隨著日本投資者在新財(cái)政年度開始之際重新進(jìn)場(chǎng)買入,，對(duì)美國(guó)政府公債的購(gòu)買料支撐4月的美國(guó)現(xiàn)貨公債價(jià)格,。盡管尚沒有獲得2月和3月美國(guó)財(cái)政部國(guó)際資本流動(dòng)(TIC)報(bào)告，但分析師稱,，日本投資者通常會(huì)在3月31日財(cái)政年度結(jié)束前將部分資金匯回國(guó)內(nèi),，預(yù)期隨著新財(cái)政年度的開始,，日本投資者料會(huì)加大海外投資。
研究機(jī)構(gòu)IDEAglobal外匯分析師大衛(wèi)?鮑爾日前表示,，日本財(cái)務(wù)省公布資本流動(dòng)數(shù)據(jù)顯示,，近幾周日本投資者一直是海外債券的凈賣家�,！拔覀儾⒉荒芗俣ㄋ械哪切﹤敲纻�,，但可能多數(shù)會(huì)是,。”
鮑爾稱,，歷史上來(lái)看,，過去十年間4月本往往有有大量的國(guó)內(nèi)資金外流，這種趨勢(shì)很明顯,�,！斑@表明我們將有十分的把握預(yù)期4月來(lái)自日本的美債購(gòu)買量會(huì)增加�,！�
鮑爾稱,，數(shù)年前日本投資者是由退休基金和保險(xiǎn)公司組成，“但目前散戶投資者對(duì)債券的推崇越發(fā)高漲,。散戶對(duì)財(cái)政年度結(jié)束要粉飾賬面的考量并不敏感”,。
據(jù)Stone
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McCarthy研究協(xié)會(huì)經(jīng)濟(jì)分析師兼主管沃德?麥卡錫觀察，日本買入美債仍有季節(jié)性變動(dòng),，但可能意義沒有以前那么大,。因自2004年以來(lái)日本大幅減少對(duì)美國(guó)現(xiàn)貨公債的投資�,！叭毡就顿Y者自2004年以來(lái)在美國(guó)現(xiàn)貨公債市場(chǎng)上的參與力度已經(jīng)大幅降低,，他們雖仍是美債的最大持有者，但實(shí)際上持有量在很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)已經(jīng)沒怎么變化了,�,！�
麥卡錫稱，有幾個(gè)因素造成了參與熱情的降低,，其中包括日本經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的改善,，日本央行不必再費(fèi)力支撐美元，以及同幾年前相比日元利差交易不再那么盛行,。
麥卡錫指出,，美國(guó)TIC數(shù)據(jù)顯示，截至2007年1月的12個(gè)月間,，日本投資者僅買入182億美元的美債,，差不多一個(gè)月的買入額度為15億美元，較截至2005年1月的12個(gè)月大幅萎縮,，當(dāng)時(shí)日本投資者購(gòu)買了1345億美元的美國(guó)政府公債�,！皟H僅兩年間日本投資者對(duì)美國(guó)公債的熱度便明顯降溫,。”麥卡錫稱,。
截至2007年1月的12個(gè)月間日本投資者買入182億美元的美債,，中國(guó)的購(gòu)買量幾乎是其兩倍,，同期買進(jìn)總計(jì)340億美元�,！爸袊�(guó)在美國(guó)現(xiàn)貨公債和機(jī)構(gòu)債市場(chǎng)上的參與度越來(lái)越強(qiáng),。”麥卡錫稱,。
不過三菱東京UFJ銀行副總裁和資深經(jīng)濟(jì)分析師克里斯?魯普基說道,，日本對(duì)美國(guó)現(xiàn)貨公債和機(jī)構(gòu)債的青睞度并沒有消失殆盡�,！袄罱灰兹酝苿�(dòng)對(duì)美國(guó)現(xiàn)貨公債的需求,。利差交易的生生不息將會(huì)推動(dòng)日本投資者投資美國(guó)公債市場(chǎng)�,！�
因美聯(lián)儲(chǔ)芝加哥銀行總裁邁克?莫斯科發(fā)表了對(duì)通貨膨脹的強(qiáng)硬談話,，美國(guó)債券價(jià)格下跌。27日,，美國(guó)10年期債券下跌4/32至100-1/32,，殖利率為4.619%。30年期債券下跌8/32至98-30/32,，殖利率為4.817%,。
近幾個(gè)交易日，因諸多不確定情況,，包括經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)減緩的幅度,，美聯(lián)儲(chǔ)的利率傾向，及次級(jí)房貸困境是否會(huì)波及經(jīng)濟(jì)中其他層面,，使得債券市場(chǎng)變動(dòng)幅度受限,。此外，大量新的公司債券發(fā)行,，亦削弱了美國(guó)政府債券的需求,。
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