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地方融資的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已然成為當(dāng)前最熱的話題之一，而正在醞釀中的“地方融資平臺(tái)相關(guān)監(jiān)管意見”也吊足了關(guān)注者的胃口,。但據(jù)消息人士指出,，這一意見已經(jīng)在起草，但正式發(fā)布還須時(shí)日,。
新規(guī)出臺(tái)或延后
財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所所長賈康日前對(duì)記者表示：“聽說有關(guān)文件正在起草,，但是不是已經(jīng)發(fā)出，還要找財(cái)政部去證實(shí),�,！�
另有接近財(cái)政部的人士透露，由于對(duì)部分條款尤其在地方上有不少分歧,，地方融資平臺(tái)相關(guān)監(jiān)管意見的第一稿在征求意見之后,，目前還在修改中。辦法出臺(tái)沒有時(shí)間表,，很可能會(huì)延后,，甚至以其他的形式規(guī)范也有可能。
據(jù)了解,，對(duì)地方債務(wù),，財(cái)政部或會(huì)以2010年3月1日為界限，進(jìn)行新老劃斷,。即承認(rèn)3月1日之前地方政府承擔(dān)的負(fù)債或隱性擔(dān)保,，保證在建項(xiàng)目完成；而3月1日之后,，除非特殊情況,，否則地方政府不能以財(cái)政性收入為融資平臺(tái)提供直接或間接的擔(dān)保,。
10萬億負(fù)債之憂
中金公司日前發(fā)布研究報(bào)告預(yù)計(jì)，2009年末,，地方政府融資平臺(tái)貸款余額（不含票據(jù)）約為7.2萬億元,。預(yù)計(jì)2010年和2011年后續(xù)貸款約為2萬－3萬億元，2011年底達(dá)到約10萬億元,。
10萬億元是什么概念,？據(jù)估算，這一地方負(fù)債約占中國2009年GDP的1/3,，相當(dāng)于中國外匯儲(chǔ)備的70%,。財(cái)政部部長謝旭人在今年全國兩會(huì)上指出，近年來地方融資平臺(tái)所暴露出來的問題,，主要是因?yàn)槿谫Y平臺(tái)融資規(guī)模擴(kuò)張?zhí)�,、管理上還存在一些不盡規(guī)范的地方，因而下一步重要的工作便是進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)地方融資平臺(tái)的管理,�,！�
央行行長周小川針對(duì)地方融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)問題指出，這一平臺(tái)的融資規(guī)模較大,，在一定程度上和我國城鎮(zhèn)化進(jìn)程有關(guān),。他認(rèn)為，一部分融資平臺(tái)的融資有明確的償還能力,，不值得太大擔(dān)憂,。但也有一部分值得關(guān)注，主要分為兩類：一類是以土地為抵押的借款,，相對(duì)比較復(fù)雜,，因?yàn)樵谕恋貎r(jià)值的上升階段，有可能會(huì)出現(xiàn)高估,，而未來當(dāng)土地的價(jià)值下降的話,，就可能使得對(duì)貸款的判斷出現(xiàn)差別。另一類就是由城市政府進(jìn)行綜合還款的,，即項(xiàng)目本身不具備充分的還款能力,，主要依靠綜合效益來還款，這里蘊(yùn)含著城市政府以及財(cái)政性的風(fēng)險(xiǎn),。
地方融資未來之路
到底該如何約束地方政府的融資行為,，一位地方財(cái)政系統(tǒng)的相關(guān)人士在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)就指出,，他認(rèn)為新規(guī)定應(yīng)該在債務(wù)總量,、債務(wù)比重、債務(wù)結(jié)構(gòu)上給出明確的規(guī)定,，應(yīng)要求對(duì)新增融資擔(dān)保進(jìn)行論證,、公示,。
對(duì)于目前地方政府過多的融資平臺(tái)，該人士認(rèn)為,，不一定要禁止,，今后還是要多渠道的發(fā)展，關(guān)鍵是在于風(fēng)險(xiǎn)的防控,。只是平臺(tái)的設(shè)立可能要提高門檻,。
對(duì)此，賈康也認(rèn)為,，至少中央代地方發(fā)行的2000億元地方債部分是規(guī)范的,。因此，加強(qiáng)監(jiān)管并不是說取締地方融資平臺(tái),，而是要提高它的規(guī)范性,，要逐步來。他認(rèn)為,，現(xiàn)在的關(guān)鍵是如何將地方融資中的“潛規(guī)則”變成“明規(guī)則”,。他建議：“應(yīng)該把地方融資引到一個(gè)陽光融資的概念上來，所以要治存量,、開前門,、關(guān)后門、修圍墻,。不能簡單地否定地方政府的作用,，否定地方政府融資的紊亂，如果在制度框架下,，有一個(gè)比較合理的,、通盤的設(shè)計(jì)，地方政府會(huì)靠內(nèi)在動(dòng)機(jī)來推動(dòng)一些很有建設(shè)意義的事情,�,！� |