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當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月29日,，希臘政府成功完成7年期國債發(fā)行,，獲得50億歐元融資，這是歐盟于上周最終確定援助希臘方案后,，希臘首度嘗試從公開市場融資,，并帶動(dòng)當(dāng)日歐元兌美元走強(qiáng)。然而,，對希臘來說,，這僅是暫時(shí)的“安慰”，而對歐元的刺激效應(yīng)更是“曇花一現(xiàn)”,，而歐洲另一主要貨幣——英鎊似乎也正走向黯然之途,。
英國：評級很危險(xiǎn)
美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月29日，標(biāo)準(zhǔn)普爾評級公司表示,，如果英國在議會(huì)選舉后產(chǎn)生的新政府仍無法有效抑制財(cái)政赤字,，可能下調(diào)英國的主權(quán)信用評級,。目前,，英國主權(quán)信用評級仍維持在最高級別的AAA級，而其信用前景則維持在“消極”,。
隨著大選的日益臨近,，英國兩大政黨斗得如火如荼，而財(cái)政赤字問題無疑是最大的爭斗焦點(diǎn),。上周,，英國政府宣布新的預(yù)算，堅(jiān)持此前目標(biāo)——在未來4年內(nèi)削減一半預(yù)算赤字,，即到2015年3月,，財(cái)政赤字占GDP的比重縮至4.4％,。而這也勢必導(dǎo)致去公共債務(wù)占GDP比例將由目前的54.1％增至75％。
“盡管保守黨在競選誓言中堅(jiān)定表示,，若當(dāng)選,，將在50天內(nèi)提出一個(gè)緊急預(yù)算案。然而預(yù)算案究竟還有多少空間供這些政黨操作,，其實(shí)是個(gè)不言而喻的答案,。”一位銀行業(yè)內(nèi)分析師指出,，“因?yàn)樗屑僭O(shè)的前提都是經(jīng)濟(jì)如期增長,。此前，英國政府預(yù)計(jì),，2011年和2012年的GDP增長率達(dá)到3.25％－3.75％,，并在此后保持3.25％的水平，但是英國經(jīng)濟(jì)能否具有這樣的動(dòng)力讓人質(zhì)疑,，至少當(dāng)前市場并沒有這樣強(qiáng)的信心,。”
“不過,，對于英國這樣一個(gè)老牌帝國,，評級機(jī)構(gòu)在采取任何實(shí)質(zhì)舉動(dòng)會(huì)小心謹(jǐn)慎。從目前來看,，真正下調(diào)英國主權(quán)信用評級的可能性并不大,。”上述分析師指出,。
希臘：融資成本大
相比之下,，希臘就沒那么好運(yùn)了。盡管歐盟對希臘的援助方案終于出爐,，并助力希臘成功從市場獲得50億歐元融資,，然而，惠譽(yù),、標(biāo)普以及穆迪三大評級機(jī)構(gòu)認(rèn)為,，這些有利因素并未對希臘的評級及前景展望帶來正面效應(yīng)。三大評級機(jī)構(gòu)維持希臘主權(quán)評級不變,，而且對其前景展望均為“負(fù)面”,。
今年1月以來，三大評級機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)希臘,、葡萄牙,、西班牙等國的主權(quán)信用評級，引起了市場的巨幅波動(dòng),。甚至歐盟不少官員表示,，評級機(jī)構(gòu)過度惡化了希臘的狀況,。
不過，目前希臘的實(shí)際情況確實(shí)不容樂觀,。雖說50億歐元的成功融資對希臘4月即將到期的債務(wù)有一定的緩解,，但希臘也為此付出了不小的代價(jià)。此次7年期的債券以5.9％的票息發(fā)售,，相比德國公債收益率整整高出兩倍多,。如此高的融資成本顯然不是一個(gè)“貧病交加”的國家能夠承受的。
上述分析人士表示,，“希臘今年有540億歐元的融資需求,，僅4月和5月就必須完成220億歐元的融資計(jì)劃，不斷走高的融資成本只會(huì)給希臘政府帶來愈發(fā)沉重的壓力,�,！�
歐元英鎊：麻煩遠(yuǎn)未盡
由于受到歐盟援助希臘計(jì)劃的出爐以及希臘債券成功發(fā)行的提振，昨日歐元兌美元出現(xiàn)反彈走勢,，目前在1.346－1.35區(qū)間內(nèi)震蕩,。同樣，在前一日的紐約匯市,，英鎊兌美元上升了0.5％,。而上周，英鎊兌美元也呈現(xiàn)了反彈之勢,。
“從目前的市場反應(yīng)來看,，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好有所反彈，但這些并非長久現(xiàn)象,�,！鄙鲜龇治鋈耸勘硎荆坝绕涫怯㈡^的反彈很大程度上是源于英國前段時(shí)間公布的勞動(dòng)力市場數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn),，以及財(cái)政狀況有所改善的跡象,。”
“無論是英鎊還是歐元,，從中長期來看都是持續(xù)走弱的命運(yùn),。”上述分析人士認(rèn)為,，“一方面,，無論是歐元區(qū)還是英國,，在未來幾年內(nèi),，其內(nèi)部經(jīng)濟(jì)的增長能力不足以支撐歐元及英鎊的走強(qiáng)。另一方面,，歐洲面臨的麻煩比美國來得更為嚴(yán)峻,，一旦美聯(lián)儲開始加息,，對歐元及英鎊又是另一嚴(yán)重打擊�,！� |