|
民主黨控制的美國眾議院11日通過金融改革議案,，邁出了自上世紀(jì)30年代大蕭條以來對金融業(yè)進(jìn)行全面改革的第一步,。然而，勝利帶給民主黨人的興奮是有限的,，圍繞改革內(nèi)容所呈現(xiàn)的明顯的黨派界線以及來自金融界的強(qiáng)烈反對，預(yù)示著改革議案能否進(jìn)一步過關(guān),，還有很大不確定性,。
今年6月17日，白宮向國會提交了其僅有80頁紙的金融改革藍(lán)圖,。眾議院則將其發(fā)展成了長達(dá)2000頁的冗長議案，在吸納白宮的基本設(shè)想的同時,，也做了一些關(guān)鍵的改動,。
建立消費(fèi)者金融產(chǎn)品保護(hù)署將是改革議案在參院最難推銷的內(nèi)容
金融監(jiān)管改革的核心和爭議的焦點(diǎn)之一是創(chuàng)立消費(fèi)者金融產(chǎn)品保護(hù)署。
根據(jù)白宮的想法,，信用卡,、抵押貸款、個人儲蓄等與消費(fèi)者密切相關(guān)的金融產(chǎn)品與服務(wù)都在這一新機(jī)構(gòu)的監(jiān)管之列,。然而,，圍繞這一內(nèi)容，各方人士進(jìn)行了大量游說,。面對截然相反的競爭利益,，眾院議案的文本就體現(xiàn)了各方力量妥協(xié)的結(jié)果。
由于許多國會議員擔(dān)心加強(qiáng)消費(fèi)者保護(hù)會增加社區(qū)銀行和小企業(yè)的負(fù)擔(dān),，議案最終給予汽車經(jīng)銷商等企業(yè)眾多豁免權(quán),。除大銀行外，所有銀行都不必接受消費(fèi)者金融保護(hù)署的常規(guī)檢查,。此外,，法案允許銀行尋求有關(guān)消費(fèi)者保護(hù)的州立法律的豁免。
盡管如此,，共和黨及金融業(yè)對這一機(jī)構(gòu)仍是一片反對聲,，27名來自保守選區(qū)的民主黨議員亦投票反對。他們認(rèn)為政府干預(yù)過多,，將增加成本,，窒息創(chuàng)新，犧牲美國人民經(jīng)濟(jì)自由,，并且沒有解決導(dǎo)致目前這場金融危機(jī)的根本問題,。眾院金融服務(wù)委員會主席弗蘭克對此表示，金融創(chuàng)新當(dāng)然是一件好事,，但在有效監(jiān)管缺失的情況下,，只能導(dǎo)致濫用。
就在眾院投票前,，一些民主黨人提議以現(xiàn)行監(jiān)管人理事會的形式取代消費(fèi)者保護(hù)署,，雖然僅有30人支持，但參議院不乏有同樣想法的民主黨人,。因此,，建立這一機(jī)構(gòu)將是改革議案在參議院最難推銷的內(nèi)容,。
參院討論的改革版本幾乎是對現(xiàn)有監(jiān)管體系的徹底否定
賦予政府監(jiān)管人監(jiān)管系統(tǒng)風(fēng)險的權(quán)力，是金融改革的又一核心內(nèi)容,。
白宮的初衷是擴(kuò)大美聯(lián)儲的權(quán)力,。眾院則對此做了重大修改。根據(jù)眾院議案,，將成立一個由財長擔(dān)任主席,、聯(lián)邦高級監(jiān)管人組成的金融穩(wěn)定理事會來承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險監(jiān)管者的角色。
參院最近才開始討論的改革版本與眾院及白宮的版本有很大不同,。它主張剝奪聯(lián)儲及聯(lián)邦儲蓄保險公司的諸多權(quán)力,，另創(chuàng)立一個擁有前所未有權(quán)力的監(jiān)管人，幾乎是對現(xiàn)有監(jiān)管體系的徹底否定,。
圍繞系統(tǒng)監(jiān)管權(quán)力的分歧顯示,，盡管在加強(qiáng)系統(tǒng)性風(fēng)險監(jiān)管的必要性上各方幾乎沒有歧義，但在由誰執(zhí)行這一權(quán)力上,，國會,、政府內(nèi)部都存在爭議。聯(lián)邦儲蓄保險公司主席貝爾女士認(rèn)為,，理事會應(yīng)由一個獨(dú)立人士而不是財長擔(dān)任主席,。許多專家則認(rèn)為，要建立一個機(jī)制阻止系統(tǒng)性風(fēng)險,，這個機(jī)制必須獨(dú)立于聯(lián)儲,。
布魯金斯學(xué)會的金融專家伊利奧特認(rèn)為，政治考慮和民眾態(tài)度往往使政府很難對市場泡沫采取行動,。賦予一個官僚委員會而不是單一機(jī)構(gòu)行使這種權(quán)力,，其結(jié)果只能是危機(jī)來臨時，面對各方游說,，稀釋或推遲必要的回應(yīng),。
政府有權(quán)拆分大型金融機(jī)構(gòu)將助長金融業(yè)對政府救援的預(yù)期
政府有權(quán)肢解或拆分陷入困境的大型金融機(jī)構(gòu)的權(quán)力，是金融改革的又一重要內(nèi)容,。
本輪金融危機(jī)表明,，一些巨無霸級的金融機(jī)構(gòu)一旦陷入危機(jī)，就具有威脅整個系統(tǒng)的能量,，而政府除了動用納稅人資金出手救援這些危機(jī)的始作俑者,，幾乎沒有更合法的有效手段。
白宮最初的想法只是讓金融業(yè)自身來承擔(dān)失敗的成本,，但眾院的文本走得更遠(yuǎn),，明確系統(tǒng)監(jiān)管人有權(quán)通過拆分、肢解那些陷入經(jīng)營困境的大型金融機(jī)構(gòu)，即使是那些經(jīng)營健康的大型金融機(jī)構(gòu),，只要判定這些機(jī)構(gòu)的規(guī)模和范圍大到足以威脅宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的程度,，政府就有權(quán)要求它出售或轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)。
批評人士認(rèn)為,，政府實(shí)質(zhì)上獲得了不經(jīng)國會批準(zhǔn)即可對大型金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行救援的權(quán)力,，是將對華爾街的救援永久化。
大型金融機(jī)構(gòu)該不該拆,？如何拆,？美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家各持己見。國際貨幣基金組織前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰遜認(rèn)為,，不拆分這些大機(jī)構(gòu)，金融監(jiān)管改革無從談起,。普林斯頓大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿蘭·布林德認(rèn)為,，拆分大型金融機(jī)構(gòu)不可行也不明智。他認(rèn)為現(xiàn)代金融的特點(diǎn)是相互聯(lián)系,，全球化本身對金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模和范圍有一個最低限度的要求,。 |