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從“微漲10%”到“大漲50%”再到“飆漲80%”——中國還沒坐上談判桌，全球鐵礦石價(jià)格先玩起了“過山車”,。
3月15日,，澳大利亞貿(mào)易部長西蒙·克里恩重申，澳政府不會干涉必和必拓和力拓公司與中國買家之間的價(jià)格談判,�,！跋Ｍ袊膊灰屨α拷槿搿,！睋�(jù)稱在全國兩會期間,，中國寶鋼、武鋼等十幾家鋼鐵企老總聯(lián)名致信國務(wù)院總理溫家寶,，要求把鐵礦石價(jià)格談判上升到國家層面,。在如此“復(fù)雜”形勢下,，2010年中國鐵礦石談判正面臨著前所未有的困境。
這場游戲背后,，遠(yuǎn)非力拓,、必和必拓及淡水河谷三大鐵礦石供應(yīng)商囤積居奇這么簡單。從2010年鐵礦石談判開始至今,，那些曾在金融危機(jī)中“臭名昭著”的國外知名投行,，爭先恐后地為鐵礦石大幅漲價(jià)營造積極氛圍，并屢屢提及“中國需求”——這個(gè)舊得不能再舊的因素,。
預(yù)測背后 資本博弈
“今年全球鋼企可能需要為低品位干粉礦支付每噸159美分,，比2009年上漲65%以上�,！币环輥碜阅Ω笸ǖ淖钚聢�(bào)告不出意外地把“中國需求”視為礦價(jià)大漲的推手,。
“投行是鐵礦石談判中一個(gè)非常微妙的棋子�,！�3月15日,，《國際金融報(bào)》記者連線中商流通生產(chǎn)力促進(jìn)中心分析師赫榮亮�,！巴缎邪殉种蟮V商的股權(quán),，歸根結(jié)底，他們也是鐵礦石價(jià)格上漲的既得利益者,。”赫榮亮一語道破“投行頻發(fā)預(yù)測報(bào)告”的天機(jī),。此前一天,，高盛報(bào)告顯示，在“中國需求旺盛”推動下,，全球鐵礦石長協(xié)價(jià)將“上漲60%”,。這還算比較“低調(diào)”的，荷蘭國際集團(tuán)甚至預(yù)測,，鐵礦石價(jià)格會大漲80%,。微妙的是，這與目前三大礦商要求的價(jià)格相一致,。
記者注意到,，僅僅不到兩個(gè)月前，各大投行的預(yù)測報(bào)告還徘徊在“鐵礦石價(jià)格上漲30%左右”,。事實(shí)上,，在2010年鐵礦石談判之初，這一預(yù)期值僅停留在上漲10%,。
一份公開資料顯示,，在2009年必和必拓的年報(bào)里,，HSBC
Australia Nominees Pty Ltd和J P Morgan
Nominees（Australia）Limited是排名前兩位的大股東，擁有其16.08%和11.62%的已發(fā)行股本,。力拓2008年的年報(bào)同樣出現(xiàn)了HSBC（匯豐）和J
P
Morgan（摩根大通）的身影,。
于是，中國鋼企的底線隨著報(bào)告“一變再變”,。
去年11月,，南鋼董事長楊思明稱，預(yù)計(jì)明年鐵礦石長協(xié)價(jià)漲5%至10%,。而如今,，中國鋼鐵企業(yè)或已退守漲價(jià)40%的底線，且有消息稱,，國內(nèi)部分鋼企已經(jīng)接受了必和必拓開出的漲40%臨時(shí)結(jié)算價(jià),。
BDI難逃“被增長”
值得注意的是，與鐵礦石相關(guān)的航運(yùn)市場與國際投行也有著千絲萬縷的聯(lián)系,。業(yè)內(nèi)人士指出,，海運(yùn)金融衍生品FFA（干散貨遠(yuǎn)期運(yùn)價(jià)合約）的出現(xiàn)正深刻地改變海運(yùn)行業(yè)的定價(jià)模式：從現(xiàn)貨市場轉(zhuǎn)移到期貨市場�,！坝捎贔FA不用進(jìn)行實(shí)體交易,，因此，有越來越多的金融機(jī)構(gòu)在海運(yùn)市場閃現(xiàn),，如高盛,、美林等投行，甚至包括對沖基金,�,！痹诖艘蛩赝苿酉拢瑖H干散貨運(yùn)價(jià)（BDI）漲幅難免會脫離市場基本面的支撐,。
更有甚者,，摩根士丹利、高盛和巴克萊資本于去年聯(lián)手推出了現(xiàn)金結(jié)算的鐵礦石投機(jī)交易,，鐵礦石價(jià)格好像當(dāng)年的國際油價(jià),，炒作空間越來越大。
正如赫榮亮所言,，在鐵礦石談判啟動前,，投行可通過各種各樣的報(bào)告將市場信息炒熱，進(jìn)而造成一種市場需求膨脹,、鐵礦石緊缺的假象,；在談判的關(guān)鍵時(shí)刻，又可以拋出超出市場預(yù)期的漲幅,，成為礦企試探鋼企底線的探路針,�,！斑@樣，投行一方面可以從礦山股權(quán)中分得礦價(jià)上漲的紅利,，另一方面又可以在市場風(fēng)險(xiǎn)與受益均較高的鐵礦石掉期等交易中獲取暴利,。” |