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從“微漲10%”到“大漲50%”再到“飆漲80%”——中國(guó)還沒(méi)坐上談判桌,，全球鐵礦石價(jià)格先玩起了“過(guò)山車(chē)”,。
3月15日，澳大利亞貿(mào)易部長(zhǎng)西蒙·克里恩重申,，澳政府不會(huì)干涉必和必拓和力拓公司與中國(guó)買(mǎi)家之間的價(jià)格談判,。“希望中國(guó)政府也不要讓政府力量介入,�,！睋�(jù)稱(chēng)在全國(guó)兩會(huì)期間，中國(guó)寶鋼,、武鋼等十幾家鋼鐵企老總聯(lián)名致信國(guó)務(wù)院總理溫家寶,，要求把鐵礦石價(jià)格談判上升到國(guó)家層面。在如此“復(fù)雜”形勢(shì)下,，2010年中國(guó)鐵礦石談判正面臨著前所未有的困境,。
這場(chǎng)游戲背后，遠(yuǎn)非力拓,、必和必拓及淡水河谷三大鐵礦石供應(yīng)商囤積居奇這么簡(jiǎn)單,。從2010年鐵礦石談判開(kāi)始至今，那些曾在金融危機(jī)中“臭名昭著”的國(guó)外知名投行,，爭(zhēng)先恐后地為鐵礦石大幅漲價(jià)營(yíng)造積極氛圍,，并屢屢提及“中國(guó)需求”——這個(gè)舊得不能再舊的因素。
預(yù)測(cè)背后 資本博弈
“今年全球鋼企可能需要為低品位干粉礦支付每噸159美分,，比2009年上漲65%以上,。”一份來(lái)自摩根大通的最新報(bào)告不出意外地把“中國(guó)需求”視為礦價(jià)大漲的推手,。
“投行是鐵礦石談判中一個(gè)非常微妙的棋子,。”3月15日,，《國(guó)際金融報(bào)》記者連線中商流通生產(chǎn)力促進(jìn)中心分析師赫榮亮,。“投行把持著三大礦商的股權(quán),，歸根結(jié)底,，他們也是鐵礦石價(jià)格上漲的既得利益者。”赫榮亮一語(yǔ)道破“投行頻發(fā)預(yù)測(cè)報(bào)告”的天機(jī),。此前一天,，高盛報(bào)告顯示，在“中國(guó)需求旺盛”推動(dòng)下,，全球鐵礦石長(zhǎng)協(xié)價(jià)將“上漲60%”,。這還算比較“低調(diào)”的，荷蘭國(guó)際集團(tuán)甚至預(yù)測(cè),，鐵礦石價(jià)格會(huì)大漲80%,。微妙的是，這與目前三大礦商要求的價(jià)格相一致,。
記者注意到,，僅僅不到兩個(gè)月前，各大投行的預(yù)測(cè)報(bào)告還徘徊在“鐵礦石價(jià)格上漲30%左右”,。事實(shí)上,，在2010年鐵礦石談判之初，這一預(yù)期值僅停留在上漲10%,。
一份公開(kāi)資料顯示,，在2009年必和必拓的年報(bào)里，HSBC
Australia Nominees Pty Ltd和J P Morgan
Nominees（Australia）Limited是排名前兩位的大股東,，擁有其16.08%和11.62%的已發(fā)行股本,。力拓2008年的年報(bào)同樣出現(xiàn)了HSBC（匯豐）和J
P
Morgan（摩根大通）的身影。
于是,，中國(guó)鋼企的底線隨著報(bào)告“一變?cè)僮儭薄?BR> 去年11月,，南鋼董事長(zhǎng)楊思明稱(chēng)，預(yù)計(jì)明年鐵礦石長(zhǎng)協(xié)價(jià)漲5%至10%,。而如今,，中國(guó)鋼鐵企業(yè)或已退守漲價(jià)40%的底線，且有消息稱(chēng),，國(guó)內(nèi)部分鋼企已經(jīng)接受了必和必拓開(kāi)出的漲40%臨時(shí)結(jié)算價(jià)。
BDI難逃“被增長(zhǎng)”
值得注意的是,，與鐵礦石相關(guān)的航運(yùn)市場(chǎng)與國(guó)際投行也有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系,。業(yè)內(nèi)人士指出，海運(yùn)金融衍生品FFA（干散貨遠(yuǎn)期運(yùn)價(jià)合約）的出現(xiàn)正深刻地改變海運(yùn)行業(yè)的定價(jià)模式：從現(xiàn)貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)移到期貨市場(chǎng),�,！坝捎贔FA不用進(jìn)行實(shí)體交易，因此,，有越來(lái)越多的金融機(jī)構(gòu)在海運(yùn)市場(chǎng)閃現(xiàn),，如高盛、美林等投行，甚至包括對(duì)沖基金,�,！痹诖艘蛩赝苿�(dòng)下，國(guó)際干散貨運(yùn)價(jià)（BDI）漲幅難免會(huì)脫離市場(chǎng)基本面的支撐,。
更有甚者,，摩根士丹利、高盛和巴克萊資本于去年聯(lián)手推出了現(xiàn)金結(jié)算的鐵礦石投機(jī)交易,，鐵礦石價(jià)格好像當(dāng)年的國(guó)際油價(jià),，炒作空間越來(lái)越大。
正如赫榮亮所言,，在鐵礦石談判啟動(dòng)前,，投行可通過(guò)各種各樣的報(bào)告將市場(chǎng)信息炒熱，進(jìn)而造成一種市場(chǎng)需求膨脹,、鐵礦石緊缺的假象,；在談判的關(guān)鍵時(shí)刻，又可以拋出超出市場(chǎng)預(yù)期的漲幅,，成為礦企試探鋼企底線的探路針,。“這樣,，投行一方面可以從礦山股權(quán)中分得礦價(jià)上漲的紅利,，另一方面又可以在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與受益均較高的鐵礦石掉期等交易中獲取暴利�,！� |