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| 化工板塊：尋找創(chuàng)新和優(yōu)勢(shì)企業(yè) |
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| 2007-02-07 記者:張衍 來(lái)源:《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》2007-02-07 6版 |
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化工板塊涵蓋的領(lǐng)域廣闊,，包括幾個(gè)子行業(yè),，其投資價(jià)值各有不同。作為子行業(yè)的化工新材料,、化肥,、塑料,、純堿等行業(yè)被分析師普遍看好。
國(guó)泰君安證券的分析認(rèn)為,，化工子行業(yè)中氮肥,、氯堿業(yè)處于景氣下降周期，塑料,、輪胎,、純堿業(yè)面臨拐點(diǎn)或行業(yè)復(fù)蘇機(jī)會(huì),，鉀肥、MDI(二苯基甲烷二異氰酸酯),、有機(jī)硅位于景氣上升周期,，TDI(甲苯二異氰酸酯)正在由成熟期轉(zhuǎn)入衰退期�,；ぷ有袠I(yè)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)相差較多,，其中不乏具有中長(zhǎng)期投資價(jià)值的優(yōu)勢(shì)行業(yè)和優(yōu)質(zhì)公司，投資者應(yīng)關(guān)注那些需求持續(xù)增長(zhǎng)而目前市場(chǎng)供給不足的成長(zhǎng)型子行業(yè),，新型煤氣化技術(shù)及建筑節(jié)能仍將是行業(yè)內(nèi)關(guān)注熱點(diǎn),。
化工新材料被市場(chǎng)普遍看好，其中一種是有機(jī)硅,，另一種是MDI,。
2006年有機(jī)硅市場(chǎng)持續(xù)旺銷(xiāo)，全球價(jià)格也有所提升,。有機(jī)硅作為新材料性能優(yōu)異,，市場(chǎng)需求前景廣闊，年需求增長(zhǎng)率較高,，目前市場(chǎng)也有較大缺口,。
而有機(jī)硅生產(chǎn)的技術(shù)壁壘較高，缺乏技術(shù)來(lái)源的企業(yè)很難在短期內(nèi)建立有機(jī)硅單體生產(chǎn)裝置,，目前國(guó)外有機(jī)硅生產(chǎn)企業(yè)主動(dòng)和國(guó)內(nèi)企業(yè)合作,，已有幾家在建項(xiàng)目和計(jì)劃建設(shè)項(xiàng)目，比如藍(lán)星集團(tuán)與法國(guó)羅地亞公司已簽署了相關(guān)協(xié)議,。
在上市公司中的星新材料和新安股份也是有機(jī)硅單體生產(chǎn)企業(yè),。據(jù)介紹，兩家公司的單套裝置規(guī)模將放大,，技術(shù)水平也將有所進(jìn)步,，其產(chǎn)能有望翻倍，盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)力也將加強(qiáng),，這將成為公司價(jià)值提升的最好理由,。
煙臺(tái)萬(wàn)華從事MDI的開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售,，目前MDI處于供不應(yīng)求的局面,。同時(shí)，MDI也有較高的技術(shù)壁壘,，工業(yè)化生產(chǎn)難度大,。據(jù)介紹，我國(guó)真正稱(chēng)得上規(guī)模生產(chǎn)的企業(yè)只有煙臺(tái)萬(wàn)華,。
化工子行業(yè)中的化肥行業(yè)也是市場(chǎng)較為關(guān)注的,，業(yè)內(nèi)人士更看好鉀肥行業(yè),。2006年前三季度，國(guó)內(nèi)氮,、磷肥產(chǎn)量均有較大幅度增長(zhǎng),，而鉀肥由于資源相對(duì)缺乏，需求穩(wěn)步增長(zhǎng),，價(jià)格有所攀升,，因而利潤(rùn)水平較高。上市公司鹽湖鉀肥是國(guó)內(nèi)最大的鉀肥企業(yè),，2006年9月占國(guó)內(nèi)鉀肥實(shí)際供應(yīng)的58%,，在同業(yè)中競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)很大，業(yè)績(jī)有望保持持續(xù)增長(zhǎng),。冠農(nóng)股份是新進(jìn)入鉀肥行業(yè)的上市公司,，業(yè)績(jī)也值得期待。
另外,，自今年1月1日起,，我國(guó)將全面禁止在農(nóng)業(yè)中施用5種高毒農(nóng)藥,，這5種高毒農(nóng)藥退市后將有10%的市場(chǎng)空間由其他農(nóng)藥替代,，產(chǎn)品符合需求且有技術(shù)、渠道優(yōu)勢(shì)的公司將獲得發(fā)展契機(jī),，華星化工可能因此受益,。
另一子行業(yè)塑料制品業(yè)毛利率有所回升。據(jù)介紹,，行業(yè)毛利率回升的主要原因是隨著市場(chǎng)需求的不斷增長(zhǎng),，市場(chǎng)已經(jīng)消化掉當(dāng)初過(guò)多投放的產(chǎn)能，盈利能力逐步提高,。在塑料制品業(yè)上市公司中,，部分公司毛利率水平也與行業(yè)一起開(kāi)始回升。市場(chǎng)人士建議關(guān)注國(guó)通管業(yè),、國(guó)風(fēng)塑業(yè),、佛塑股份。
煤化工的前景看好,，甲醇燃料作為替代能源材料有一定發(fā)展前途,，生產(chǎn)甲醇、二甲醚產(chǎn)品的煤化工上市公司值得關(guān)注,。精細(xì)化工,、有機(jī)原料子行業(yè)等也有不錯(cuò)的發(fā)展空間。
純堿行業(yè)將在國(guó)內(nèi)產(chǎn)能增速降低,、需求快速增長(zhǎng)以及原鹽價(jià)格維持低位的背景下復(fù)蘇,，純堿產(chǎn)品具備長(zhǎng)期獲取超額利潤(rùn)的能力,。山東海化將是純堿行業(yè)復(fù)蘇的主要受益者,。該公司處于海鹽產(chǎn)區(qū),，在原料、能源,、土地等方面擁有較強(qiáng)的低成本優(yōu)勢(shì),。
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