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面對當前全球金融市場特別是股市的持續(xù)火熱,，美,、歐、日三大經(jīng)濟體的央行首腦本周一齊發(fā)出了風險警示，呼吁投資人對可能存在的風險提高警惕,。與此同時，世界上不少央行都在不斷或是考慮提升利率,，來控制趨于抬頭的通脹,。昨晚，歐洲央行就如期宣布加息25基點,，將基準利率提升至近六年高點,。
風險意識過于薄弱
在通過衛(wèi)星連線共同出席本周二在南非舉行的一個貨幣政策論壇時，美聯(lián)儲主席伯南克,、歐洲央行行長特里謝以及日本央行總裁福井俊彥都表示,，萬一當前全球經(jīng)濟所處的有利環(huán)境發(fā)生逆轉(zhuǎn)，投資者應(yīng)做好迎接嚴重沖擊的準備,，他們都對投資人普遍低估金融市場潛在的風險感到擔憂,。
特里謝表示，全球金融市場當前的盛況未必能長期維持,，而伯南克則對投資人缺乏風險管理感到擔心,。近期全球股市持續(xù)走高，美國兩大指數(shù)都頻頻刷新歷史高點,，而歐洲以及許多新興市場的股市也都迭創(chuàng)新高,。高收益和高風險的美國公司債風險溢價上周下滑至歷史低點，在今年前5月,，歐洲投資等級以下的企業(yè)放款和債券規(guī)模創(chuàng)紀錄達2526億美元,。
決策者擔心，全球市場充裕的流動性以及對高回報的追逐,，正誘使投資人愈發(fā)鋌而走險,，進而可能釀成嚴重后果。特里謝,、伯南克與福井俊彥均指出,，雖然當前全球經(jīng)濟增長穩(wěn)健，但仍面臨諸多潛在風險,，如全球貿(mào)易失衡,、高油價、保護主義勢力抬頭以及對信貸市場風險估計不足等,。伯南克說,，經(jīng)濟或政治層面的沖擊可能會突然改變投資人的風險偏好,，由此可能引發(fā)金融市場劇烈動蕩，幅度甚至會超過以往任何一次,。
全球利率趨于上升
分析人士指出,，隨著全球范圍內(nèi)通脹趨于抬頭，多數(shù)央行都在考慮通過加息來控制和打壓通脹,。前美聯(lián)儲主席格林斯潘日前也警告說,，全球利率水平普遍偏低，他呼吁決策者應(yīng)對潛在股災(zāi)采取預(yù)防措施,。
經(jīng)合組織上月的一份報告也指出,，目前全球的利率水平過低，不能反映市場供求態(tài)勢,，促成了杠桿融資活動的增多以及資產(chǎn)價格的上升,。經(jīng)合組織也呼吁全球各國的中央銀行尤其是亞洲地區(qū)的國家央行調(diào)整貨幣政策。
就在昨晚,，特里謝執(zhí)掌的歐洲央行就如期宣布,，加息25基點，至4％,，為2001年8月以來最高水平,。在會后的聲明中，特里謝再度暗示,，不排除未來進一步升息的可能,。市場普遍預(yù)計，該行年內(nèi)可能至少還會加息一次,。
而從去年下半年以來就一直維持利率不變的美聯(lián)儲,，似乎也越來越不可能轉(zhuǎn)入降息，反倒是對通脹更加關(guān)注,。 |