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隨著IPO開閘,，A股市場的融資規(guī)模迅速攀升,。中國證券報數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，7月份IPO和再融資的募集資金總額將超過740億元，創(chuàng)下自2008年3月以來近17個月的新高,。
IPO融資約540億元
7月22日，廣受關注的中國建筑正式進行網(wǎng)上申購,，按照發(fā)行價每股4.18元計算,，募集資金約501.6億元。中國建筑是IPO發(fā)行開閘之后的第一只大盤股,，是2008年2月中國鐵建發(fā)行以來,，首只募集資金超過百億元的新股。上一只募資超過500億元的新股還要追溯到2007年9月17日發(fā)行的建設銀行,。
按照發(fā)行日期統(tǒng)計,，7月份以來已經(jīng)先后有萬馬電纜、家潤多,、四川成渝和中國建筑等四家公司發(fā)行新股,，募集資金合計約535.14億元。而7月28日,，神開股份也將進行網(wǎng)上申購,，發(fā)行數(shù)量不超過4600萬股，按照券商報告顯示,，發(fā)行價估值為12.4-14.5元,，融資金額在5億元以上。也就是說,，7月份僅IPO融資的金額就將超過540億元,。
股市回暖為IPO重啟創(chuàng)造了條件，與此同時,，新股發(fā)行的市盈率也水漲船高,，接近了市場高點時的水平。桂林三金,、家潤多,、萬馬電纜的發(fā)行市盈率均超過了30倍，中國建筑按發(fā)行價計算的靜態(tài)市盈率達51倍,，只有四川成渝發(fā)行市盈率較低,，為20倍。
回顧歷史,，2008年年初滬綜指在5000點以上時,，1月份發(fā)行的16只新股中，14只發(fā)行市盈率超過29倍,，中煤能源發(fā)行市盈率達到43.71倍,。而2008年9月IPO發(fā)行臨近暫停,，當月發(fā)行的四只新股中，發(fā)行市盈率最高的東方雨虹為25.44倍,，最低的華昌化工只有12.36倍,。
從市盈率水平看，目前股指尚在3200點,，然而新股的發(fā)行市盈率已經(jīng)高于5000點的水平,。雖然我們不能僅依據(jù)估值水平來評判新股的投資價值，但是以往由于定價過高導致新股上市后走出“跳水”行情屢見不鮮,，前車之鑒提醒我們投資新股要尤為謹慎,。
再融資205億元
雖然IPO募集資金增多是7月份融資規(guī)模創(chuàng)出新高的主要原因，但是通過對前期融資情況進行統(tǒng)計可以發(fā)現(xiàn),，隨著市場反彈的深入,，上市公司再融資的熱情也分外高漲。
中國證券報數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計,，7月份以來,，7家公司實施了定向增發(fā)，募集資金合計199.63億元,；豫園商城完成了債券發(fā)行,，募集資金5億元。二者合計,，7月份再融資募資總額204.63億元,。
近期受到商品房價格上漲和銷售面積增加的影響，房地產(chǎn)上市公司投資和融資需求大幅增長,。7月份再融資規(guī)模最大的是保利地產(chǎn),，該公司向實際控制人中國保利集團公司等八名特定對象非公開發(fā)行33167.5萬股A股，發(fā)行價格為24.12元/股,，募集資金80億元,。此外，首開股份向7名特定投資者非公開發(fā)行33995萬股A股,，發(fā)行價格13.96元/股,，募集資金47.46億元。
從今年情況來看,，一季度再融資募集資金合計351.4億元,，月平均募資117億元。進入二季度,，上市公司再融資金額明顯增加,，尤其是大盤股拉動股指快速上漲的6月份，單月再融資239.39億元,。
近兩個月,，上市公司再融資募集資金連續(xù)超過200億元,，說明在市場環(huán)境走暖的情況下，上市公司的融資意愿正在增強,，尤其是產(chǎn)業(yè)景氣度回升,、資金需求增大的行業(yè)更是如此。
融資總額創(chuàng)近17個月新高
2008年由于證券市場的低迷,，上市公司的融資每況愈下，繼中國鐵建之后就沒有再發(fā)行募集資金超過百億元的新股,。這種情況在中國建筑發(fā)行以后得到了根本性的改變,。7月份融資募集資金總額創(chuàng)下自2008年3月以來近17個月的新高。
中國證券報數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計,，2008年1月在中煤能源IPO融資256.7億元的帶動下,，當月新股募資311.66億元，增發(fā)527.44億元,，配股4.49億元,，發(fā)行債券70.7億元，合計募資914.29億元,。進入2月份,，中國石化發(fā)行300億元分離交易可轉債，受此影響當月IPO和再融資總規(guī)模達到了762.43億元,。
在此之后,，無論是IPO還是再融資規(guī)模均出現(xiàn)了大幅的萎縮。2008年9月IPO融資僅12.35億元,，10月沒有新股發(fā)行,。再融資募資總額也從2008年2月的527.95億元，下滑至2009年1月的86.65億元,。
證券市場的主要功能是募集資金和資源配置,，融資規(guī)模的增加體現(xiàn)了A股市場造血功能的恢復，股市的穩(wěn)定和優(yōu)質公司的進入有助于證券市場的良性發(fā)展,。 |