|
昨日中美兩國元首舉行會談,，成為奧巴馬此次訪華的重頭戲,，但是在會后的記者會見中，此前市場熱議的人民幣匯率問題并未被明確提及,。專家表示,，兩國就自由貿(mào)易等問題達(dá)成了共識,，但是并未涉及匯率問題等細(xì)節(jié)，這在意料之中,。人民幣匯率預(yù)計仍將保持相對穩(wěn)定,，而面對美方的壓力，中方將改退為進(jìn),，做出更加主動的回應(yīng),。
求同存異
和對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院院長丁志杰所預(yù)期的一樣，兩國元首的會談在某些話題上延續(xù)了匹茲堡會議的相關(guān)基調(diào),。
此外,，會談中兩國還就自由貿(mào)易達(dá)成了共識。
但復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長孫立堅教授表示,，在反對貿(mào)易保護(hù)主義,、提倡自由貿(mào)易方面，雙方雖有共識,，但是,，“對自由貿(mào)易，中美的理解是有很大差異的,�,！彼赋觯婪秸J(rèn)為人民幣匯率被低估,，對本國出口形成補(bǔ)貼,，就是不公平的，違背了自由貿(mào)易的原則,；但是就中國來說,，美國對人民幣匯率施加壓力，這本身也是希望保護(hù)本國出口和限制對中國產(chǎn)品的進(jìn)口,，也是一種保護(hù)主義,。“同樣高唱自由貿(mào)易,，但是背后的信息并不相同,，”他說，求同存異是會議的主要?dú)夥铡?BR> 雖然市場一直關(guān)注的美國沒有明確向人民幣匯率問題再次施壓,，但丁志杰認(rèn)為,，隨著中美貿(mào)易摩擦的升級，這一問題事實上無法回避,。他認(rèn)為,，美國對人民幣匯率施壓近期有所增加,，主要意圖在于，美國希望通過美元貶值來實現(xiàn)貿(mào)易逆差的降低,，進(jìn)而促成經(jīng)濟(jì)增長結(jié)構(gòu)的調(diào)整,，而美元貶值則更多地通過要求別國貨幣升值來實現(xiàn)，這是美國一貫采取的策略,。
但就中國來說,，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間，通過與美元幣值保持相對穩(wěn)定,，防止了危機(jī)對于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的沖擊,。危機(jī)之后，人民幣要恢復(fù)彈性,，還需要一個良好的外部環(huán)境,。“只有幾大主要貨幣保持相對穩(wěn)定,，我們深化匯率改革的條件才更成熟,。”他說,，因此,，外圍的貨幣環(huán)境如果還比較動蕩，將成為人民幣匯率改革的主要障礙,。
一位國有銀行的外匯交易員也表示,，雖然升值壓力升溫，但是市場普遍認(rèn)為人民幣仍將保持穩(wěn)定,，特別是在中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還不穩(wěn)固的情況下,，匯率預(yù)計不會有大的波動。從近期美元兌人民幣匯率中間價波動區(qū)間甚微也可看出,，穩(wěn)定信號仍是主導(dǎo),。
改退為進(jìn)
雖然未明確提及匯率，但是針對中方對這一問題的回應(yīng)方式,，孫立堅教授認(rèn)為,，中國正在改退為進(jìn)，調(diào)整了過去以回避,、解釋等為主的應(yīng)對方式,，而是改為更加正面地去面對壓力，同時“針鋒相對”地將問題也拋回給美國,。
他表示，美國將焦點對準(zhǔn)中國的匯率政策,，我們也可以用同樣的話題作為回應(yīng),。一方面,，美國在利率政策上維持低息環(huán)境，釋放了大量貨幣,，造成了流動性的泛濫,；同時，匯率方面,，美元又持續(xù)貶值,，兩者的綜合作用引來了大量資本的快速外逃，到高息貨幣市場尋找投資機(jī)會,，令資本流動更為復(fù)雜,，監(jiān)管難度增加。
中國央行也在近期發(fā)布的貨幣政策執(zhí)行報告中首次指出,，完善人民幣匯率形成機(jī)制,，除了要按照主動性、可控性和漸進(jìn)性的原則,，還要結(jié)合國際資本流動和主要貨幣走勢變化,。這一措辭變化，令市場產(chǎn)生許多想像,，也可見資本流動因素對政策制定的影響作用在增加,。
孫立堅認(rèn)為，正是美國的利率和匯率政策加劇了這種資本流動的不確定性,，因此中國也可以就此做出評論,。事實上，除了央行的報告,，近期確有更多的官方聲音對此發(fā)表了看法,。
銀監(jiān)會主席劉明康上周末就表示，美國政府為了恢復(fù)經(jīng)濟(jì)增長,，提高公眾信心,，宣布未來12個月到18個月美元利率基本不上調(diào)，這推動了巨大美元套利投資的行為,，嚴(yán)重沖擊了全球資產(chǎn)價格,，對全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、尤其是新興市場復(fù)蘇形成沖擊,。 |