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面對當(dāng)前全球金融市場特別是股市的持續(xù)火熱,，美、歐,、日三大經(jīng)濟(jì)體的央行首腦本周一齊發(fā)出了風(fēng)險(xiǎn)警示，呼吁投資人對可能存在的風(fēng)險(xiǎn)提高警惕,。與此同時(shí),，世界上不少央行都在不斷或是考慮提升利率，來控制趨于抬頭的通脹,。昨晚,，歐洲央行就如期宣布加息25基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率提升至近六年高點(diǎn),。
風(fēng)險(xiǎn)意識過于薄弱
在通過衛(wèi)星連線共同出席本周二在南非舉行的一個(gè)貨幣政策論壇時(shí),，美聯(lián)儲主席伯南克、歐洲央行行長特里謝以及日本央行總裁福井俊彥都表示,，萬一當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)所處的有利環(huán)境發(fā)生逆轉(zhuǎn),，投資者應(yīng)做好迎接嚴(yán)重沖擊的準(zhǔn)備，他們都對投資人普遍低估金融市場潛在的風(fēng)險(xiǎn)感到擔(dān)憂,。
特里謝表示,，全球金融市場當(dāng)前的盛況未必能長期維持，而伯南克則對投資人缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理感到擔(dān)心,。近期全球股市持續(xù)走高,，美國兩大指數(shù)都頻頻刷新歷史高點(diǎn)，而歐洲以及許多新興市場的股市也都迭創(chuàng)新高,。高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的美國公司債風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)上周下滑至歷史低點(diǎn),，在今年前5月，歐洲投資等級以下的企業(yè)放款和債券規(guī)模創(chuàng)紀(jì)錄達(dá)2526億美元,。
決策者擔(dān)心,，全球市場充裕的流動性以及對高回報(bào)的追逐，正誘使投資人愈發(fā)鋌而走險(xiǎn),，進(jìn)而可能釀成嚴(yán)重后果,。特里謝、伯南克與福井俊彥均指出,，雖然當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)健,，但仍面臨諸多潛在風(fēng)險(xiǎn)，如全球貿(mào)易失衡,、高油價(jià),、保護(hù)主義勢力抬頭以及對信貸市場風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不足等。伯南克說,，經(jīng)濟(jì)或政治層面的沖擊可能會突然改變投資人的風(fēng)險(xiǎn)偏好,，由此可能引發(fā)金融市場劇烈動蕩，幅度甚至?xí)^以往任何一次,。
全球利率趨于上升
分析人士指出,，隨著全球范圍內(nèi)通脹趨于抬頭,，多數(shù)央行都在考慮通過加息來控制和打壓通脹。前美聯(lián)儲主席格林斯潘日前也警告說,，全球利率水平普遍偏低,，他呼吁決策者應(yīng)對潛在股災(zāi)采取預(yù)防措施。
經(jīng)合組織上月的一份報(bào)告也指出,，目前全球的利率水平過低,，不能反映市場供求態(tài)勢，促成了杠桿融資活動的增多以及資產(chǎn)價(jià)格的上升,。經(jīng)合組織也呼吁全球各國的中央銀行尤其是亞洲地區(qū)的國家央行調(diào)整貨幣政策,。
就在昨晚，特里謝執(zhí)掌的歐洲央行就如期宣布,，加息25基點(diǎn),，至4％，為2001年8月以來最高水平,。在會后的聲明中,，特里謝再度暗示，不排除未來進(jìn)一步升息的可能,。市場普遍預(yù)計(jì),，該行年內(nèi)可能至少還會加息一次。
而從去年下半年以來就一直維持利率不變的美聯(lián)儲,，似乎也越來越不可能轉(zhuǎn)入降息,，反倒是對通脹更加關(guān)注。 |