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受日本資本支出增長推動，日本2006年第四季度GDP按年率計算增長5.5％,，超越美國,、歐元區(qū)國家，平了日本3年GDP最快增速,。5.5%的增長率比彭博資訊23位經(jīng)濟分析師所預期的5.1%,，和日本政府2月時所預估的4.8%，都要來得高,。
2006年第四季度日本經(jīng)濟比前一個季度實際增長1.3％,，高于此前估計的1.2％�,！皬妱诺墓緲I(yè)績將令日本經(jīng)濟保持持續(xù)強勁勢頭,，”巴克萊資本駐東京首席經(jīng)濟學家會田卓治表示，“今年第一季度,，經(jīng)濟增速至少超過平均增速1.8％,。”
同時,，日本出口強勁帶動1月經(jīng)常賬順差同比上漲49.8％,，約為1.194萬億日元；1月日本消費信心上漲至3個月最高,。日本經(jīng)濟財政大臣大田弘子表示,，占整個經(jīng)濟比重50％的消費領(lǐng)域強勁上揚是經(jīng)濟繼續(xù)上漲的良好征兆。不過,，大田弘子表示,，薪資尚未跟著提升，因此我們必須注意這方面的發(fā)展。1月薪資下跌1.4%,，平3年來最大跌幅,。1月日本機械訂單增幅漲至5個月高點。
利好股市 利空債市
瑞穗實業(yè)銀行國債部門首席策略師Xinyi
Lu表示,，日本2006年第四季度強勁的GDP數(shù)據(jù)將對日元匯率構(gòu)成支撐,，同時利好股市利空債市。Lu指出,，相比債市和股市,，GDP數(shù)據(jù)對貨幣市場影響最大。
昨日,，日經(jīng)225指數(shù)開盤攀升0.8%,，收于17299.48點，和上周五(9日)相比上漲135.44點(0.79%),。日元兌美元也從數(shù)據(jù)公布前的118.37比1,，升至118.29比1。但一些觀察人士擔心股市不會再反彈太多,。法興旗下證券公司飛馬的策略師Kirby
Daley表示,，由于日本股市主要受到出口商利潤增長的推動，而美國經(jīng)濟前景仍然存在疑問,，因而股市估值看來較高,。
受GDP數(shù)據(jù)向上修正及日經(jīng)指數(shù)上揚影響，日本國債收低,。不過,，一些計劃在當前財政年度結(jié)束前買進日本國債的投資者展開逢低吸納，這在一定程度上對現(xiàn)貨國債構(gòu)成了支撐,。
某經(jīng)紀行的一位交易員表示,，投資者對現(xiàn)貨國債的需求依然穩(wěn)固，但10年期國債收益率可能不會跌破1.6%,，因為投資者不愿在收益率較低的情況下購買現(xiàn)貨國債,。他稱，短期內(nèi)10年期國債收益率可能將在1.6%－1.8%之間波動,。
預計央行將于第四季度加息
巴克萊資本的會田卓治認為,，“日本央行非常關(guān)心利率問題”，在今年7月日本參議院選舉之前,，“強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)將促使央行提前行動”,。
渣打銀行地區(qū)經(jīng)濟研究主管尼古拉斯·關(guān)對日本經(jīng)濟、利率和日元匯率發(fā)表評論,�,！叭毡窘�(jīng)濟在增長方面表現(xiàn)非常好”，關(guān)表示，“我所關(guān)注的是日本國內(nèi)消費對經(jīng)濟增長的貢獻度,，因為消費對經(jīng)濟可持續(xù)增長動力而言非常重要,。”
零售銷售和其他指標顯示,，日本消費不夠強勁,，如果未來幾個月消費提高，那么日本經(jīng)濟可持續(xù)增長動力將有所增強,。
關(guān)稱：“對于日本消費者而言,，經(jīng)歷了15年的零增長后，他們需要一段時間來重獲信心,，如果一切穩(wěn)定,，消費者信心將得到重塑，這只是時間問題,。但是，日本經(jīng)濟不太可能總是以5.5％的速度增長,，將來日本經(jīng)濟增長會有所放緩,。”
關(guān)認為,，受各種因素影響,，預計日央行要等到今年第四季度才會再次加息。但是低通貨膨脹率也將阻礙利率調(diào)升,。法國巴黎銀行駐東京高級經(jīng)濟學家分析師Yoshimasa
Maruyama表示,，“低通貨膨脹率實在很難促使央行升息，因此截至第四季為止,，我想利率應該不會有所改變,。”
關(guān)還指出,，目前推動日元匯率走高的主要因素不是經(jīng)濟增長潛力,，而是日元套利交易以及利率差異。日央行制定的基準利率仍偏低,。理論上而言,，美元兌日元匯率將在115日元附近交易，這意味著日本利率還將提高,，但日央行加息步伐將十分緩慢,。 |