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昨天(25日),，市場期盼已久的鋅期貨合約登陸上海期貨交易所,。上市第一天，鋅期貨各合約品種就在一片“漲”聲下,，獲得市場的充分認(rèn)可。截至收盤，滬鋅主力7月合約報(bào)于每噸29200元,，較開盤價(jià)上漲了600元。
從2005年上海期貨交易所成立鋅期貨研究小組以來,，這一期貨品種的準(zhǔn)備上市,，經(jīng)歷了整整兩年多的時(shí)間�,！扒Ш羧f喚始出來”,，鋅期貨合約掛牌上市，意味著什么？
“上海價(jià)格”國際影響力日增
一直以來,，國內(nèi)很多涉“鋅”企業(yè)都面臨這樣一個(gè)困惑：中國作為全球鋅的第一生產(chǎn)國和第一消費(fèi)國,，在國際鋅市上卻絲毫沒有“討價(jià)還價(jià)”的能力，交易中只能參考倫敦金屬交易所定下的鋅期貨價(jià)格,。沒有任何定價(jià)“話語權(quán)”,，也就缺失了抵御價(jià)格波動(dòng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，這讓國內(nèi)涉“鋅”企業(yè)在國際貿(mào)易中處于相當(dāng)被動(dòng)的境地,。
“上海鋅期貨的出爐,，必將形成一個(gè)真正反映國內(nèi)市場供求的鋅價(jià)。而集聚了‘第一大國’交易的這一價(jià)格,，也將很大程度上影響國際市場價(jià)格,。”在上海期貨交易所有關(guān)人士看來,，只有在國內(nèi)推出高效的鋅期貨交易,，才能將客觀反映國內(nèi)市場供需情況的價(jià)格信號傳遞給國際市場，并逐步參與國際定價(jià),。
目前,，隨著國內(nèi)期貨市場交易的日益活躍，交易量不斷攀升,，期市“上海價(jià)格”已有不小的國際影響力,。在全球金屬市場定價(jià)體系中，上海期市已和倫敦,、紐約兩大市場一起被公認(rèn)為世界銅的三大定價(jià)中心,。上海燃料油期貨成功推出不到三年時(shí)間，也在客觀上形成了一個(gè)反映中國市場供需狀況的“中國定價(jià)”,，并已對這一市場的國際定價(jià)中心新加坡市場價(jià)格形成牽制,。
同樣道理，國際鋅市將現(xiàn)“上海價(jià)格”,，不僅可以為市場提供更加合理的價(jià)格,，對涉“鋅”企業(yè)來說，通過期貨市場套期保值,，也將化解價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),，進(jìn)一步提高企業(yè)生產(chǎn)效率�,！ ±_做大規(guī)模做多品種序幕
繼銅,、鋁、天然橡膠和燃料油之后,，鋅期貨的加盟,，不僅豐富了上海期貨市場的交易品種,，也將進(jìn)一步提升上海期貨市場的交易規(guī)模。正如燃料油期貨上市僅兩年多,，累計(jì)成交已超過6億噸,，累計(jì)交易金額近2萬億元。有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，剛剛過去的2006年,，全國期貨市場成交金額創(chuàng)下21萬億元的歷史新高，上海期貨市場則全年累計(jì)成交12.61萬億元,，占全國市場總額的60.03%,，同比增長近100%。
鋅期貨的掛牌上市,，是一個(gè)新的開始,，將拉開上海期貨市場進(jìn)一步做大交易規(guī)模的序幕。據(jù)上海期貨交易所總經(jīng)理?xiàng)钸~軍透露,，上海期貨交易所在去年就已研究制定了最近3年到5年的產(chǎn)品開發(fā)規(guī)劃,，不僅涉及金屬、能源,、化工等系列期貨品種，也將逐步推出商品指數(shù),、期權(quán)等交易品種,。在具體品種上，在鋅期貨品種推出之后,，上期所還要繼續(xù)加強(qiáng)線材和螺紋鋼期貨的開發(fā),，并研究開發(fā)黃金、白銀等貴金屬期貨,，原油及成品油期貨,，以及商品指數(shù)期貨。后續(xù)產(chǎn)品的開發(fā)并陸續(xù)推出,，使上海期貨市場不僅有量的支撐,，還將有質(zhì)的飛躍。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，縱觀世界上所有發(fā)達(dá)國家場內(nèi)衍生品的年均交易額都在年均國內(nèi)生產(chǎn)總值的10倍以上,，去年我國期貨交易額總計(jì)21萬億元，與我國國內(nèi)生產(chǎn)總值基本上是1:1的比例,。瞄準(zhǔn)國際發(fā)達(dá)期貨市場,，我國期貨市場還有相當(dāng)大的發(fā)展空間。
發(fā)揮金融要素市場協(xié)同效應(yīng)
鋅期貨上市腳步邁開,，緊隨其后,，國內(nèi)市場首只金融期貨———滬深300股指期貨也將在上海登臺亮相,，上海期貨市場發(fā)展再上新臺階，對上海國際金融中心建設(shè),，將是一個(gè)新的突破,。
楊邁軍認(rèn)為，期貨市場作為資本市場的重要組成部分,，一方面可以為金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具,，為金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新提供及時(shí)的定價(jià)參數(shù)，從而提高金融機(jī)構(gòu)的競爭實(shí)力,；另一方面,，由于期貨市場是企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和各類投資者共同參與的市場,，期貨市場發(fā)展也有利于吸引和培育各類機(jī)構(gòu)投資者,，從而提高金融中心在世界金融體系中的地位和影響力。而只有包括期貨市場在內(nèi)的各類金融市場充分發(fā)展了,，才能形成一個(gè)相互影響,、高度完善的金融體系，更好展現(xiàn)上海各類金融要素市場聚集的協(xié)同效應(yīng),。
從新加坡,、法蘭克福、紐約,、倫敦等國際金融中心的建設(shè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來看,，期貨市場都發(fā)揮了重要的作用。上海市政府《國際金融中心“十一五”規(guī)劃》也已提出,，要在2010年末,，將上海期貨交易所建設(shè)成為世界排名前10位的有重要影響力的交易所，成為重要的國際商品定價(jià)中心,。目前,，隨著上海期貨市場的發(fā)展壯大，中國金融期貨交易所也已在滬成立,。上海已集聚了證券交易所,、期貨交易所、金融期貨交易所,、黃金交易所,、外匯交易中心和中國銀聯(lián)等全國性交易機(jī)構(gòu)，同時(shí)也已成為各類金融機(jī)構(gòu)最集聚的地方,，發(fā)揮各類金融要素市場協(xié)同效應(yīng),，打造國際金融中心的條件已經(jīng)具備。 |