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| 2007-03-09 記者:黃繼匯 來源:《中國證券報》2007-03-09 A22版 |
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歐洲中央銀行(ECB)昨日（8日）宣布,將基準利率上調25個基點至3.75%,這一決定已在市場的預期之中,。另外,，昨日英國央行宣布,其貨幣政策理事會決定維持基準利率5.25%不變,。歐元加息的消息公布后,外匯市場上歐元匯率表現(xiàn)平淡,截至北京時間昨晚21點,歐元兌美元微跌至1.3146,。
這是歐洲央行自2005年12月份啟動本輪加息周期以來第7次上調利率25個基點,，本輪加息啟動前的利率水平是2%,。
對于歐洲央行未來的貨幣政策動向,，此前接受道瓊斯通訊社調查的55家金融機構中有34家金融機構預計,，歐洲央行今年第二季度會將利率升至4.00%,，有5家預計到今年年底歐洲央行政策利率將升至4.25%或以上水平,。
高盛經濟學家Erik
Nielsen預計，歐洲央行可能會在4-6月期間再次升息,，屆時利率將升至4%,。Nielsen稱,強勁增長的個人消費、高于美國的生產力水平,、大批外來移民推動經濟等因素均導致歐元區(qū)經濟大力增長,，但經濟增長也將伴隨著不斷上升的通脹風險。
瑞銀發(fā)表的報告稱,，預計歐洲央行可能在今年年底前升息至4.25%,。瑞銀表示，歐洲央行正面臨著通脹壓力,，即使薪資引發(fā)的通脹壓力得到有效控制,，通脹水平也很可能達到10年高點,這是歐洲央行所不希望看到的。預計歐元區(qū)2007年上半年的通脹壓力將逐步得到緩和,，但該壓力很可能在下半年再次上升,。由于歐元區(qū)勞動力市場狀況不斷改善，歐洲央行對新一輪薪資談判可能引起的通脹表示高度關注,。近期數(shù)據(jù)顯示,，歐元區(qū)最近3個月貨幣供應年率平均增長9.7%，遠遠超出上升4.5%的央行參考值,，這使得歐洲央行在今年年底前升息至4.25%的可能性增大,。
但是，中國銀行全球金融市場部高級分析師譚雅玲在接受本報記者采訪時卻表示,，3.75%的利率水平對歐洲而言是合適的,，歐洲央行年底將利率水平升到4%的可能性不大,。
譚雅玲認為，歐元區(qū)的物價水平目前正處在一個相對穩(wěn)定的時期,。歐盟統(tǒng)計局的最新數(shù)據(jù)顯示,去年第四季度歐元區(qū)經濟在第三季度增長0.5%的基礎上猛增至0.9%,大大超過市場此前預期的0.6%增速,。經濟的強勁成長正推動民間消費的增長，但由于歐元區(qū)內的各國經濟水平存在差距,，貨幣政策的中性化對歐洲經濟的中期穩(wěn)定應該不是一件壞事,。
譚雅玲分析說，歐洲央行如果繼續(xù)升息,，在政治方面也面臨壓力,，歐洲工會聯(lián)合會日前就對歐洲央行予以抨擊,稱歐洲央行沒有必要加息，央行進一步加息可能會影響歐盟的經濟復蘇,。歐洲工會聯(lián)合會還表示，歐洲央行希望通過加息達到的目的其實已經實現(xiàn),。工會集體認為,，十多年以來歐洲的薪資水平一直都與物價穩(wěn)定的目標相一致。譚雅玲還指出,，目前美歐基準利率還有一定的利差存在,。從當前的情況來看，美國的加息周期似乎已經見頂,，因此歐洲央行加息的可能性也不大,。
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