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當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月29日,，希臘政府成功完成7年期國(guó)債發(fā)行,，獲得50億歐元融資,，這是歐盟于上周最終確定援助希臘方案后，希臘首度嘗試從公開(kāi)市場(chǎng)融資,，并帶動(dòng)當(dāng)日歐元兌美元走強(qiáng)。然而,，對(duì)希臘來(lái)說(shuō),，這僅是暫時(shí)的“安慰”，而對(duì)歐元的刺激效應(yīng)更是“曇花一現(xiàn)”,，而歐洲另一主要貨幣——英鎊似乎也正走向黯然之途,。
英國(guó)：評(píng)級(jí)很危險(xiǎn)
美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月29日，標(biāo)準(zhǔn)普爾評(píng)級(jí)公司表示,，如果英國(guó)在議會(huì)選舉后產(chǎn)生的新政府仍無(wú)法有效抑制財(cái)政赤字,，可能下調(diào)英國(guó)的主權(quán)信用評(píng)級(jí),。目前，英國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)仍維持在最高級(jí)別的AAA級(jí),，而其信用前景則維持在“消極”,。
隨著大選的日益臨近，英國(guó)兩大政黨斗得如火如荼,，而財(cái)政赤字問(wèn)題無(wú)疑是最大的爭(zhēng)斗焦點(diǎn),。上周，英國(guó)政府宣布新的預(yù)算,，堅(jiān)持此前目標(biāo)——在未來(lái)4年內(nèi)削減一半預(yù)算赤字,，即到2015年3月，財(cái)政赤字占GDP的比重縮至4.4％,。而這也勢(shì)必導(dǎo)致去公共債務(wù)占GDP比例將由目前的54.1％增至75％,。
“盡管保守黨在競(jìng)選誓言中堅(jiān)定表示，若當(dāng)選,，將在50天內(nèi)提出一個(gè)緊急預(yù)算案,。然而預(yù)算案究竟還有多少空間供這些政黨操作，其實(shí)是個(gè)不言而喻的答案,�,！币晃汇y行業(yè)內(nèi)分析師指出，“因?yàn)樗屑僭O(shè)的前提都是經(jīng)濟(jì)如期增長(zhǎng),。此前,，英國(guó)政府預(yù)計(jì)，2011年和2012年的GDP增長(zhǎng)率達(dá)到3.25％－3.75％,，并在此后保持3.25％的水平,，但是英國(guó)經(jīng)濟(jì)能否具有這樣的動(dòng)力讓人質(zhì)疑，至少當(dāng)前市場(chǎng)并沒(méi)有這樣強(qiáng)的信心,�,！�
“不過(guò)，對(duì)于英國(guó)這樣一個(gè)老牌帝國(guó),，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在采取任何實(shí)質(zhì)舉動(dòng)會(huì)小心謹(jǐn)慎,。從目前來(lái)看，真正下調(diào)英國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)的可能性并不大,�,！鄙鲜龇治鰩熤赋觥�
希臘：融資成本大
相比之下,，希臘就沒(méi)那么好運(yùn)了,。盡管歐盟對(duì)希臘的援助方案終于出爐，并助力希臘成功從市場(chǎng)獲得50億歐元融資,，然而,，惠譽(yù),、標(biāo)普以及穆迪三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，這些有利因素并未對(duì)希臘的評(píng)級(jí)及前景展望帶來(lái)正面效應(yīng),。三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)維持希臘主權(quán)評(píng)級(jí)不變,，而且對(duì)其前景展望均為“負(fù)面”。
今年1月以來(lái),，三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)希臘,、葡萄牙、西班牙等國(guó)的主權(quán)信用評(píng)級(jí),，引起了市場(chǎng)的巨幅波動(dòng),。甚至歐盟不少官員表示，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)過(guò)度惡化了希臘的狀況,。
不過(guò),，目前希臘的實(shí)際情況確實(shí)不容樂(lè)觀。雖說(shuō)50億歐元的成功融資對(duì)希臘4月即將到期的債務(wù)有一定的緩解,，但希臘也為此付出了不小的代價(jià),。此次7年期的債券以5.9％的票息發(fā)售，相比德國(guó)公債收益率整整高出兩倍多,。如此高的融資成本顯然不是一個(gè)“貧病交加”的國(guó)家能夠承受的,。
上述分析人士表示，“希臘今年有540億歐元的融資需求,，僅4月和5月就必須完成220億歐元的融資計(jì)劃,，不斷走高的融資成本只會(huì)給希臘政府帶來(lái)愈發(fā)沉重的壓力�,！�
歐元英鎊：麻煩遠(yuǎn)未盡
由于受到歐盟援助希臘計(jì)劃的出爐以及希臘債券成功發(fā)行的提振,，昨日歐元兌美元出現(xiàn)反彈走勢(shì)，目前在1.346－1.35區(qū)間內(nèi)震蕩,。同樣,，在前一日的紐約匯市,，英鎊兌美元上升了0.5％,。而上周，英鎊兌美元也呈現(xiàn)了反彈之勢(shì),。
“從目前的市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)看,，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所反彈，但這些并非長(zhǎng)久現(xiàn)象,�,！鄙鲜龇治鋈耸勘硎荆坝绕涫怯㈡^的反彈很大程度上是源于英國(guó)前段時(shí)間公布的勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn),，以及財(cái)政狀況有所改善的跡象,�,！�
“無(wú)論是英鎊還是歐元，從中長(zhǎng)期來(lái)看都是持續(xù)走弱的命運(yùn),�,！鄙鲜龇治鋈耸空J(rèn)為，“一方面,，無(wú)論是歐元區(qū)還是英國(guó),，在未來(lái)幾年內(nèi)，其內(nèi)部經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)能力不足以支撐歐元及英鎊的走強(qiáng),。另一方面,，歐洲面臨的麻煩比美國(guó)來(lái)得更為嚴(yán)峻，一旦美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始加息,，對(duì)歐元及英鎊又是另一嚴(yán)重打擊,。” |