲害,，快餐價(jià)格一下子漲了15％，但消費(fèi)者已經(jīng)接受了,，一個(gè)20塊錢的東西漲到22塊錢你就不吃了嗎,？你肯定還是會(huì)吃的，消費(fèi)者已經(jīng)認(rèn)可了它的品牌,�,！毙煨伦院赖卣f。
除了要立住品牌,，徐新也提醒傳統(tǒng)行業(yè)的創(chuàng)業(yè)者,，建立完善的銷售渠道也是很重要的,。她說：“我們還投資過一個(gè)叫德清源,，做雞蛋的公司，人家的雞蛋賣3毛錢一個(gè),，它們的雞蛋賣到一塊錢一個(gè),，還供不應(yīng)求，今年漲價(jià)了20％,，銷售收入還增長5倍,，因?yàn)槌擞衅放浦龋@家公司還有完備的渠道銷售終端,�,！�
有變好的領(lǐng)域，自然也有變壞的領(lǐng)域,。
鄺子平認(rèn)為整個(gè)移動(dòng)行業(yè)的日子比較難過,，“無論從服務(wù)到終端以及由于終端所引申的很多附加行業(yè)，包括手機(jī)的設(shè)計(jì),、手機(jī)里面用到的芯片,，包括互聯(lián)網(wǎng)很多增值服務(wù)、基礎(chǔ)服務(wù),，我們覺得整個(gè)環(huán)境都不是太理想”,。
風(fēng)險(xiǎn)投資商對(duì)投資領(lǐng)域的選擇并不是固定的，有的風(fēng)險(xiǎn)投資商的投資項(xiàng)目涉及范圍遠(yuǎn)不止幾個(gè)領(lǐng)域,。
富達(dá)國際風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司合伙人譚秉忠先生就坦言：“我發(fā)現(xiàn)過去6個(gè)月好與不好的行業(yè)里面我都有投,，比如鄺子平所說的不好的移動(dòng)我投了，互聯(lián)網(wǎng)我們也投了,，其他的比如外包,、醫(yī)療等,，我們都投過�,！�
雖然創(chuàng)業(yè)者急于知道哪些領(lǐng)域才是受風(fēng)險(xiǎn)投資商關(guān)注的,，但風(fēng)險(xiǎn)投資商的回答卻表明他們也是正在尋找答案，他們也存在著諸多困惑,。 |