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分拆“游戲”
盛大網(wǎng)絡(luò)9月14日向美國證券交易委員會遞交的文件顯示，盛大游戲?qū)⒂?月25日在納斯達克IPO,，預計最多募集資金7.88億美元,，交易代碼為“GAME”。
有分析指出,，游戲業(yè)務(wù)獨立上市,，將使盛大集團董事長陳天橋的網(wǎng)絡(luò)娛樂王國計劃更為完善。2008年7月重組后,，盛大集團逐漸成為一家集合盛大網(wǎng)游,、盛大文學及盛大在線在內(nèi)的多元化發(fā)展公司。
實際上,，盛大并非是納斯達克中國概念股中首個玩轉(zhuǎn)“分拆”的公司,。早在今年4月，搜狐就開啟了中國概念股美國主流市場金融危機后首次IPO,。
4月2日,，搜狐分拆出的游戲業(yè)務(wù)公司暢游納斯達克上市,。暢游成為自2008年11月22日以來全球首個公開募股成功案例。此后,，該股連創(chuàng)佳績,，登陸納斯達克短短數(shù)月里，上漲已經(jīng)超過100%,。
在搜狐和盛大相繼拆分旗下游戲業(yè)務(wù)后,，中國概念股是否會分拆業(yè)務(wù)單獨上市已成為美國市場新的關(guān)注點。
目前看來,，投資者對“分拆”褒貶不一,。盛大游戲IPO定價公布后，盛大母公司股價曾一度上漲9%,，美國投資研究機構(gòu)Pali
Capital據(jù)此分析,，盛大游戲估值偏低。而德意志銀行則持不同看法,�,？紤]到游戲是盛大支柱業(yè)務(wù)，德意志銀行調(diào)低了把游戲分拆單獨上市的盛大母公司級別,。美國Greenwich副總裁Paul
Bard分析稱,，華爾街對“分拆”的態(tài)度將取決于公司架構(gòu)及剝離進程是否讓投資人滿意。
“泱泱”網(wǎng)民
盡管對盛大“分拆”游戲態(tài)度不一,，但美國投資人對中國網(wǎng)游的興趣越來越濃,。
Sterne Agee & Leach的分析師James
Lee就表示，中國游戲公司的強勁財務(wù)表現(xiàn),，對渴望看到增長的美國投資者具有極大引力,。
4月以來，中國網(wǎng)游公司表現(xiàn)搶眼,。完美時空股價上漲了近168%,，網(wǎng)易和暢游也取得了同樣優(yōu)秀的佳績。投資公司Roth
Capital Partners預計,，中國網(wǎng)絡(luò)游戲產(chǎn)業(yè)今后5年的年均增速將保持在25%,。
ThinkEquity分析師Atul
Bagga表示，美國投資者對增長型業(yè)務(wù)很渴望,。但是他們在美國業(yè)已成熟的游戲業(yè)中找到的機會很少,，而中國網(wǎng)游則表現(xiàn)出低負債高增長的特質(zhì)。
美國券商Brean
Murray分析師Andrey
Glukhov則認為,，投資者之所以關(guān)注中國游戲領(lǐng)域,，是看中兩個宏觀趨勢。第一是中國互聯(lián)網(wǎng)普及率的提升,，第二則是中國消費者支出的增加,。
根據(jù)市場研究公司Forrester
Research的數(shù)據(jù),，中國的活躍網(wǎng)民總數(shù)今年將超過美國。該機構(gòu)還預測,，2013年前,，中國網(wǎng)民每年將保持11%的增速，而美國網(wǎng)民增速僅為3%,。
全球金融危機爆發(fā)后,，美國市場一度遭遇持續(xù)長達6個月的“IPO荒”,，隨著經(jīng)濟回暖趨勢顯現(xiàn),，股市反彈，許多一度擱置了上市計劃的公司又加快了步伐,。8月,，在美國遞交上市申請的公司達到兩年來最高水平
本周，預計將有8家公司在美進行IPO,。其中,，3家登陸納斯達克，5家奔赴紐交所,。IPO歸來了,，迎接美國兩大交易所的是自2007年12月以來IPO形勢最好的一周。這其中,，以9月25日即將登陸納斯達克的盛大游戲為代表的中國網(wǎng)絡(luò)游戲公司扮演著重要角色
競逐“籌碼”
此次盛大游戲IPO選擇登陸納斯達克完全在意料之內(nèi),。過去幾年，中國概念股大多選擇納斯達克,，而納斯達克同樣看好中國,。
納斯達克-OMX集團CEO
Robert
Greifeld就認為，中國將是未來3年納斯達克市場增長的最大機會,。而納斯達克計劃在兩年內(nèi)超越紐交所,。
目前，納斯達克和紐交所的競爭氣氛在金融危機后達到新高點,。Greifeld認為,，納斯達克在2009年或2010年超過紐交所“非常現(xiàn)實”,。他說：“我們正在增強實力,，增加在轉(zhuǎn)板和IPO等方面獲勝的幾率�,！�
紐交所并不會輕易讓出IPO方面的領(lǐng)先地位,。紐約泛歐交易所發(fā)言人Christiaan
Brakman指出，截至目前,，相對納斯達克,，有超過1倍的公司在紐交所上市,，并且獲得近4倍的IPO收入。
實際上,，納斯達克由于門檻較低,，確實在中國公司中相對紐交所更受歡迎。今年內(nèi),，紐交所已經(jīng)手握西班牙桑坦德銀行巴西子公司Banco
Santander
SA籌資56億美元的上市計劃,，可能締造年內(nèi)美國市場規(guī)模最大的IPO。而納斯達克顯然還缺少與之匹敵的籌碼,。也許,，這個籌碼就在中國公司中。 |